昨晚美股在美联储意外降息的利好之下，仍然大幅收跌。今天A股这震荡走高的态势，是否说明大A一枝独秀，要走独立行情呢？
我不这么认为。
首先，虽然今天A股收红，但是这并不意味着趋势的改变。诚如之前所判断，目前的A股，应该是进入一个震荡走低的格局。也就是说，我们不能期待A股再次进入一轮上涨行情。
今天，这个格局并未被破坏。目前沪指5日均线是走平的，并未重新上扬。而创业板指数则非常明显地处于一种下跌趋势。
3月4日创业板5分钟K线图
今天创业板一度下跌幅度超过2%，之所以能翻红，主要是下午1点36之后资金在低位吸筹所致。这个资金，不像主力行为。
从全天来看，下午的这种吸筹行为并不积极，成交量并不大。与之对应的是，在今天开盘后第一个5分钟，大量买入盘并没有有效将创业板指数拉红。而后在全天最低点，买入的成交量远不如今天9:30-9:35。
如果是主力看好后市，绝不会在全天低点坐失捡漏的机会。
一般来讲，主力在下跌过程中是不必采取洗盘动作的。创业板今天这种走势如果放在上涨行情中，我们可以认为是洗盘。
从技术上来说，深圳中小板的走势基本与创业板雷同。而上海方面明显强于前两者，反过来说明大资金存在腾笼换鸟的避险趋向，因为上海市场的权重蓝筹股更多一些。
3月4日A股指数涨幅排名
这当然不是我个人的猜测，上证50指数全天基本都是红盘运行，且收盘涨幅为0.89%；上证150指数收盘上涨1.08%。两者涨幅领先于整个市场指数。
我们有必要来看看今天主要是什么股在涨。
3月4日A股行业涨幅排名
从行业涨幅排名来看，依次分别是园林、券商、房地产、工程建设、家具等，这里边除了券商股之外，基本都是和房地产有关。
这恰恰反映出市场目前热点缺乏，大家都觉得中国央行降息是未来肯定会发生的事情，于是按照路径依赖的心理，炒房地产及周边行业是比较确定的。基建股已经积累了很大的涨幅，需要暂时休整。
而券商股的领涨反映了同样的逻辑：降息有利于股市，股市好了，成交量自然高，券商股直接受益。
这样的逻辑能够得以持续吗？目前看为时尚早，降息并不会推升行情单边上涨，货币超发才会。而确认货币是否超发，最起码要等到2月份的M2数据公布；至于楼市，央行在春节后已经再次重申政策和纪律。
结论：
一、大资金开始进入防御状态，偏向于大盘蓝筹股。
二、两市缩量震荡收红，并不改变市场整体趋势。A股短期内不会出现新一轮上涨行情。
三、由于美联储意外大幅降息，并且新冠肺炎在欧洲和东北亚快速扩散，黄金的避险功能值得关注。
写于3月4日15:30
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