近日，申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司（簡稱“申萬宏源承銷保薦”）戰略業務部負責人屠正鋒接受記者採訪時表示，公司對於科創板企業的篩選、培育、保薦上市等工作一直在做。目前有的企業已到較成熟階段，已進行申報，有的企業還在初步梳理輔導階段。對投行而言，協同能力的比拼將是投行未來的主戰場。
積極保薦企業科創板上市
“公司非常重視科創企業的進一步挖掘，隨著科創板上市規則淡化淨利潤指標，原來不在投行視野內的科創企業，現在也會納入篩選範圍。目前儲備的科創板項目中，既有存量企業，也有新挖掘的企業，”屠正鋒表示。
從目前申報的科創板企業情況看，屠正鋒介紹，主要是原計劃在主板等上市的公司，已在輔導期，規範早，加上定位也符合科創板要求，所以申報得比較快。還有不少企業，可能要等到下半年或明年才可能比較成熟、規範。
屠正鋒稱，招股書中提到的預估市值就是將來的預計發行價，但當前公佈的這個預計發行價不一定準確，因為後續詢價等工作還沒有完成，所以可能出現預計市值與發行市值偏離的情況，如果差異過大，可能導致不符合發行條件，發行中止。所以投行在給企業預估市值的時候相對會比較謹慎。
屠正鋒表示，就科創板企業定價而言，一些擬上市企業目前在二級市場沒有可對標的公司，很多時候就需要從特定企業的競爭力和產業增長潛力等角度進行定價。此前IPO定價缺乏市場主體的充分參與，長期來看，科創板帶來IPO定價的變革，將促進企業更多從產業邏輯視角去思考IPO和併購重組的選擇。對發行人影響而言，將推動發行人更加註重培養核心競爭力，尊重產業發展階段，謹慎選擇上市板塊和時點。
協同能力要求提升
屠正鋒介紹，對投行而言，協同能力比拼將是投行未來的主戰場。現階段投行業務以滿足監管審核要求為第一要義，發行市盈率的限制導致承銷部門沒能發揮足夠的作用；科創板要求投行具備解決規範性問題的能力、篩選項目的能力、定價銷售能力；投行要與直投部門建立協同機制進行項目跟投；投行要與經紀業務部門建立協同機制，服務好網下配售的機構客戶；投行要與研究部門建立協同機制在發行與督導階段獲得研究支持。
屠正鋒表示，應對上述變化，公司投行業務目前已經按行業分工，完成了組織架構改革。他自己就是TMT行業負責人，這樣和研究所的對接也更明確。投行項目在立項階段，可以更方便參考研究所的觀點建議。
屠正鋒指出，在科創板即將推出的背景下，投行人員需要成為行業專家，才具備項目的判斷能力，這將帶動傳統模式投行向產業服務型投行轉變，圍繞企業成長髮展週期，提供綜合性金融服務。
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