今天聊點乾貨〜
最近市場特別好，就越來越多人問——我買哪個基金好呀？
一般來說，我都傾心於指數基金。
完全跟著指數走，省心。
具體原因在「我，越來越被動了」這篇裡已經寫啦，這裡不多說。
當然，你對自己很自信的話，主動基金也是可以買的，選好了有驚喜。
我自己就一直拿著幾個。
但其實，除了最基礎的——比如主動型、比如指數型，基金還有很多分類的。
千變萬化。
有時候研究一下，很有意思的。
一
比如說，Smart Beta
我們理財時，賺的錢分為兩種：
一個是α（阿爾法）收益——比市場賺更多。α收益靠的是過人的技巧，要比別人會選投資方向、會擇時。
像買比特幣、買主動型基金、加槓桿，都是奔著α去的。
這個領域的傳奇故事層出不窮，永遠不無聊。
但也經常的，會被市場教訓。
一個是β（貝塔）收益——我就乖乖的跟著市場走、跟著指數走。市場只要長期來看是樂觀的，我就能賺到錢。
買指數基金，賺的就是β收益。
那有人就想了：
我不指望能拿到α，但讓我只賺β，我也不甘心，有什麼好辦法？
於是就有一種策略誕生了——Smart Beta。
看名字就知道，它就是在β的基礎上，進行一些smart的處理，添上點自己的聰明才智。
比如紅利基金，就是一種Smart Beta——
它本質上還是被動型、指數投資；但它的策略是，在一堆選好的股票裡，再精選出那種分紅多、常年分紅的公司。
其它的丟掉。
因為它研究覺得，這樣長期來看，會賺更多、賺更穩。
紅利因子，就是它的Smart策略了。
二
還有一種Smart Beta，叫低波動因子。
它的觀點是：
在A股一堆同類股票裡，買那些波動更小、更不愛上躥下跳的股票，長期來看帶給我的收益，反而更高。
那是不是這樣呢？
唔...我查找了一下歷史業績，好像有點道理。
兩個對比：
首先是滬深300指數（藍色），和滬深300低波動指數（橙色）：
2006年-2018年這13年裡，有9年的時間，滬深300低波動是跑贏滬深300的。
滬深300低波動指數就是，在已經選好的300個股票裡，再按低波動標準，精選出100個來。
再看看中證500和500低波動——
也是低波動更好。
跌的時候不太跌、漲的時候漲更高。
500低波動的優勢更明顯。
三
有人（包括我）看了之後很興奮。
看來Smart Beta是可行的，那我以後就不買純被動基金，買低波動吧〜
呃，先等等。
有點可惜，雖然低波動看起來有效，也有很多人在用。
但國內在這方面的發展...略落後。
首先是低波動指數就很少；至於跟蹤它們的基金，就更少了，我上下入地才找到11個....
而且成立的時間都很短。
大部分才一年，還很“嫩”呢，沒太經歷過市場的毒打。
而且“低波動漲更高”這個現象，未來還會一直存在麼，也要打個問號。
這是Smart Beta的風險之處：
它可能在某個時間段、某個市場有效；但換個市場、換個時間段，可能又失效了。
還是需要你不斷的檢驗、調整。
不像被動投資，永遠躺著，就不怕挨槍....
總的來說一句話吧——
就覺得中國的低波動產品有點嫩，還不太信的過。
先觀察觀察再說吧。
目前我的基金，還是以純被動指數、和指數增強為主吧。
ps.
有人說，你囉嗦這麼一大堆又不推薦...
有意思麼？
額。若非生活所迫，誰想把自己弄的一身才華。
並不是每一種策略，我們都要試。但知道更多，才能選最好、最適合自己的。
當然，學習也使我快樂...
如果你對低波動特別有興趣，我列幾個產品，你可以看看：
今年以來，都沒跑贏相關的被動指數...
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