一、特斯拉產銷創新高
特斯拉近期將國產Model3基礎價格從35.58萬元下調至32.38萬元(含基礎版輔助駕駛功能)，補貼後售價為29.905萬元。特斯拉2019Q4全球交付量達11.2萬輛，全年累計36.75萬輛，同比增長50%。
產銷創新高，Model3成銷量擔當。根據最新數據，2019年特斯拉交付量達36.75萬輛，同比增長50%，完成全年目標，其中Model3銷量超30萬輛，實現翻番增長，成為銷量擔當。未來隨著ModelY及電動皮卡Cybertruck等新車型陸續推出，加上中國與德國工廠相繼建成投產，特斯拉有望憑藉在純電動高端豪華車領域的領先優勢持續實現快速增長。
二、有望“攪局”國內市場
特斯拉國產化快速推進，未來有望成功“攪局”國內市場。特斯拉國產化進程快速推進，上海工廠從奠基到建成投產僅用10個月左右，首批國產Model3用戶交付將於1月7日進行。目前國產Model3已陸續拿到免徵購置稅及國補資格，此次降價主要是國產化後人工及本土化配套導致的成本優化所致，補貼價格降至30萬以下，在中高端及豪華車領域具備較強競爭力，特別是隨著未來零部件本土化配套比例的不斷上升，預計國產特斯拉車型仍具備降價空間，“爆款”潛質凸顯。我們認為，“爆款”車型(Model3及未來的ModelY)推出配合產能釋放，未來特斯拉有望在國內中高端新能源汽車市場實現成功“攪局”，自主及其他品牌新能源車型面臨不小的壓力。
國內特斯拉產業鏈標的將充分受益於特斯拉國產化特斯拉Model3國產化正式落地，未來車身等零部件本土化配套有望逐步提升至100%，國內細分領域優質零部件公司有望充分受益。我們認為，特斯拉的現有國內供應商大概率繼續入選特斯拉配套體系，而對於此前尚未進入特斯拉配套體系的細分零部件板塊，其中的優質企業憑藉產品性價比也有機會成為供應商。
三、投資策略及推薦標的
建議關注國內特斯拉產業鏈優質標的，如拓普集團(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、均勝電子(600699)、華域汽車(600741)等。
風險提示。特斯拉投產進度不及預期;特斯拉產能建設不及預期;中美經貿摩擦風險
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