如何理解投資與投機？兩者的本質區別是什麼？

投資是一種購買財產以獲得合理預期收入、股息、利息或租金的方法，它以長期增值的形式獲利。區別投資與投機的關鍵在於投資具有時間和收益的可預測性。投資依據的理論就是穩固基礎理論。穩固基礎理論認為：每一種投資對象，都有某種稱為內在價值的穩固基點，可以通過仔細分析現狀和預測未來而確定。當市場價格低於（或高於）這一內在價值時，就會出現買進（或賣出）的機會。因為這一波動最終會被糾正。這個理論在很多人當中被廣泛的認知，因為它的邏輯如此之強：先找到不變的價值，再把變動的價格和其比較。

而投機理論，又稱“空中樓閣理論”。它的鼻祖應追溯到30年代著名的經濟學家和成功的投資家凱恩斯。他的觀點是，專業的投資者並不願把精力都花在估算內在價值上，而願意分析大眾投資者未來可能的投資行為，以及在景氣時他們如何在空中樓閣上寄託希望。成功的投資者估計何種投資形式適宜公眾建築空中樓閣，並搶先買進選中的股票成交。凱恩斯不僅是這一理論的創作者，也是忠實實踐者。當倫敦的金融專家在擁擠的辦公室面對繁雜的數據夜以繼日地工作時，凱恩斯卻每天在床上躺著，手執電話進行著買賣，而這一悠閒的操作方式卻為他個人賬戶帶來了數百萬英鎊，令那些整天捧著各種金融理論和數據的學究們望塵莫及。也有人把這一理論毫不客氣地稱為“較大笨蛋理論”，俗稱“博傻”。

在當今世界上，每分鐘都在產生著聰明人和笨蛋，你可以對某物支付3倍於它的價格，只要你能夠最終找到某一笨蛋願意支付5倍於它的價格就行。換句話講，傻沒關係，只要找到更傻的。是不是很形象地在說中國市場，呵呵。凱恩斯的理論在金融界和學術界有許多擁護者，應用這一理論，產生了許多暴發的富豪，但更多人沒有深刻理解這一理論的表象和實質，最後傾家蕩產的有之，跳樓自殺的有之。這些失敗者肯定是接了“最後一棒”。世界上會有許多大喜大悲的事不約而同地展現這個理論的魅力。

17世紀的荷蘭，曾發生過鬱金香球莖的狂潮，英國也發生過南海氣泡的騙局，各國股市都曾有過暴跌的歷史，也都因此而大傷元氣，一蹶不振。我們在分析歷史以後，會發現這樣一個規律：當一項資產的價格遠遠低於它的價值的時候，人們的心理是最悲觀的，就像黃金埋在土中很難發現，他的發展是極其難以預料的，一些有膽識的人最先發現了它，也會有很多人在開始的階段受歷史的侷限、認識的侷限和一些運氣的問題而慘遭失敗。當然很多事回頭看已經很清楚，只是當時很困難，比如本輪行情在2013年底及2014年初來看。

總之，開始階段的幸運兒很少，逐漸產生轟動效應，這時候價格開始從低於價值轉向高於價值。在這個過程中，由於不斷成功的巨大宣傳作用，使這個過程出現自我強化，投機的行列開始全力加速，衝向瘋狂的頂峰，頂峰的背後自然是懸崖峭壁，可惜很少有人能躲得開。歷史的經驗都在顯示這樣的過程和循環：投機過度的失敗導致投資機會的到來，投資成功的轟動效應又逐漸導致投機的盛行及至最終的失敗。投資和投機在不斷變化的環境下也不斷在發生著轉化，帶來機遇，也帶來瘋狂。我們最先需要做的，就是判斷市場目前的狀態正處於這個投資、投機循環的哪個階段。處於投資階段，就要耐心等候，大利在很遠的未來；若在投機階段初期，就要忍住震盪，靜待最後的瘋狂。若是最後的瘋狂降臨，千萬別為最後一點利益冒險。大到一個市場，小到一個交易品種，都要有這樣的思路，這是最重要的。

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“有莊的股票是個寶，無莊的股票像根草。”買莊股，跟莊走，才可以在市場中獲勝，在市場中做到攻無不克，戰無不勝。莊家與散戶是不共戴天的敵人，莊 家有雄厚的財力，有專業的人才團隊，他們能夠做到審時度勢，逢低吸納，逢高減磅。用戰略投資組合來規避風險。而對散戶而言，資金規模小，技術工具缺乏，信 息不暢，時間精力不足，操作水平不高。所有這些，註定了散戶不可能戰勝莊家，莊家每一次成功的坐莊，都是一次欺騙散戶的過程。

下面我們先來看看莊家和散戶對戰的心理（圖）

分清洗盤和出貨是件很考功夫的事。很多人不僅無法完全正確判斷出洗盤和出貨，而且往往會在兩者之間造成誤會。當莊家洗盤的時候誤以為是出貨，慌忙出逃，結果 眼睜睜看著到嘴的肥肉被別人搶走。而等到莊家出貨了，又誤以為那隻不過是莊家在洗盤而已，在最危險的時候反而死抱股票，結果煮熟的鴨子又飛了。為什麼會這 樣呢？讓我們來從莊家的心態分析分析就明白了：莊家洗盤時定會千方百計動搖人們的信心，而出貨時必將以最美好的前景給人以幻想。只有掌握好莊家是洗盤還是 出貨的規律，才能自己處於不敗之地！

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一、MACD經典走勢

1、MACD黃白線貼合0軸(MACD黃白線長期貼近0軸在運轉，是主力吸籌、洗盤的表現，遇到這類股票，可重點關注)MACD黃白線長期貼近0軸運行，一旦向上發散了，則股價向上爆發力度很強！

2、MACD空中加油(MACD空中加油在牛市中比較常見，一旦出現，通常會持續上漲)股價上升趨勢下，MACD出現一片大紅柱。股價進入調整之後，MACD紅柱減小。但是隨後股價出現了放量陽線，把MACD的紅柱再放大。這時候就屬於MACD空中加油，還繼續看漲！

3、MACD黃白線0軸上第一次金叉(黃白線在0週上方第一次金叉的準確率最高)MACD黃白線在0軸上方的第一次金叉，這是非常好的買點！

4、MACD頂背離(牛市MACD頂背離的效果很差，不建議去使用。但是在熊市和震盪市，MACD頂背離的效果就很好，這是非常重要的賣出信號)股價階段新高，MACD綠柱不創階段新高，這是屬於MACD頂背離。

5、MACD三點綠(MACD飄綠不是好事，但是隻飄不到3點綠，再次放量上攻，出現紅柱的就是強莊在上攻了！)股價維持了一段的上升趨勢之後，出現了調整，但是MACD綠柱僅出現才能不到3根綠柱，再做放量上攻的，股價將繼續上漲！

二、從MACD指標選股

如圖所示，MACD由3根線組成。MACD指標又叫平滑異同移動平均線，是根據移動平均線發展出來的技術工具。它是利用兩條不同速度的平滑移動平均線來計算二者之間的乖離狀況，通過研究MACD的變化可以發現股價的變化情況，進一步為我們選擇股票做好鋪墊。

根據MACD的特性，大致可以通過如下三個方面獲得對MACD的認識：

交叉原則：DIF線自下向上穿過DEA線時為金叉，此時為理想的選擇時間，尤其是在0軸以上的金叉，而DIF線自上向下穿過DEA線時是死叉，為理想的賣出時間。

柱線原則：MACD線紅柱延長或綠柱縮短時是重要的買入時間，而MACD紅柱縮短或綠柱延長時是重要的賣出時間。

背離原則：在MACD和股價底背離時選擇買入該股，在MACD和股價頂背離時選擇賣出該股。所謂底背離，是指股價創了最近一段時間內的新低，而MACD沒有創最近一段時間的新低，提示空方力量變弱。所謂頂背離，是指股價創了最近一段時間內的新高，而MACD沒有創最近一段時間的新高，提示多方力量變弱。

從實際效果看，交叉原則＞柱線原則＞背離原則，因此我們首選交叉原則，再綜合考慮柱線原則，有可能的情況下再參考一下背離原則。

案例實戰 【合肥城建（002208）】利用MACD指標選股，股價2010年1月到5月的走勢

從圖中可以看出，2月初，MACD出現了金叉，3月初MACD線在0軸以上，此時股價再次逼近9元，但MACD並沒有創新低，這些情況都表明股價將會出現上漲。隨後股價從10元上漲到了13元，漲幅達30%，接著股價調整再次到了9元，是否有機會選擇該股呢？

從圖中可以看出，當股價跌到8.31元后出現了轉機，MACD已經無法再創新低了，這是第一個情況。第二是此時MACD出現了金叉，並且MACD線又翻紅在0軸線以上，此時表明一波大漲行情可能將會來臨。隨後股價從9元一直上漲到14元。而隨著股價的上漲，頂背離也越來越明顯，此時需要注意防範風險。

三、利用換手率挖掘熱門股

1、關注相應股價情況

投資者操作時可關注一直保持較高換手，而股價卻漲幅有限（均線如能多頭排列則更佳）的個股。根據量比價先行的規律，在成交量先行放大，股價通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。但如果只是充分換手就是不漲，反而應該引起我們的警惕，或者調低對其的盈利預期。因為那些面臨退市風險的 ST股，儘管它們的換手率也很高，但未來的風險實在較大，最好遠離。

2、挖掘熱門股

首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，股性趨於活躍。投資者可在每日收盤後對換手率進行排行，觀察換手率在6%以上的個股。

3、分析高換手率的位置

底部高換手優先，提防高位高換手。因為高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨（當然也可能是主力拉高建倉）；

如果此前個股是在成交長時間低迷後出現放量的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象，特別是在基本面轉好或者有利好預期的情況下。

4、尋找意外驚喜黑馬股

此時經較長時間的趨勢性下跌，股價跌幅較大，莊家早已出逃，追漲者深度被套，成交量長期低迷不振，“平均換手率”長時期地位。但這種狀況，又是‘莊家’捲土重來的絕好時機。主力吸籌往往在籌碼分佈上留下一個低位密集區。當一隻股票出現超過15%的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬！

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接下來給大家繼續分享幾個穩健獲利的選股方法：

1、單陽不破選股公式

左側在設計計算，你需要設置幾天，就寫幾天，比較靈活。

單陽不破源碼：

2、老鴨頭選股公式

3、三線金叉選股公式

4、一陽蓋雙陰

在個股階段性底部，往往有這種現象：

連續5天、或6天、或7天中小陽線，每天收盤價創新高，量能溫和放大。之後，連續兩天收出帶有上下影線的雙陰線，而成交量卻明顯縮量。當大多數人在這兩根陰線離場時或者因這雙陰而忽視它時，在第三日，它卻狂飆！也許連拉漲停，也許是中大陽線，連續三五天。

指標源碼：

T1:=REF(C>O,3);

T2:=REF(C

T3:=REF(C

T4:=C>O;

T5:=C>REF(O,2) AND C>REF(O,1);

{雙陰縮量}

T6:=VOL>REF(VOL,1) AND VOL>REF(VOL,2);

T7:=REF(VOL,3)>REF(VOL,2) AND REF(VOL,3)>REF(VOL,1);

一陽蓋雙陰:T1 AND T2 AND T3 AND T4 AND T5 AND T6 AND T7;

5、芙蓉出水

出水芙蓉是K線與均線結合的產物，指橫盤整理或下跌過程當中，某天一根長陽線突破短期均線系統（如5日、10日、20日均線），即形成出水芙蓉。

技術要點：

（1）股價出在上升趨勢，中線組上行。

（2）股價上升一浪後進行平臺整理，約1月。

（3）放量大陽突破平臺，放量大陽突破平臺是介入點。

（4）平臺整理應該符合正常的波段量價關係，即上升有量下跌縮量。

（5）平臺整理至少有3次或2次嘗試突破平臺高點。

（6）短線組和中線組糾纏在一起。

（7）前期超跌,板塊龍頭。

華蘭生物（002007）在2009年8月24日當天放量攻擊漲停,一舉突破所有均線壓制,出現芙蓉出水漲停板,這個地方為什麼當天必須強勢介入?大家看漲停前以小K線的形式整理了很長時間,然後縮量下跌挖了小坑,這個陷阱相當完美,然後才出現了芙蓉出水漲停板,在當日買入,16個交易日股價翻了一倍多。

選股公式：

MA200:=EMA(CLOSE,20);

MA400:=EMA(CLOSE,40);

MA600:=EMA(C,60);

AA:=BARSLAST(MA400>MA600 AND (MA200=MA400 OR MA200>MA400));

BB:=REF(COUNT(C<ma600>

CC:=CROSS(C,MA600) AND VOL>MA(VOL,5) AND (C-REF(C,1))/REF(C,1)*100>3;

芙蓉出水:BB AND CC;

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炒股上癮容易，戒掉很難

一般而言，股市屬於一個頗具影響力的投資理財渠道。縱觀國外成熟市場，其股市成立多年，也為當地老百姓帶來了相對穩健的年均投資回報率。因此，對於這些國家的老百姓而言，他們更願意把閒錢投放至股票市場，而不是存進銀行，以滿足自身資金保值增值的需求。

然而，與國外成熟市場相比，國內普遍老百姓的投資渠道卻長期無法實現有效地擴張。事實上，一直以來，國內普遍老百姓仍然習慣於把閒錢投放至銀行，或者是購買國債以及銀行理財產品等。

不過，自2013年6月餘額寶正式推出之後，就逐步激活了整個互聯網金融領域，帶動了全民理財的熱情。自此之後，各類互聯網理財產品也開始得到茁壯成長，其中包括了寶寶類理財產品、P2P、股權眾籌等。

但很遺憾的是，在此期間，對於股市這一個頗具影響力的投資理財渠道而言，卻始終未能得到多數老百姓的認可。對此，亦有不少人認為，炒A股如同賭博，不僅收益無法得到保障，而且還具有巨大的投資風險。

2014年下半年，可以認為是中國股市發展的一個重要契機。據數據統計，自2014年7月份以來，中國股市創造出多個歷史紀錄。其中包括日均成交量突破歷史新高、券商兩融業務規模屢創新高水平以及部分股票的炒作力度達到了歷史之最等。

以上證指數為例，僅僅用了10個月的時間，指數就從2000點大幅飆升至最高的5178點，累計最大漲幅超過150%。而較上證指數啟動更早的創業板指數，其累計最大漲幅更是達到了數倍之多！

顯然，面對巨大的賺錢效應，結合各方的大肆鼓動，不少老百姓也紛紛投錢進場，試圖在股市中分到一杯羹。

最近三週，無論是對新股民，還是對老股民來說，都會受到沉痛的打擊。其中，有股民表示，在過去一年時間內，他輕鬆賺取幾倍的利潤。然而，隨著股市賺錢效應明顯增強，他的膽量也越來越大，投入的本金也越來越多。最後，他不僅把利潤全部虧掉，而且還把本金虧掉過半。這確實是一次重大的打擊！

不可否認，在股市中，要是抓住了時機，來錢會很快，但同時，一旦貪慾膨脹，無法及時撤退，則虧錢的速度也是讓人大吃一驚的。

值得一提的是，時下的中國股市，隨著遊戲規則的逐步改變，已然不是以往傳統的玩法。

對於老股民而言，因過去股市的遊戲規則相對簡單，即使其在高位不幸深套，但也可以與市場比拼耐性。或許，在當時，只要有足夠的耐心，則解套也不會是一件太難的事情。

不過，時下的中國股市，卻陸陸續續地引進了不少國外市場的玩法。其中包括融資融券、股指期貨等。而在最近半年，隨著股市的持續火爆，不少民間配資機構也看準了時機，大肆推出大幅擴大資金槓桿的品種，為膽大的股民帶來足夠大的資金槓桿率。

顯然，隨著市場槓桿率的大幅攀升，市場的上漲速度會明顯加快。但同時，一旦遭到重大拐點，則市場的下行速度也會大幅加快。正因為部分股民的資金槓桿率已經發生了大幅度地提升，那麼在遇到市場下跌之際，他們也只能做好隨時止損的準備。退一步來說，一旦市場直接大幅暴跌，股票連續跌停，則意味著他們的資金隨時面臨平倉，乃至爆倉的風險。

這，就是時下高槓杆資金主導的行情特徵。

在中國，買賣股票一般不叫投資，而是叫炒股。顯然，一個“炒”字卻充分體現出中國股市的高度投機色彩。

或許，有評論認為，因為中國股市的散戶佔比太高，而機構投資者佔比極低，由此容易引發市場的大幅波動。但是，從實際操作中，無論是大資金、大機構，還是中小散戶，其操作的特徵基本離不開一個“炒”字。同時，他們大多數的平均持股週期極短，交易頻率相當高。

經歷了近三週股市的大幅下跌，中國股市已經蒸發掉超過20萬億的資金，而據不完全的數據統計，時下股民的人均虧損額度也高達了41萬元。顯然，此時此刻，無論是對新股民，還是對老股民而言，都受到了極大的挫折，同時也給臆想一夜暴富的股民敲響了警鐘。

但是，筆者認為，對於普遍股民來說，炒股上癮很容易，但是想徹底退出股市這個傷心地，或許就很艱難了。對此，筆者也給大家一句忠告，要是心理承受能力不過關的，就不要進入股市。而對於已經進入股市的股民而言，炒股還是使用閒錢，切忌賣房炒股、借錢炒股，更不應該用“背水一戰”的心態去對待股市。否則，會輸得很慘！

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