票據是金融領域中一個極其重要的概念，但是很多人，甚至金融專業的都對票據一些重要的概念搞不清楚，本文梳理了相關的內容，希望對大家有所幫助。

一、票據的基本概念

甲與乙兩方由於有貿易或者提供某種服務，其中一方向另一方付款，那麼常規情況下有三種付款方式。第一種直接一手交錢一手交貨，我們叫現金支付，這對賣方來說自然是非常高興，但對於買方來說會有壓力，因為要立刻付出現金；第二種就是賒銷的模式，賒銷就有個問題，甲乙雙方信任程度高不高，是否可能未來形成壞賬？第三種就是用票據付款，票據和欠條一樣，都是一種延遲支付的方式，但票據比欠條更高級的地方就在於，一旦違約，欠條還需要通過司法程序確認它的有效性，而票據則天然的受到法律保護，當然，假票據除外。

我們可以看到票據和賒銷都是延期付款，但是票據的信用擔保效果更好，這就是票據的本質：一種基於信用的延期支付。

什麼是票據？廣義上的票據包括各種有價證券和憑證，比如說國庫券、企業債券，甚至發票、存單、提單等等；講廣義，是為了鋪墊出狹義，那麼狹義上的票據僅指《中華人民共和國票據法》上規定的：以支付金錢為目的的有價證劵，主要是指支票及本票，這個本票主要是指銀行本票，還有匯票，主要是指銀行匯票和商業匯票的統稱，這三個票都有相同點：有價證券，有無因性，都屬於傳統的支付工具，但各有各的用途，主要是為了讓資金週轉更方便。我重點講的是和我們投資者理財有關的匯票，但為了更好的理解匯票，我們也需要對支票、本票有基本的認識。

支票，是出票人簽發，委託辦理支票存款業務的銀行或其他金融機構，在見票時無條件支付確認的金額給收款人或者持票人的票據。可以理解為一種特殊的命令書。那麼它的特殊點之一，就是命令銀行或者其他金融機構的，對其他人是無效的。特殊點二，是立馬付款。這麼特殊，所以它的有效期非常短，提示付款期限為10天。

這個支票在電影上看到外國人經常用，我自己在實際生活中只見過一次。原因可能是隨著支付手段的多樣化，尤其是信用支付的發展，支票的便捷性很差，而且存在可能的空頭支票的風險，相比之下信用卡、支付寶等方式更受歡迎。

本票，是指出票人簽發的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者是持票人的票據。這個出票人理論上可以是普通人，也可以是銀行，但在中國現實國情中，只有銀行，也被俗稱為銀行本票。本票的提示期限為兩個月。支票的出票人是企業或者個人，收款過程中有空頭支票的風險。但本票的出票人是銀行，是企業在申請本票時就已經將等額的現金交給銀行了，開出本票的時候，賬上的現金就已被扣掉了，一定意義上講，等同於現金，收票人沒有收不到款的風險。

因為和支票同樣的原因，在現實生活中我們遇到本票的概率也很低。

匯票，是指出票人簽發的，委託付款人在見票時或者在指定的日期無條件支付確定的金額給收款人或者是持票人的票據。這裡面涉及到三個人，第一個就是寫命令書的人，我們也叫出票人；第二是出錢的人，付款人；第三個是收錢的人，收款人。匯票可以理解成是一張命令書，我現在沒有錢，但是我給你一張命令書，用來命令另外一個人給你付款，你拿著這張命令書去找他要錢吧。匯票的提示期限為一個月。

出票人如果是銀行，那就是銀行匯票；如果是普通商業主體，那就是商業匯票。

單位和個人各種款項結算，均可以使用銀行匯票。銀行匯票可以用於轉賬，填寫“現金”字樣的銀行匯票也可以用於支取現金。那麼它的特點有以下：第一無金額起點的限制；第二無地域的限制；第三對申請人沒有限制，企業和個人均可申請；第四可簽發現金銀行匯票，當然這也僅限個人使用；第五可以背書轉讓，這個背書轉讓就是在匯票背面簽字；第六付款的時間較長，銀行匯票有效期為一個月；第七現金銀行匯票可以申請掛失；第八見票即付；第九在票據有效期內可以辦理退票。

提示付款和票據的一些基本特點

提示付款期是指取得支票後，向開戶銀行提交支票並委託其收取款項的最長時間。只有付款人及時付了款，全體票據債務人的票據責任才算結束，票據關係才算結束了。付款人不可能長時間的佔壓著資金，所以在法律規定的時間內，持票人必須來提示付款。

①支票的提示付款期自出票日起10日，超過提示付款期限提示付款的，持票人開戶銀行不予受理，付款人不予付款。②匯票，匯票分為銀行匯票和商業匯票。銀行匯票，銀行匯票提示付款期為自出票日起的1個月。持票人超過付款期限提示付款的，代理付款人（銀行）不予受理。商業匯票，商業匯票又分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票，商業匯票的提示付款期限是自匯票到期日起10日。持票人應在提示付款期限內通過開戶銀行委託收款或直接向付款人提示付款。可以提前三天匡算郵程，就是在實際操作中可以提前三天到銀行進行託收，向出票人或付款人提示付款，持票人超過提示付款期限提示付款的，持票人開戶銀行不予受理。商業匯票承兌期限最長不得超過6個月。③銀行本票，銀行本票的提示付款期限自出票之日起最長不得超過兩個月。持票人超過付款期限提示付款的，代理付款人不予受理。

那麼提示付款是什麼意思呢？

提示付款，是指持票人為取得票據金額的支付，而向票據上所載的付款人或承兌人出示票據，請求其付款。

提示付款是持票人主張票據權利，向付款人出示票據，將票據交其驗看，並請求付款人付款的一種法律行為。

從付款行為本身來看，它是票據上規定的付款人向持票人支付票據金額，使持票人實現票據權利，同時導致票據關係消滅的行為。付款行為的主體只能是票據記載的付款人。持票人要想得到付款，就要向付款人提示付款。所以，提示付款，是持票人行使付款請求權並取得票據金額的必經步驟。

票據具有替代貨幣進行結算支付和資金融通等功能，因此票據經過多次轉讓後，持票人與出票人、付款人之間可能已無直接關係。持票人轉讓票據，無需通知出票人。付款人在沒有見到票據時，可能不知道誰是最終的持票人。因此，持票人只有經過提示付款，經付款人對持票人身份和票據的查驗，才能確認履行付款義務的對象。

提示付款人，應當是持票人或他的代理人；接受提示付款的人，則是付款人本人。但特殊情況下也可能是付款人以外的人，如付款人為無行為能力或限制行為能力人時，向他的法定代理人提示付款；企業分立、被兼併後，向新產生的企業法人提示付款；企業破產後，向其破產清算組織提示付款；付款人死亡時，向其繼承人提示付款等。

提示付款同時還是持票人的一種權利保全行為。因為經過提示付款，而付款人拒絕時，持票人才能要求付款人出具拒絕證明，並依據拒絕證明，行使對前手的追索權。依票據法的規定，持票人不能出具拒絕證明的，喪失對其前手的追索權。所以不提示付款，就無法保全持票人的追索權。

從付款行為本身來看，它是票據上規定的付款人向持票人支付票據金額，使持票人實現票據權利，同時導致票據關係消滅的行為。付款行為的主體只能是票據記載的付款人。持票人要想得到付款，就要向付款人提示付款。所以，提示付款，是持票人行使付款請求權並取得票據金額的必經步驟。

票據具有替代貨幣進行結算支付和資金融通等功能，因此票據經過多次轉讓後，持票人與出票人、付款人之間可能已無直接關係。持票人轉讓票據，無需通知出票人。付款人在沒有見到票據時，可能不知道誰是最終的持票人。因此，持票人只有經過提示付款，經付款人對持票人身份和票據的查驗，才能確認履行付款義務的對象。

提示付款人，應當是持票人或他的代理人；接受提示付款的人，則是付款人本人。但特殊情況下也可能是付款人以外的人，如付款人為無行為能力或限制行為能力人時，向他的法定代理人提示付款；企業分立、被兼併後，向新產生的企業法人提示付款；企業破產後，向其破產清算組織提示付款；付款人死亡時，向其繼承人提示付款等。

提示付款同時還是持票人的一種權利保全行為。因為經過提示付款，而付款人拒絕時，持票人才能要求付款人出具拒絕證明，並依據拒絕證明，行使對前手的追索權。依票據法的規定，持票人不能出具拒絕證明的，喪失對其前手的追索權。所以不提示付款，就無法保全持票人的追索權。

二、票據的基本結構

票據包括三種：支票、本票和匯票。匯票分為兩種：銀行匯票和商業匯票。商業匯票分兩種：銀行承兌匯票和商業承兌匯票。

我們來區分三個概念：銀行匯票、銀行承兌匯票、商業承兌匯票。銀行匯票是付款人先把錢存入銀行，銀行才開票，銀行匯票的出票人是銀行，是見票即付，不需要承兌，基本上等同於現金。而銀行承兌匯票的出票人是企業，是即使付款人存入的錢不足以支付票面金額，銀行也會先對收款人足額支付，再向付款人去追償。

銀行承兌匯票和商業承兌匯票都屬於商業匯票，如果是銀行作為承兌人的被稱為銀行承兌匯票；如果是工商企業作為承兌人的被稱為商業承兌匯票。一般情況下銀行承兌匯票的信用和支付效率要遠優於商業承兌匯票。因為大家都認為銀行比較靠譜，但是也並不完全一樣，比如說一張某某地的農商行開具的銀行承兌匯票，和中石油或者是一家大型的上市公司開出的商業承兌匯票，誰的信用高。我告訴你，當然是後者。

我們再來解釋一下承兌的含義：何為承兌？顧名思義，承諾兌付，即這張商業匯票項下的付款義務誰來承擔。簡單來說，就是原來的匯票辦理好後需要付款人在上面簽字印章，表示①我承認這個匯票的合法性②我承諾按約定付款。在國內，正常情況下銀行的信用普遍高於企業的信用，因此銀行的承兌行為提高了出票人開出這張商業匯票的市場接受程度和流通性，所以銀行承兌匯票才普遍成為市場認可的支付工具。

我們先講講銀行承兌匯票：①對於買方來說，就是利用遠期付款，以有限的資本購進更多貨物，最大限度的減少對營運資金的佔用，有利於擴大生產規模，相對於貸款融資可以明顯降低財務費用。

②對於賣方來說，能接受客戶的遠期付款方式，可以增加銷售額，也是市場競爭力，回款有保證，不擔心成為壞賬。缺點是不能馬上獲得現金，如急需現金則需要承擔一個較高的貼息成本，辦理貼息比較麻煩，手續繁瑣，有時候銀行可能會拒絕辦理。

商業承兌匯票更便捷，企業可以直接出具，在目前我國企業信用普遍不高，法律制度很多但執行不力的市場環境下，大部分的商業承兌匯票的風險是很大的，商業承兌匯票的流通更顯困難，企業實力弱的商業承兌匯票可以說都沒價值，由大型國有企業，市值300億以上的上市公司，500強的集團企業開出的商票還是非常有價值的。

現在我們已經基本上了解了票據的基本概念，並且把注意力放在力最常見的銀行承兌匯票和商業承兌匯票。那麼這個時候大家肯定就有疑問：買方為什麼願意開出承兌匯票而不給現金呢？賣方為什麼接受呢？銀行在這個業務當中起到了什麼樣的作用？

三、一個小故事。

公司甲向公司乙購買一批原材料，價值一個億，公司甲因為有一筆應收賬款大約1.5億沒有收回來，問公司乙我沒有現金怎麼辦，給你開個商業承兌匯票吧。公司乙覺得商業承兌匯票風險太高，不同意。於是，公司甲提議開個銀行承兌匯票，公司乙為了完成銷售，也覺得銀行承兌匯票沒啥風險，就同意了。

於是公司甲就去自己開戶的銀行，申請開一張銀行承兌匯票，額度是一個億，意思就是說：“我現在做生意週轉不開，可以幫我做個信用擔保嗎？在這張票面價值一個億的匯票到期後，你們無條件承諾對付這張票據”，銀行也不傻啊，我給你開了這張銀行承兌匯票，萬一到了承兌日期你們沒有給我一個億，但是我必須給乙公司一個億，我豈不是會虧？公司甲就說了，你也別怕呀，你看我在你們銀行還有3000萬的無限制存款不是，這個做保證金。我們業務交往這麼久了，怎麼還不相信我們。來，你看，這是我們公司的資產負債表，你看，我們有1.5億的應收賬款，其中9000萬在這張銀行承兌匯票到期之前就可以收回，到時候直接存你們銀行，絕對安全。

銀行一查，哎，確實不錯，一想，這事情能做，3000萬先限制了做保證金，9000萬在我承兌這張票據之前就到我銀行賬戶了，如果公司乙現在就來貼現，我只需要給他9500萬，但是到時候甲還是要給我一個億，我就賺了500萬的費用，如果公司乙不貼現到期後我給他一個億，但是我賺了公司甲的手續費，而且他這保證金就妥妥放我這裡不動了，還可以增加企業和銀行的互動，行，幹。於是在公司甲和公司乙、銀行之間的一張銀行承兌匯票業務就產生了。

後面的內容就圍繞銀行承兌匯票的市場功能展開。為了瞭解銀行承兌匯票我們得從票據的一般功能談起。

四、票據的一般功能

任何一個事情的存在都是有價值和作用的，只有我們知其然並且知其所以然，達到渾然天成的地步才能說我們掌握了這個事情，當然這個過程比較繁瑣，不是那麼容易達成，但是也是有跡可循，可以做到的。

唯有不斷的學習、思考、碰撞，才有可能產生新的靈感，才能有所進步。

票據的功能有什麼呢?

①支付功能。這個最基本的。

②匯兌功能。是指某一國貨幣所具有的購買外國貨幣的能力，通常出現在外貿相關的業務中。

③結算功能。主要體現在債務的抵消功能上。

④信用功能。票據的當事人可以憑藉自己的信譽，將未來才能獲得的金錢作為現在的金錢來使用。

⑤流通及融資功能。票據都有一定的期限，如果期限未到，持票人可以把票據換成現金，另外票據的轉讓無需通知其債務人，只要票據要式具備就可以交付或背書轉讓票據的權利，這就是票據的流動性。這也引申出了票據的第二個功能，也是非常強大的一個功能：融資，即融通資金或調度資金。票據的融資功能是通過票據的貼現、轉貼現和再貼現來實現的。

我們需要注意這五個功能並不是獨立的，而是彼此緊密相關，互為依據的，核心就一句話：票據是一種延期支付手段，延期+支付。

五、銀行承兌匯票為什麼能實現？

在商業往來中，一個事情能存在，特別是長期存在，一定是這個事情的參與方都是受益者，不然，只要有一個參與者利益受損，一定進行不下去。

那麼在銀行承兌匯票這個事情中，各方是如何獲利的呢？

①買方，也就是出票人。

現有資金不夠但是又想開展業務，利用延期付款，以有限的資本購買更多的貨物，最大限度的減少對營運資金的佔用，有利於擴大生產規模，相對於貸款融資可以明顯降低財務費用。銀行承兌匯票能夠節省企業的財務費用，至少節約一個利息支出。

②銀行，也就是承兌人

想到銀行開承兌匯票，先要有銀行的授信，授信的門檻和貸款的申請條件基本是一樣的，就是說企業基本要有資格能從銀行那裡貸到款，銀行才會和你這樣玩。銀行會根據企業的實力決定給不給這個授信，給多大的額度，還有保證金、總體上來說，銀行承擔的風險可控。

開銀行承兌匯票的優點是來源於銀行的信用背書，實質上是銀行站出來承擔了一個信用的風險，銀行可不是雷鋒，當然不會無緣無故的出來開。銀行的業務可以分為“融資”、“融信”和“融智”三類。那麼銀行的承兌行為是典型的“融信”業務，即銀行向市場融出了自身的信用，實質上是銀行對開票人付款能力的連帶責任擔保。由於銀行實質承擔了開票人的信用風險，因此承兌敞口部分確認為風險資產，與貸款一樣需要佔用資本。銀行會按照放貸 的標準審查企業的資產負債表、要求保證金並提供專項資產抵押。滿足這些條件，才會同意開出。在銀行存入的保證金其實也增加了銀行的存款，還可以通過辦理貼現、轉貼現等業務取得收益，從而也加強了企業和銀行之間的這種互動和合作。

企業大量使用承兌匯票，其實一開始的目的就不是因為結算產生的，開立承兌匯票再搭配貼現，這就是最直接的一個融資手段。在當前，銀行的信貸規模仍然是極為稀缺的資源，受存貸比、流動性、央行的核定規模等多種因素的限制，銀行正常的表內信貸規模基本上只能滿足最優客戶的需求。其它客戶怎麼辦？要不直接用表外產品，比如單一信託計劃，還有那些做通道業務的資管計劃（券商資管、基金子公司資管）都是把銀行的表內資金通過合理、合法的手段，繞到了表外，甚至是表表外。我們前面講過，承兌是銀行的“融信”業務，不融出資金，只佔用資本，不佔用規模，因此成了銀行維護客戶的重要的表外神器。舉例說明：企業要貸款，銀行如果直接給企業發放貸款，資金就可能流出銀行體系，那麼銀行怎麼幹呢？銀行會主動要求企業不要貸款，而是申請開立銀行承兌匯票然後再去貼現，用於替代發放流動性貸款，這樣就一石三鳥，企業拿到了資金，銀行的貸款規模、存款規模雙雙增漲，皆大歡喜！特別是在季末、月末一些需要衝存款的時候，銀行就會給這些提供銀行承兌匯票的的客戶打招呼，你把你們公司的貨幣資金，照樣存款利率給你優惠，你再開個等面額的銀行承兌匯票，貼現之後，現金又回來了，你的公司週轉資金也不會缺。至於銀行承兌匯票額度內的保證金，銀行可以直接要求一直存在銀行，直到銀行對這筆債務關係的“融信”業務結束。

③賣方，也就是受票人。

中國歸根結底是產能過剩的經濟結構，買方比賣方要牛，這是一種常態。企業為什麼要接受銀行承兌匯票？增加了銷售收入，提高了市場競爭力，雖然不能當下就拿到貨款，無非就是晚一點而已，再說這銀行承兌匯票有銀行做連帶責任擔保呢，回款也是有保證的。

那麼企業接受了銀行承兌匯票，自己的運營需要資金怎麼辦？別忘了，銀行承兌匯票是具有流通價值的，我可以直接拿買方給我的銀行承兌匯票支付給我的賣方。如果還不行，我可以去貼現啊。企業就可以把票賣給銀行，這個賣票的過程就叫作貼現。100萬元的承兌匯票，可以賣95萬，貼息5%，這張票賣給銀行，因為票沒有到期，銀行也是拿不到錢的，所以貼現的錢就相當於一筆貸款，就產生了貼現率。這個時候對於企業來說相當於95折把貨物賣給了買家，對於銀行來說相當於對賣家放出了一筆利率為5%的貸款，對於賣家來說相當於以5%的利率拿到了一筆銀行的貸款，實現了較低成本，比正常的貸款，的一筆融資業務。

常規來說，使用銀行承兌匯票是企業的一種支付方式，和其它支付方式比，不能說有什麼絕對的優勢，確切的說是特定環境下出票企業最合適或者是最無可奈何的一種支付選擇。但是因為延期的特點，使得銀行承兌匯票具備了融資的屬性，使得在這個事情中，參與三方都得到了好處，在共贏的條件下，銀行承兌匯票市場得以蓬勃發展。

我們值得注意的是我剛才講了在這個事情中的賣方，也即是銀行承兌匯票的受票人，可以把這個票作為支付手段給自己的賣方，來抵消債務，這就形成了商業匯票的流轉，從而形成新的市場。企業用銀行承兌匯票結算，本質上是利用票據的高流動性和高靈活性拓寬了融資渠道，增加了企業資產的流動性，那麼銀行承兌匯票還可用於背書、貼現、轉貼現等等，從而更大的增強了資產的彈性。

最後我們發現作為支付功能，銀行承兌匯票實在乏味，沒有任何吸引力，但是延期的特點使得銀行承兌匯票具備了融資的功能，從而散發了活力，當然還有亂想，

這就是金融起源、發展和監管的一個案例縮影。