07.24 醜聞纏身之際遭遇“最嚴監管”，Facebook的二季報會好嗎？

醜聞纏身之際遭遇“最嚴監管”，Facebook的二季度還好嗎？

7月25日週三盤後，Facebook將公佈二季度財報。

彭博彙總的分析師預期顯示，Facebook二季度營業利潤料達到58.55億美元，營業收入將達到133.25億美元；GAAP每股收益為1.714美元，調整後EPS為2.014美元。

今年二季度，醜聞不斷的Facebook股價累計上漲22%，標普500指數同期漲幅為3%。截至7月23日週一，據MarketWatch統計，在覆蓋Facebook的47位分析師中，有42位給予該股票買入評級，3位給予“持有”評級，2位則給出了賣出評級。平均目標股價為225.81美元。

（Facebook股價在近期走勢，圖片來自Investing.com）

儘管Facebook二季度增長可能仍然強勁，不過有觀點認為，考慮到社交網絡環境與一年前相比有所變化，Facebook關鍵指標的增長可能放緩。

• 重點關注什麼？EPS增長率或高於30%

FactSet數據顯示，分析師們對Facebook二季度EPS預期為1.71美元，與去年同期的1.32美元相比，EPS增長率約29.5％，這一數字遠低於上季度的62.5%，也不及去年二季度的36.1%。

不過，也有分析師認為，鑑於Facebook在今年二季度運營支出增長具有不確定性，EPS增長率可能高於前述數字。

• 廣告收入增長

據FactSet，分析師們預計，Facebook二季度營收達到133.5億美元。就地區分佈而言，福布斯分析稱，Facebook財報可能顯示，各地區營收增長都表現強勁。

其中，大部分營收來源於移動廣告（118.8億美元），桌面端廣告收入料達到11.8億美元。有分析師認為，廣告收入增速可能達到40%-45%。

• 月度活躍用戶數

據FactSet統計，2018年第二季度MAU料達到22.45億，同比增長11.9％，這一增速略低於一季度的13.4％，也不及2017年二季度的17.2％。

福布斯認為，亞洲可能是Facebook月活指標增長最快的地區。此前有報道指出，過去10個季度中，Facebook在亞洲的月活指標同比增速達到20%以上，包括非洲和拉丁美洲在內的其他地區月活指標在最近幾個季度中也增長迅猛。

至於每用戶平均收入（Average Revenue Per User），福布斯預計，該指標在二季度可能略低於6美元。

• 視頻業務的新嘗試

Facebook在今年夏季推出了Instagram TV（IGTV），這可能值得投資者給予關注。

在IGTV這一視頻平臺中，任何用戶都能上傳視頻，此舉意在吸引Facebook用戶觀看長視頻，而

IGTV也被視為Youtube和Netflix的競品。對投資者而言，這一平臺意味著視頻廣告的增長，以及用戶在Facebook產品上消磨時間的延長。

值得一提的是，Facebook CFO David Wehner曾在一季度電話會上表示，對視頻的投資可能會在今年餘下的三個季度中對支出增長施加壓力。

摩根大通分析師Doug Anmuth本月稍早分析稱，IGTV更偏向於非專業創作者，或者說更希望影響年輕一代，“儘管IGTV沒有廣告，但預計新的業務將繼續‘搶佔’TV渠道的廣告費用，預計在線視頻廣告支出將達到230億美元，而TV渠道的廣告費用約1800億美元。”

• 監管問題

5月下旬，有“最嚴數據法”之稱的GDPR（《通用數據保護條例》）在歐洲施行，這一法規實際上限制了海外互聯網巨頭的發展。而在生效當日，Facebook因被指控強迫用戶同意共享個人數據而被起訴。

華爾街見聞此前提及，與1995年實施的《個人數據保護指令》相比，這一版條例新增了不少對企業的要求，嚴格限制企業對個人數據的使用權，處罰力度更是空前加強。