根據股轉公司數據，2018年新三板市場股票成交金額為888億元，股票發行金額為604億元，新三板為掛牌企業提供了相對便利、有效的融資渠道。
那麼，新三板企業到底可以通過哪些方式融資呢？今天為大家進行全面梳理。
定向增發
定增是新三板最普遍也是最重要的融資方式。根據股轉公司提供的數據，2015年新三板定增金額為1216億元，2016年、2017年定增金額分別為1390億元、1336億元。2018年定增金額雖然有所下降，但也有604億元，與二級市場成交額接近。
根據《非上市公眾公司監督管理辦法》和《全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法》等規定，新三板公司可以在申請掛牌的同時定向發行股票融資，也可以在掛牌後再進行定向發行股票。
2018年11月12日，全國股轉公司發佈的《全國中小企業股份轉讓系統股票發行業務指南》指出，掛牌公司股票發行需要經過董事會與股東大會決議，確定發行方式，披露認購公告，認購與繳款，簽訂募集資金專戶三方監管協議與驗資等流程。
股東人數定向發行後累計超過200人或股東人數超過200人的掛牌公司定向發行，應先向證監會申請核准；股東人數定向發行後未超過200人的掛牌公司發行後應向全國股轉公司申請備案。
2018年10月26日，全國股轉公司制定了《關於掛牌公司股票發行有關事項的規定》，主要對五個方面進行了完善，包括實施並聯審查機制，縮短募集資金閒置時長；推出授權發行制度，提高小額髮行決策效率等。
新規的實施使得新三板公司股票發行的流程、程序進一步簡化，效率得到提升。
私募可轉債
中小企業私募債是未上市中小微型企業以非公開方式發行的公司債券，自2012年5月推出，是一種便捷高效的融資方式。
其優點主要有：發行審核採取備案制，審批週期短；資金用途相對靈活，企業可根據自身業務需要合理安排；期限較銀行貸款長，一般為兩年；綜合融資成本比信託資金和民間借貸低。
但是，中小企業私募債的缺點也很明顯，其只能向合格投資者發行，且只能在合格投資者之間以協議轉讓的方式進行，流動性不高。
私募債為中小企業融資提供了一條便捷通道，新三板公司發行私募可轉債也比較常見。比如2019年以來就有天晟股份、宏嶽塑膠、航泰股份等公佈了私募可轉債發行方案。
不過，受限於新三板整體的發展和政策不急預期，掛牌公司絕大多數體量相較上市公司又小很多，抗風險能力也弱許多，新三板公司發行私募債也出現了一些違約情況。
因此，私募債的發行應根據企業的情況而定，對公司的償債能力做出合理預計和分析，同時可增加質押擔保等手段增信，在具備較強風險承受能力的情況下，再去考慮是否適合發行私募債。
優先股
優先股是依照公司法在一般規定的普通種類股份之外，另行規定的其他股份種類股份，其股份持有人優先於普通股股東分配公司股利和剩餘財產，但是參與公司決策管理受到限制。
相對普通股，優先股有優先受償權，優先分配利潤或者優先分配剩餘資產。對於掛牌公司來說，優先股可以被視為一個混合型的資本工具，既有債務工具的特點，也有權益工具的特點。
2015年9月22日發佈的《全國中小企業股份轉讓系統優先股業務指南（試行）》指出，掛牌公司應向合格投資者發行優先股，每次發行對象不得超過200人。發行優先股同樣需要經過董事會和股東大會審議，在繳款前披露優先認購公告，明確繳款安排。
安信證券研究認為，適合發行優先股的公司包括4類，一是銀行類金融機構，發行優先股補充一級資本，滿足資本充足率的監管要求；二是資金需求量較大，現金流穩定的公司，發行優先股可補充低成本的長期資金，降低資產負債率，改善財務結構。
三是創業初期、成長期的公司，這類公司股票估值比較低，通過發行優先股可在不稀釋控制權的情況下融資；第四類是進行併購重組的公司，發行優先股可以作為收購資產或換股的支付工具。
在新三板，發行優先股的案例也不少，2019年以來，有潤生堂、海航飲品、信友諮詢、綠寶石、曉鳴農牧等多家公司發佈了優先股發行預案，或者完成了優先股發行。
創新創業債
創新創業公司債券即雙創債，是一種專門針對創新創業企業的公司債。2017年7月發佈的《中國證監會關於開展創新創業公司債券試點的指導意見》出臺，雙創債正式走入大眾視野。
雙創債試點初期的目標公司為擬上市、已經或計劃在新三板掛牌的中小型創新創業企業。
其中重點支持對象包括註冊或主要經營地在國家“雙創”示範基地、全面創新改革試驗區域、國家綜合配套改革試驗區等創新創業資源集聚區域內的公司，以及已納入新三板創新層的掛牌公司。
與定向增發和股權質押等融資方式相比，雙創債審核流程簡便、融資成本低、資金用途廣泛。目前已經發行雙創債的企業中，很大一部分是新三板企業。
據統計，2018年11月以來就有信中利、元年科技、泛華體育、東方股份等多家新三板公司公告發行或完成發行創新創業債。發行規模較大的如信中利，其第一期雙創債發行規模達3.4億元。
股權質押
股權質押貸款是指按《擔保法》規定的質押方式以借款人或第三人持有的股權作為質押物發放的貸款。經過股改、掛牌等一系列規範化操作後，新三板企業信用水平得到提高，企業股東可將所持股份質押給銀行，從銀行獲得貸款授信額度。
股權質押貸款主要從2016年下半年興起，目前佔據新三板債權融資中的絕大部分，並且主要來自股份制商業銀行。
東財Choice數據顯示，2018年以來，新三板共有1270家公司發佈了股權質押公告，合計質押股份市值達1129億元。
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