首先说的是：投资，就是去拿一笔你输得起的钱

去扩大你的收入。

其次说的是：选择投资品种考虑的三要素就是流动性、收益性、风险性，而每一个投资品种最多只能占到其中两个要素。

大家都会纳闷，在股市里每天有那么多人出出进进为什么说它的流动性低呢？

因为你在买一只股票时肯定会有一个心理预期，股票的期限很长可能一时半会儿达不到你的预期或者你买了就跌了。进入股市的钱一定是你长期用不到的钱并且是输得起的钱，如果二者有一样做不到，那就请选择其他投资品种。

当你具备了一切条件选择了买股票，那接下来就进入仓位管理的学习，通常在股市中有以下几种管理方式：

一、越跌越买

越跌越买的人分两种，一种是比较盲目的，买了股票后遇到下跌，为了摊低成本再次买入。比如：10块钱买进了1000股，等跌倒8块时再买进1000股，这样成本就是9块/股，后期股价到了10块，卖掉1000股，相当于卖出了10块/股的第一笔买入，剩下的就是8块/股的第二笔买入，这时候成本就是8块了。

其实这样是亏钱的，在投资过程中一旦脑子里想着“买入成本”时，就会陷入之前我们讲过的“七亏”心理。

还有一种就是出于价值投资理念——买进一只价格低于价值的股票并长期持有，把资金分成三次，每下跌一定幅度加一次仓，直到资金都用完。

这种方法是有好处的：因为第一次投入少，后期你发现股票走势不对的时候及时止损，损失会很小；还有个好处是在股价不断下跌的过程中分批买入会降低风险、收益也会提高。但它也有缺点：如果你的投资功底不高，对股票的研究不深刻，就算到后期也不会发现这只股票不好，所以会越买越亏、越套越深。

二、越涨越买

越涨越买的人还是有两种，第一种人比较盲目，买了股票涨的不错，但是后悔自己买少了，所以会急于增加自己的筹码，所导致的结果还是“七亏”。

第二种人则是学《股票作手回忆录》里的利弗莫尔，第一笔买入的资金很少，如果后期的走势符合自己的预期、证明自己的判断是对的的时候加大仓位；但是这样的买入手法要特别注意卖出点，如果把握不好容易全军覆没。

三、定投

定投的逻辑我在之前的文章里有讲过，就不再重复了。验收大盘预测成果，揭晓个人持仓

四、动态平衡

简单的说就是对冲。股票的仓位和债券或者其他投资品种的仓位搭配，股价下跌后卖出债券买股票，股价上升后卖出股票买债券。

五、集中持股

直白的说吧！做价值投资你首先得懂经济学知识、价值投资知识、会计学知识和财务管理知识、市场营销学、消费者行为学等等等等等，如果不会，你就没法读一个公司的财报，无法了解一个行业，所以说，集中持股最大的优点就是你可以一心一意研究一个行业一只股票，这样你学的东西就会少很多；但它也有缺点，就是人们常说的：“鸡蛋不能放在同一个篮子里，一倒全没了”。

六、分散持股

分散持股好的一点就是“东方不亮西方亮”，除了系统性风险别的没啥大问题，但是股票多了你要掌握的信息量就大了，如果不深入研究很容易掉坑里。

你到底适合怎么玩儿，就要看你能不能正确的认识自己的能力，但不管你有多少鸡蛋，有多少篮子，请把它们放在看得见的地方。

---

干货！仓位管理的方法

出大事了！昨晚突发重大利空——白宫发表声明称，将对从中国进口的包括高科技在内的总值500亿美元的产品征收25%的关税，特朗普如此出尔反尔导致A股6连阴，市场上避险情绪浓重，黄金板块逆势上涨，白马股也相对坚挺，农业、稀土等贸易战受益股大涨。

​

如果说选好买入点是获利的基础，那么仓位管理则是稳定获利的关键一环。仓位管理是指在我们决定做多某个投资对象时，决定如何分批入场，又如何止损/止盈离场的技术。接下来星爷介绍几种常见股票买入时的仓位管理方法：

​

1.漏斗型仓位管理

​这类方法主要适用于热衷抄底的激进投资者，初始进场资金量比较小、仓位比较轻，买入股价不涨续跌，后市逐步加仓，且加仓比例越来越大，进而摊薄成本。这种方法对投资者心理素质要求较高，优点是初始风险比较小，在不爆仓的情况下，漏斗越高，盈利越可观。

​

​

以上海物贸（600822）为例，假定第一次建仓是13元，此后股价持续下跌，越跌越买，并且加仓比例越来越大，如下图3-4次加仓都是没问题的。随着行情的开启，股价迅速突破平均成本线、初始成本线，最终抄底宣告成功。

​

​

2.矩形仓位管理

​这类方法主要适用于行情启动同时跟进的投资者，事先把准备入场的资金量进行等分，我们常说的二分之一、三分之一仓位就是典型的矩形仓位管理法。初始进场的资金量，占总资金的固定比例，随着股价持续上行，后面机会出现，再按这个固定比例加仓。

​

​

以长江投资（600119）为例，我们在行情启动之初首次建仓，之后股价有两次冲高调整，我们进行两次固定比例加仓。如此一来，若股价回落的话，仓位不至于全部被套，可以利用加仓摊薄成本，若股价按预期直接上涨，有一定比例仓位在里面，仍有获利空间，

​

​

3.金字塔型仓位管理

​这类方法主要适用于保守投资者，通常在行情启动后首次回落时建仓。初始进场的资金量比较大，比如4-5成仓位，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，且加仓比例越来越小。

​需要特别注意的是，首次建仓后没有止跌反而向下破位了，则不再加仓，做好止损出局的准备。

​

---

如何利用仓位管理来做风控？

一.

能在持续盈利的状态下空仓，是一种修炼

作为一个工作在科技金融行业，业余也炒股的业内人士，自然是少不了加各种投资理财群的，一来了解下最新的动态，而来借以观察不同投资人的一些投资习惯。

经过在这些群里的长期观察，我发现一个看起来奇怪实则见怪不怪的现象，那就是：

绝大多数的散户朋友，喜欢满仓博一个或者两个股票，在一些高端群里，这些人的资金量着实不小，有十几万买一只股的，也有几十万的。

问其原因，无非是票多了顾不过来、看准了就满仓干等类似的答案，殊不知这是一种极其危险的举动。说实话，在我刚开始炒股的时候，也喜欢这么干，不过现在，这种事情我是干不来。

因为，我曾经吃过大亏。当时全仓某股后跌停的场景，我自今记忆犹新。

在此之后，我从来没有全仓过一只股，我把“一只股，无论你如何看好它，坚决不能全仓”写进了自己的交易系统里，此后这种错误在没犯过第二次。我身边一朋友（老股民）有次跟我说，你为啥在炒股上进步如此之快，我想从这个例子里你能找到原因。

冷静、风控意识、杀伐果断的执行力，这都是写在我交易系统中的法则。它们也许是锁链，让炒股看起来没那么激情，但我也深知，正是这锁链，拉住了我的脚，让我一次次在跟随市场狂舞的时候，感觉到撕扯的疼痛，在最疯狂的时候，保持一丝理智，最后在每一次暴跌中活下来。

而，也正是8月份周期股的这波空仓逃顶，让我真正意识到了空仓等待的重要性。（虽然空仓是最好的防守这一理念我早知道，但这是第一次在实盘做到了）

大家都知道知易行难，对绝大多数股民来说，尤其是一直盈利的股民，你让他空仓停下来不操作是非常难的，这无关理性，关乎人性。

真的，从知道到做到，真的很难。而一旦“做到”了做到，这对一个人的影响和改变是巨大的、本质的。从此，我的交易理念跨上了一个新台阶，而我也知道，我以后必能坚决执行它。

因为，我会把它固化为习惯。对，就像刷牙一样的习惯。

二.

股票投资的本质，到底是什么？

能在股市里持续赚钱，最重要的素质是什么？一个接近本质的答案是：

风控！

拼尽所有的注意力、拼光吃奶的力气，一定要牢牢记住“风控”二字。你可以小赚、可以大赚、甚至不赚、甚至小亏，但唯一不允许出现是情况是大亏。

当然，光是风控还不够，还需要有复利。所以在股市里持续赚钱的另一个本质就是：

复利！

保住本金、保证每个年度哪怕不能大赚，但只要收益为正，那么时间的复利会让你想要的超乎你的想象。而这也是巴菲特老爷子一只强调的，可惜99%的人看不明白。

谁是看明白的人，而谁又是糊涂蛋？其实，做个小测验便知：

打开任何理财平台，股票也好、基金也罢，如果一个人的第一反应是看收益率（比如某个付费策略或是热门基金的收益率），而不是看其历史最大回撤幅度，那么他就是糊涂蛋，他对投资的认知，仍然停留在小学生水平。

曾经，我也是个小学生。后来，我强化训练。到现在，当我在任何平台看别人的策略时，我第一反应就是看其回撤、看波动率，其实才是看收益率。

所以，用风控的手段保证大赚和小赚、规避小亏、杜绝大亏，在本金持续积累的情况下利用复利效应，一步步给资金滚雪球，常年下来，你就是股市大赢家，谁敢说你散户，谁敢说你是韭菜。

这又引申出一句话：股市里，你建仓时可以犹豫，大不了少吃点肉，但逃跑一定要快，止损一定要狠。

三.

具体怎么操作做到不大亏？

做到不大亏，就是在每波行情的鱼尾时逃跑要快，具体要看你的择时功底，以及你预期别人预期的能力。

择时指标就不讲了，这是核心机密，但预期别人的预期这件事，到是可以谈谈。

啥叫预期别人的预期？这其实是博弈论的思维。就比如说最近这段资源股行情，很多做量化的大资金、就靠这波行情至少能赚20个点以上，模型厉害的机构，甚至能做到40个点以上。

好，现在我们套用博弈论的模型。这波行情大资金怎么想？大资金想：我们作为大机构，靠这波20个点的收益，完全能给投资人交代了，即便接下来空仓休息半年也许所谓，所以此时必须要兑现盈利。

那么，如果你是聪明的散户，你就要预期大资金的预期，也是就是猜到大资金上面的这种想法，并做出应对。

啥意思？

你预期大资金赚20个点以上必跑路，所以你最好在赚15个点的时候就赶紧抛，要跑在他们的前面。

这，就是最简单的博弈论在股票投资中的应用。不过，残酷的真相是：大多数散户不懂止盈、不懂做预期，在资源股已经赚了20个点的时候仍然对市场的风险一无所知，以为行情才刚刚开始，未免有些天真。

即便资源股有业绩支撑，中长期看好，但在短期的博弈中，这些散户就是市场上输的最惨的那波散户。在这波跟机构的博弈中，输的一败涂地。

四.

如何用仓位组合来做风控？

前面讲的都是理论，是战略级的，在我看来是更重要的东西。不过，为了满足大家，我也讲点战术级别的，能实操和直接应用的仓位管理技巧，帮助大家控制分风险。

利用仓位管理来控制风险并获得高收益的方法，主要有以下三类。

第一类，均权买入股票。

比如你有10万块钱，那么你可以买入5只股票，每只2万（均权）。保证股票账户里每只股票的市场近似相等，这就是均权。

均权买股的好处不言自明，规避了博单票的风险，即便组合中的其中一支股票跌停，只要其他4只的整体涨幅超过这只跌停股，那么你的组合整体就是赚钱的。

第二类，投资品与现金的动态再平衡。

假设你在第1年建仓时有1块钱，此时大盘指数为2000点，你拿5毛钱买入指数基金，另外5毛作为现金储备，此时你的组合净值为1。

假设4年以来，大盘指数从2000点跌倒1000点，在涨到2000点，在涨到4000点，最后回到2000点，维持了一个平衡市，而你采用指数基金和现金各占50%的动态再平衡策略，那么4年下来，虽然大盘从2000点又回到了2000点，但你确赚钱的，收益率为26.66%。

其实，你半仓操作股票跟这个道理也类似。

第三类，负相关投资品的动态再平衡。

与投资品与现金的动态再平衡相比，负相关投资品的动态再平衡策略是更高级的仓位管理做法，投资回报率要更高。

假设你选了投资品A和B，A与B的关系是：A涨100%，B跌50%。同样的，第1年你有1块钱，A和B各买一半，4年过去了，通过动态再平衡策略，你将会赚更多的钱，收益率为244.1%，是不是有点可怕。

如果你进一步分析，会发现动态再平衡策略与两个因素密切相关，即投资品的波动率和投资品之间的相关性：

① 投资品的波动率越高，动态再平衡的投资回报率越高。

② 若A和B的相关性为-1，也就是A涨B必跌，动态再平衡的投资回报率最高；相关性为1，也就是A和B同时涨，几轮动态再平衡下来，投资回报率为0；相关性为0，也就是A的涨跌与B无关，如投资品和现金的组合，有一定的投资回报率。

所以，明白了以上两点，你就知道想要做到高投资回报，就要找到那些在市场上波动率高、且负相关性高的投资品。

---

最后送给大家一套本人收藏已久的买入涨停法

涨停秘籍一：寻找20天内处于下跌趋势的个股，观察它是否出现极度缩量。将这类个股选入股票池，看看后期是否出现低开，同时关注它的K线形态是否出现突破。如果突破了就是好的买点。

涨停秘籍二：寻找前期出现放量连续上涨的个股，观察它们最近几日是否出现缩量下跌。将这类个股选入股票池，看看第二天是否低开。一般成交量低，换手率低，出现低开很不正常，这类个股也可以考虑买入。

图示：抓涨停技术图解

涨停秘籍三：

第一步，精选以涨停的方式突破前期阻力位个股。从涨停时间来看，最好是早盘封住涨停的股票，其次是下午开盘一小时内，尾盘封涨停的股票要放弃，同时均线系统要成多头排列。从涨停封单来看，不能过大也不要太小，盘中多次打开涨停的要放弃。

第二步，精选涨停后大幅高开，最终巨量收阴个股。主力通常会采用突然拉高股价，然后顺势下滑，佯装出拉高出货的态势，引诱散户抛出股票，而主力却在大量买入散户抛出的筹码，收出有巨大成交量的阴线，此时有多少抛盘，主力就会买入多少，为后续拉升做准备。

第三步，在洗盘阴线尾盘或次日股价企稳拐头向上时买入。稳健操作：买点1，回调至5日均线附近（20%仓位）；买点2，放量突破长阴开盘价时（60%仓位）；买点3，回踩长阴开盘价时（20%仓位）。激进操作：买点1，回调至5日均线附近（40%仓位）；买点2，放量突破长阴开盘价时（60%仓位）。

涨停秘籍四：

一、30个交易日涨幅超过40%，股价连续5个交易日不断创新高。期间有过涨停次数越多越多，因为只有快速脱离成本区的股票才能显示出主力坚决做多的意愿，而这种股票往往更容易聚集人气，会反复走强，机会相对更多，是涨停板爆发集中地。

二、股价从T日起进入横盘整理，调整天数小于20个交易日。由于前期获利盘丰厚，主力不愿继续给部分短线资金抬轿，从而以横盘的方式进行短线洗盘。期间通常采取假破位和冲高回落手法，诱适短线资金出局，以使筹码仅一步集中，为后续拉升做准备。

三、MACD指标中的DIF和DEA先是金叉快速发散，然后趋于粘合。这个阶段通常伴随着MACD指标中红柱不断缩短，以及量能的逐步萎缩，这个时间点非常关键，一旦DIF再度拐头向上，同时红柱快速拉长，就是短线介入良机，有较大概率捕获涨停。

涨停秘籍五：

一、近期有过放量涨停，主力资金运作痕迹明显。有主力运作的股票才会走出连续上涨行情，从而跑赢大盘快速获利。而那些没有主力资金运作或主力资金不想拉升的股票，不符合短线操作思路，潜伏其中往往无非的浪费时间成本和机会成本。

二、符合市场热点，创出阶段性新高。处于市场中热点的股票更容易吸引跟风盘，所以股性就相对活跃，更容易获利。而主力敢于把股价拉出新高，给所有人解套的机会，则表示志在远方，个股后市仍有较大的拉升空间。

三、短线强力吸盘后，股价再度翻身向上时买入。一只股票的拉升，通常不会一蹴而就。一方面，短线资金会有较强的获利出局意愿，制约了股价的进一步走高；另一方面，主力也清洗浮筹，为后续拉升做准备。而股价再度翻身向上，则说明短线洗盘结束，新的拉升就此展开，兔宝宝和中航精机基本都是这样的走势。