近期市场热议新基建，任泽平指出新一轮基建的重要方面在于调整投资领域，在补齐铁路、公路、轨道交通等传统基建的基础上大力发展5G、人工智能、工业互联网、智慧城市、教育医疗等新型基建，以改革创新稳增长。
以工业富联为主的工业互联网公司有望爆发性增长。
工业富联于 2015 年3月6日成立，2018 年6月公司在上交所主板上市。公司业务范围包括智能制造和工业互联网两大板块。智能制造方面，公司是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计、制造与销售商。
在上述主营业务的基础上，公司为客户提供以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能制造服务，提供以自动化、网络化、平台化、大数据为基础的科技服务综合解决方案。以此为基础构建云计算、移动终端、物联网、大数据、人工智能、高速网络和机器人为技术平台的"先进制造+工业互联网"新生态。
公司智能制造板块涵盖通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人四大领域。其中公司通信网络设备类产品主要包括各类型网络设备、电信设备、智能终端设备及其高精密机构件等。主要终端客户为品牌的厂商如 Cisco、ARRIS 等，终端客户包括电信运营商、互联网巨头、广电和政企等。公司体内通信网络设备产品的主要生产法人共 17 家，主要包括河南裕展、郑州富泰华及南宁富桂等。
网络设备产品包括网络交换机、路由器、无线设备、网络服务器、机顶盒及智能家庭网关等。客户包括电信运营商、互联网服务商、有线电视运营商、企业及政府单位、个人用户等。
电信设备产品包括移动基站、光传输设备等。客户包括电信运营商、互联网服务商、有线电视运营商等。
通信网络设备高精密机构件包括智能手机高精密金属机构件、智能手机高精密高分子聚合物机构件及网络电信设备高精密机构件等。
公司云服务设备类产品主要包括服务器、存储设备及云服务设备高精密机构件等。主要客户为云服务商，包括企业及政府、互联网巨头、电信运营商、有线电视运营商等。服务器的主要客户包括Amazon、Apple、Arris、Cisco、Dell、HPE、华为、联想、NetApp、Nokia 等。工业富联上市体内涉及云服务设备产品的主要生产法人共 11 家，主要包括天津鸿富锦等。
公司的精密工具业务包括高端精密材料、高端精密工具、纳米复合涂层及高端加工设备的研发和制造，定位于以硬质合金工具、微细丝锥及金刚石工具等高端精密工具为核心产品的精密制造整体解决方案及工程服务提供商，现已具备消费性电子产品领域全类型工具制造的能力，应用领域正拓展至汽车、航空、轨道交通、医疗等行业，为跨行业、跨领域企业提供精密制造整体解决方案。
公司生产的工业机器人主要用于执行重复度较高或危险度较高的工作，节省大量人力支出、提升制程弹性并缩短作业时间、提升效率，已在工业富联内部大量部署。
工业富联通过"两地研发、三区设计制造、全球组装交货"策略，工业富联可在全世界范围内统筹及协同生产规划。迄今，工业富联已在中国大陆、美国、日本、新加坡、香港、捷克、匈牙利、墨西哥、越南、印度等多个国家及地区开展经营业务，其中涉及生产制造环节的国家及地区包括中国大陆、新加坡、匈牙利、捷克、越南、墨西哥及美国等。
公司业绩趋于稳定，智能制造赋能效果明显。
公司成立以来收入增长稳定，增速受到下游大客户精密结构件产品迭代影响。公司 2018 年实现营业收入 4153.78 亿元，同比增长17.16%，增速较 2017 年有所放缓；主要因为 2017年基数较高，公司高精密机构件的核心 A 客户新产品销售畅旺。
2019 年根据公司三季报 ，公司前三季度营业收入为2798.96 亿元，同比下降1.42%； 公司前三季度实现归母净利润101.85亿元，同比增长4.40%；前三季度扣非后归母净利润为95.38亿元，同比下降 3.30%。 但从Q3 单季看，公司盈利能力有所改善。
公司三季度盈利环比向好，符合我们对公司全年的预期。公司Q3收入减少主要源于市场需求下降，公司战略性放弃部分盈利能力较差的订单并且持续加强内部成本管控，保证了公司毛利和净利的同步好转。
公司工业互联网赋能持续开展，3Q19 单季变现超越 1H19 整体规模，随着 5G 产业化的持续推进，公司工业互联网产品加速，公司通过工业云将技术、数据、经验乃至人才对外赋能，解决智慧城市、制造业智能化、自动化的痛点，未来增长潜力巨大。
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