“不管是買襪子還是買股票，我都喜歡在高級貨打折時入手”，股神巴菲特的投資聖經裡有這麼一條。前兩週美股市場震盪，巴菲特再度瞄準時機出手。
據媒體報道，2月27日伯克希爾斥資約4530萬美元，以每股45.48美元至47.14美元的價格，買入97.6507萬股達美航空股票。
受疫情全球擴散影響，世界範圍內各大航空公司今年面臨巨大的營收壓力，股價紛紛暴跌，達美航空更是在一週時間裡股價暴跌約20%。
就是在這時，市場恐慌之際，巴菲特果斷出手了。正所謂“在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼”。
不過“別人恐懼時貪婪”也是有前提的，那就是看準的標的要靠譜。要知道伯克希爾一直都是對達美航空青睞有加。
2019年財報顯示，達美航空為伯克希爾第九大重倉股。截至2019年末，伯克希爾持有7091萬股達美航空股票，佔公司持股百分比為11%。此次增持後，伯克希爾持有的達美航空股份增至7188.6963萬股。
何所謂靠譜?為什麼巴菲特一直看好這家公司？
美國達美航空公司成立於1928年，是全球最大的航空公司，也是利潤最高的航空公司。2019年營業收入為470億美元，同比增長7.5%；2019年淨利潤47.67億美元，同比增長21%。2019年經營現金流為84億美元，自由現金流為42億美元。
據瞭解，達美航空2月14日還向9萬名員工分紅16億美元，並通過股息和股票回購的方式向股東返還30億美元。
作為抄底大師，巴菲特對標的的選擇是極講究的。誠如2020年致股東信裡解釋為啥伯克希爾握有雄厚資金卻不大舉對外投資，他說好的併購有如婚姻，合適的併購標的需要滿足三個條件，即淨有形資本必須取得良好回報，有能幹而誠實的管理者管理，價格合理。
股神過往的成功抄底案例也證實了這一點。
1987年8月美股暴跌，巴菲特開始抄底可口可樂，此後兩年內買入10億美元股票。到1991年巴菲特持有可口可樂股票市值漲了6倍，到1997年底巴菲特持有可口可樂股票市值上漲到133億美元，10年賺了10倍。
2018年年初，標普500指數曾在兩週內大跌近12%，此時，巴菲特大幅增持蘋果公司股票，累計持有2.52億股。2019年蘋果股價幾乎是翻倍，還創下10年最佳表現。
非典期間，中國股市低迷，巴菲特15天砸下5億美元，連續7次增持中石油，一舉成為中石油第二大股東。4年後，巴菲特以11-14港元的價格賣出了中石油，按照他1.6-1.7港元的買入成本，賺了7倍多，獲得40億美元的收益。
巴菲特抄底可口可樂和蘋果，大家都能直觀理解，但抄底中石油巴菲特是怎麼考慮的？
巴菲特曾經解釋說，他評估中國石油價值1000億美元，但當時中石油市值僅370億美元，市盈率才不過3倍，股價嚴重低估。彼時，巴菲特看好油價會漲，在中國中石油又有很強的護城河優勢，且管理層在石油和天然氣儲備下了大工夫，巴菲特認為隨著中石油內在價值進一步提升，市場價值也會隨之增長。
最後，借用巴菲特最新投資忠告，不要“根據當天的頭條新聞買入或賣出股票”。抄底前，至少你得明白為何而抄底。
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