大招，繼續放！
據央視消息，國務院總理李克強昨天主持召開國務院常務會議，會議指出，抓緊出臺普惠金融定向降準措施，並額外加大對股份制銀行降準力度。
通常，總理在國常會上提到降準，央行一般最晚會在 週末正式宣佈具體措施。
就在今年1月 1日，央行宣佈全面降準 0.5個百分點，釋放資金約 8000億元 。市場預期，未來幾天央行將定向降準0.5 個百分點，再釋放幾千億資金。
科普一下，存款準備金，也稱為法定存款準備金或存儲準備金（Deposit reserve ），是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金佔其存款總額的比例就是存款準備金率。 中央銀行通過調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。
今年元旦降准以後，金融機構平均存款準備金率是9.9% ，這意味著，金融機構每吸收100 萬元存款，要向央行繳存9.9 萬元的存款準備金，剩下的只有90.1 萬元可用於貸款。 降準，就使得銀行體系流動性更充足。
除此之外，市場還惦記著央行副行長提到的適時適度調整存款基準利率。相比動作頻繁的降準，降息動靜更大，畢竟央行最近一次調整存款基準利率是在2015 年的10 月。
因疫情影響，今年是全球大寬鬆時期。今天，英國央行宣佈緊急降息，將主要利率從0.75% 下調至0.25% 。雖然美聯儲上週緊急降息，市場預計還將在3 月18 日會議上再次降息0.5 個百分點。
中國央行的降息時間點也是市場關注的焦點。
不過央行降息之前，需要先整治存款市場的高息攬儲亂象。
上週，人民銀行下發了《中國人民銀行關於加強存款利率管理的通知》，提出人民銀行指導市場利率定價自律機制加強存款利率自律管理，並將結構性存款保底收益率納入自律管理範圍。
簡而言之，央行這個《通知》就是想降低銀行攬儲成本。從而為降息鋪平道路。
本次疫情發生以來，中央多次強調要推動降低融資成本，如果銀行吸收存款的成本沒有降低，僅僅降低貸款利率，會進一步擠壓銀行的存貸利差，減少利潤空間。疫情中，銀行本著社會責任，減免手續費、降低利率，肩負著讓利實體經濟的重擔。不過疫情結束以後，貸款利率恐怕難以大幅反彈。
中國民生銀行首席研究員溫彬認為，銀行計提撥備、處置不良等需要保持一定利差水平，在負債成本呈剛性的情況下，靠“ 讓利” （縮減利差）壓降“ 點差” 來推動LPR （貸款基準利率）下降，銀行缺乏內在動力，也難以持續。
從春節以後銀行股板塊的走勢可以看出，市場對這個行業在疫情發生後的存貸利差及壞賬風險不是很樂觀。
圖源：股票交易行情軟件截圖
我們知道，銀行獲取資金主要是存款和理財兩部分。
存款方面，雖然央行4 年多沒有調整存款基準利率，由於利率市場化改革，銀行普遍在基準上浮利率，很多普通存款大戶基本要求存款利率上浮40% 。我的錢記者近日走訪杭州幾家銀行，發現 多家銀行推出小額定期存款，利率大多上浮到頂。一家股份制銀行的理財經理表示，該行 3 年期5 萬起存的小額存單，年利率可達3.85% 。
圖源：錢叔
另一家股份制銀行的3年期5萬起步的“安享贏”定期存款，老客戶可以達年利率4.05%，新客戶4.125%，也就是說，新客存5萬就可享受和20萬起的大額存單同期利率水平了。
而多家民營銀行的智能存款、創新型存款等，提前支取可以靠檔計息，甚至將存款年利率推高到5% 。
交通銀行首席經濟學家連平表示，當前中國商業銀行整體計息負債成本率為2.3%至 2.5%，明顯高於 1年期存款基準利率的 1.4倍。
理財產品方面，最近的封閉式理財產品預期收益率有所反彈。統計顯示，2 月最後一週發行的超千款銀行理財產品中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.05% ，較上期增加0.05 個百分點。
在理財產品中，結構性存款因為有保底收益，而且收益率較高，受大批投資者歡迎。根據央行數據，2019 年12 月中資全國性銀行的結構性存款總規模為95980.57 萬億元。
專家分析，《中國人民銀行關於加強存款利率管理的通知》將結構性存款的保底收益納入每月的自律監測範圍，意味著銀行如果結構性存款保底收益太高就會被認定為違反自律規定。
專家認為，下階段貨幣信貸政策將進一步提升支持實體經濟的效率，可能限制存款利率上浮比例。二季度或調降存款基準利率，預計全年仍有100bp降準空間。
中信證券固定收益首席分析師明明認為，二季度或是存款基準利率調降的窗口期，預計全年還有100個基點的降準空間。在央行近期多次提及“存款基準利率將適時適度調整”後，市場普遍關心調降存款基準利率的時點。二季度會是實體需求回暖、CPI通脹壓力下行而PPI仍處低位的時間窗口，或是一個較好的利率調降時機，預計存款基準利率有望下調10-15個基點，以幫助實體融資成本進一步下行。此外，存款準備金率層面最早4月將有一次50個基點的下調，而6-7月期間還將迎來另一次50個基點左右的下降，一年期LPR利率年末有望降至3.7%-3.8%左右。
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