欧洲央行终于喝下了自己酿的苦药，欧洲央行宣布维持三大利率不变，但是为了维护资本市场稳定，加大量化宽松和流动性工具，公布新的LTRO工具，宣布采取措施提供即时的流动性支持，将为银行提供暂时性的资本和业务援助。定向长期再融资操作（TLTRO-III）措施将支持中小企业的借贷，利率低于平均再融资利率。
欧洲央行之前过度的透支了货币政策空间，把利率引向了零利率甚至负利率，导致现在真的需要降息的时候，几乎没有降息空间，只能动用量化宽松的政策，亲自下场买入债券才能实现货币政策的正常，向市场注入流动性。
同时，纽约联储也宣布：从2020年3月12日星期四开始，一直持续到2020年4月13日的星期一，在这段期间内，每日向市场注入流动性的上限从原来的1500亿美元至少提高到1750亿，并将两周定期回购操作上限从450亿美元提高到500亿美元。
还记得我们2015年股灾的时候的情况吗？
那时整个市场只有卖盘，没有买盘，大家都不顾一切的抛售股票，整个场内流动性枯竭，只能眼睁睁着的看着指数快速下跌。
现在，欧美股市也到了流动性枯竭的时刻，需要央行向市场流入资金。但是，这能解决问题吗？
我觉得很难。
我们看到美国股市跌幅已经超过20%，进入技术性熊市，已经触发两次熔断，而且跌幅还没有得到控制。全球不管发达国家资本市场，还是新兴国家资本市场，都进入大跌的行列，连以避险著称的比特币，也从2月中旬的1万美元跌到了目前的5700美元，几乎腰斩。
我们可能已经进入明斯基时刻。
什么是明斯基时刻？
明斯基时刻（Minsky Moment）是指美国经济学家海曼·明斯基 （Hyman Minsky）所描述的时刻，即资产价格崩溃的时刻。明斯基观点主要是经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。
经济好的时候，投资者倾向于承担更多风险，随着经济向好的时间不断推移，投资者承受的风险水平越大，直到超过收支不平衡点而崩溃。
明斯基时刻最大的特点就是：所有资产价格都濒临崩溃，甚至包括一些避险类资产。
所以，我们最近可以看到，连黄金都在跌，因为人们为了获取流动性，会抛售一切资产，包括避险资产。
流动性为王的时代来了。
在这样变幻的时代里，减少负债，减少不必要的支出，保持流动性，持有现金是最好的选择。很多人认为是新冠疫情引发了资本市场动荡，其实并不是，新冠疫情只有导火索，它只不过是最后一根稻草而已。
真正的元凶，是美国欧洲日本之前无节制的宽松，导致我们达到了人类历史上最高的债务水平，导致包括股票房地产的资产价格在高位。当资产价格太高产生泡沫的时候，可能任何一个不利因素就会击破泡沫，让资本市场崩溃。
我们终于看到了这一幕。
那么，如何解决呢？
实际上，这样的全球性崩盘，仅仅靠几个国家单打独斗是很难解决问题的，我们需要全球的领导们，一起坐下来，用人类集体的智慧来解决。
作为普通投资者，我们唯一能做的，就是拿好手里的现金，并期待金融危机不会转变成经济危机。
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