新三板|科創板|創業板|鋰電文章來源自：高工鋰電網
2020-03-11 08:38:34 閱讀：2684
作為新三板全面深化改革的重要落子，新三板轉板政策於近日出爐。
3月6日，證監會發布《關於全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》，向社會公開徵求意見。
意見指出，只要在精選層掛牌滿一年的且符合上市條件的新三板企業，可直接申請轉板科創板或創業板。
行業人士認為，新三板轉板制度的實施，將進一步明確新三板作為滬深兩市預備板的定位，有助於打通中小企業成長壯大的市場通道，使得優秀掛牌企業能夠向上流動。強化新三板與一二級市場的連接紐帶作用。
這意味著，新三板優秀的鋰電企業可藉此機遇“直通”科創板或創業板。
高工鋰電注意到，近年來囿於新三板流動性較低，難以滿足重資產、高投入的鋰電產業鏈企業發展。自2017年以來，不下30家鋰電企業已從新三板摘牌“出逃”。這其中，不乏優質企業選擇備戰IPO或衝刺科創板。
目前， A股IPO在途的鋰電企業振華新材、凱金能源、天力鋰能等，均是新三板出身。在科創板成功上市的嘉元科技同樣來自新三板，而當前衝刺科創板的鋰電企業中，聯贏激光、奧特維等也是從新三板退板而來。
事實上，為挽留優質企業，自2016年以來，新三板亦出臺過多重政策如創新層實施，如與港交所簽署合作備忘錄，允許新三板企業可不摘牌赴香港上市。
然而，創新層預期紅利屢屢落空，部分新三板企業的心態也開始發生變化。而“新三板+H股”對企業吸引力不大，也未得到更多關注。
一個明顯的趨勢是，結合當前新能源汽車補貼政策、行業競爭環境，以及科創板的強勢興起，這將一定程度上提升新三板鋰電優質企業轉板的慾望。
高工鋰電獲悉，此前新三板企業轉板，需要先停牌或摘牌，然後排隊IPO，通過發審會後再摘牌，排隊平均用時一年半，更長的甚至達到4至5年。
更重要的是，新三板企業在IPO排隊過程中，除了要履行信息披露義務外，不能融資，不能重組併購，不能股權轉讓，更不能業績下滑。且新三板中如“三類股東”問題、信息披露問題、股東人數問題都會給新三板轉板企業帶來意想不到的麻煩。
因此更多鋰電企業選擇早早退出，重新修整，而後奔赴IPO。與此同時的詬病在於耗時過長。
根據新三板轉板的理論規則，通過“精選層”轉板用時或許比新三板企業直接IPO更短。
具體而言，新政提出了“精選層”概念，根據規則，掛牌滿一年的創新層企業可以申請精選層，在精選層交易滿一年，符合條件可以申請轉板。
在這期間，新三板企業還可以進行融資，也可以進行收購或股權轉讓，充分藉助精選層的制度紅利快速滿足轉板上市條件，讓企業更具發展前景。同時節約了企業轉板的上市時間和財務成本，有利於企業專注主業發展。
目前，已經有近80家新三板掛牌公司啟動了精選層申報的流程。其中鋰電產業鏈企業包括貝特瑞等。按照行業人士估計，今年7、8月份第一批精選層企業會出臺，轉板最快實現預計在一年半左右。
高工鋰電瞭解到，2019年創新層掛牌公司名單中，鋰電相關企業包括科列技術、安達科技、東方碳素、星和眾工、方林科技、天力鋰能、奇才股份、天豐電源、納科諾爾、嘉元科技、麥克韋爾、貝特瑞 等。
行業人士普遍認為，進入精選層的鋰電企業更大概率會轉板科創板上市。
一方面，鋰電概念企業符合科創板的行業限制，此前在科創板上市的鋰電企業獲得了資本較高的關注與更好的估值。
另一方面，創業板有更高的財務要求，即需要在財務標準方面滿足“最近兩年連續盈利，最近兩年淨利潤累計不少於一千萬元；或者最近一年盈利，最近一年營業收入不少於五千萬元”。
但是這兩年在實際操作中，上創業板的公司絕大多數最近兩年淨利潤累計都在3000萬元以上，大多數淨利潤超1000萬元的公司能不能上，還得根據實際情況來定奪。
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