識別財務造假的小技巧:
1) 大量貨幣資金與不斷融資:
資產負債表上披露企業有大量的貨幣資金,但企業仍然在不斷融資
☆著重觀察要點
1企業是否存在大存大貸 (疑點)
2企業的利息收入是否跟貨幣資金相似規模的利息匹配(不合理)
3企業大股東是否存在高質押比率(不合理)
4不斷通過發債、增發等方式融資(不合理)
2) 淨利潤增長與經營性現金流變化不匹配:
☆著重觀察要點
1淨利潤保持增長,但經營性現金流未出現增長或增長幅度大幅小於淨利潤增長幅度。 (不合理)
2淨利潤可以造假,但經營性現金流造假的難度遠遠大於淨利潤。
3通過應收賬款,應收票據等科目虛增收入。
3) 毛利率異常(營業利潤/營業收入):
一個企業有遠遠高於行業的毛利率,且長期存在,市場上又很少見到相關產 品;
高毛利率說明公司產品競爭力強,但在銷售過程中又通過賒賬(應收賬款)的形式出售。
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