普通交易者的勝率真的比贏家高嗎？

——盈虧比才是贏家致勝的關鍵

許多交易者問過我這個問題：“普通交易者、輸家交易的勝率真的比贏家高嗎？”我只好如實的告訴大家：“確實如此。”他們的問題就隨之而來了:“那麼，為什麼勝率高的普通交易者、輸家還會賠錢呢？”這是一個很有意思的問題。

我們在市場上看到的是一個讓人異常糾結的景象：每個普通交易者、長年累月的輸家都在皓首窮經的、孜孜不倦的拼命在學習技術分析，他們成天到晚的琢磨入場點、開平倉的點位，他們的勝率似乎也在逐步的提高，但是他們還是長期的處於虧損狀態，他們也很茫然，對於盈虧技術分析好像幫助不大。

勝率高的普通交易者、輸家反而賠錢，勝率相對低的贏家反而賺錢，這個悖論說來真是不成邏輯。而其中蘊涵的隱秘關聯又不是輕易可以搞清楚的。

勝率高徒有虛名

我們在交易中很容易找到勝率高的交易者。他們通常是技術分析書籍手不釋卷，金叉死叉的曲不離口。有一個做期貨十多年的交易者和我講：“我現在勝率是60%，我要用三年的時間把勝率提高到恐怖的80%，我就不信賺不到錢。”我搖搖頭和他講：你依然賺不到錢。他驚恐的說：為什麼，賺錢不是勝率決定的嗎？我和他講：“你把那欠缺的20%抓住了，放棄現有的80%勝率，你肯定會賺到錢。”因為那20%才真正決定了交易的盈虧。

我們來看普通交易者和輸家的60%勝率構成：

1、日內交易勝率：52%

2、波段操作勝率： 8%

3、單邊行情勝率： 0%

這樣的勝率有名無實，徒有虛名。為什麼，因為誰都知道期貨交易只有拿住單子才可以賺錢，盈利單拿得越久越賺錢。普通交易者、輸家都是炒短、日內，三五個點，最多三五十個點的交易勝率高；中長線、趨勢單他們賬戶中從來沒有，想去學著拿上一拿就會是爆倉、或者鉅虧。他們一般日內三五個點的交易賺得爆棚，中長線、趨勢單就卡住了，是短板和凹陷。凡是贏家都會常說：“一年下來，決定勝負的就是一兩筆大行情”。大家都公認市場行情80%屬於震盪市，20%屬於單邊行情。這也符合於黃甦“樹幹樹冠樹根行情理論”的闡述。樹根、樹冠行情屬於“輸家行情”，樹幹自然屬於贏家行情。贏家也會在樹冠、樹根行情裡摸來摸去、刨來刨去，他們是在“摸”樹幹。震盪行情糾結的時間長，但是漲跌幅度不大；單邊行情暢快淋漓，但是時間短，可是上下幅度巨大。這裡就自覺不自覺的引入了盈虧比的概念。

盈虧比，顧名思義就是平均盈利和虧損之比：盈虧比 = 贏的平均金額 / 輸的平均金額。

我們拿大連交易所的交易品種豆油看，在樹幹行情，也就是單邊趨勢行情，我們把握住機會操作，拿住中長線單子。止盈設為180個點，止損設為60點，盈虧比設計為3/1。我們能夠保證在10筆交易中作對3次，賺錢就確定的：止盈點數為：180點x3贏=540點，止損點數為：60點x7虧=420點，淨盈虧：540-420=120點。

假設把勝率和盈虧正好相反，在樹冠樹根行情，通常在阻力區域做空，在支撐密集區做多，這也是日內級別，最多是隔夜，勝率保持70%，盈虧比為1:3。我們可以得出結果：淨虧損120點。

大家看到這裡是不是很發人深思，普通交易者、輸家的問題恰恰是單純的、一味的追求勝率帶來的，他們的勝率有名無實，徒有虛名。一個普通交易者、輸家如果把對勝率的追求變成對盈虧比的孜孜以求、不斷提升，他有希望很快成為贏家。

盈虧比也可以理解為樹幹行情和樹冠樹根行情之比，不做樹幹行情，把握不住趨勢行情，做不出單邊行情，提高盈虧比無從談起。

盈虧比是問題的核心

凡是見過贏家操作的都可以感受到，他們在震盪行情頻繁試倉，小虧損反反覆覆的試單，目的只有一個捕捉住“樹幹行情”，盡全力做大盈虧比。勝率和盈虧比的關係大家不難看出來，是一個此消彼長的關係：勝率高了，盈虧比就會下降；盈虧比高了，勝率就會下降。當然大多數交易者遇到的情形是：勝率低了，盈虧比也沒高；盈虧比沒有提高，勝率也沒有增長。

做為交易者，我們都會有一個樸素的常識性認知，就是盈利單子拿的時間越久，盈利才會越豐厚。尤其是在執行了資金管理的時候，只能依託於長久拿住盈利單之獲利，持倉的增加空間也是依託於持倉時間。盈利單拿得時間長，獲利豐厚，依託盈利可以進一步執行動態資金管理來加倉。

贏家大多做中長線、趨勢單的勝率要遠遠高於普通交易者。他們對行情的趨勢判斷、中遠期判斷的勝率遠遠高於普通交易者。普通交易者只是當日、最多是隔夜判斷勝率高，面對這一點贏家都是一笑置之，不去與其爭個高低，因為對於交易的勝負關係不大，不具有左右力。所以當你問一個交易者他的交易勝率，或者他的勝率統計就很不科學。科學的提問是：您中長線、趨勢的持倉勝率多少？對於日內的勝率可以忽略不計。普遍的事實是絕大多數交易者中長線和趨勢的持倉勝率幾乎為零。

一般而言，贏家的勝率集中在中長線和趨勢單；而輸家的勝率集中在炒短、日內、最多是隔夜而已。如果一個交易者的勝率只是集中在日內短線，甚至是三五個點的炒短，最多也就是隔夜，這種情況下他即便是勝利60%也賺不到錢。

我們可以初步看到贏家和普通交易者的區別是，贏家對中長線、趨勢的把握能力更強；而普通交易者不具備中長線、趨勢的交易和把握能力，這才是二者的一個異常明顯的差距。和普通交易者比超低的勝率，對於贏家來講是起到決定性作用的，因為他們以犧牲這樣的勝率為代價，來捕捉單邊的大行情，從而使自己的盈虧比遙遙領先於普通交易者。高的盈虧比也是贏家能夠徹底貫徹資金管理的一個前提。

勝率、盈虧比、資金管理之間相互關係是普通交易者要重點關注和把握的核心問題。

通過學習諸多的分析方法，把自己的勝率提高只是交易者最初步的功課，因為此時的勝率沒有含金量，這也能夠賺取三五個點，最多三五十個點的操作，如果不及時了結單子也拿不住，因為隨著時間推移大多數情況都會是變成了虧損單。普通交易者很難賺錢的原因就在於盈虧比無法提高，在行情研判上他們停留在鼠目寸光的分時、日內和隔夜，沒有能力把握中長線單和趨勢單，這些不是簡簡單單的學習分析方法可以解決的。如果能夠觀摩到高手、贏家在樹冠、樹根行情中的摸索，在樹幹行情中的堅定持倉對提高是絕對大有裨益。對交易認知和交易心理會有一大截的提升，對交易而言，觀摩比自己摸索進步要快許多。