3月17日，香港大學亞洲環球研究所所長與馮氏講席教授陳志武，大成基金副總經理兼首席經濟學家、人行金融研究所前所長姚餘棟，以及興業銀行首席經濟學家魯政委做客網易“財經派雲對話――聚焦全球金融市場大震盪”直播間，就全球金融市場走向、中國經濟應對等熱點話題進行探討。
新冠肺炎疫情的蔓延，引發資本市場劇烈震盪，其中，作為全球股市風向標的美股，8天之內出現3次熔斷，這是否會演變成全球金融危機？
姚餘棟表示，更傾向於將此次震盪定性為“百年一遇的國際經濟危機”，而不是金融危機。這次危機主要是打擊了服務業，服務業佔美國經濟的70%，佔中國經濟的60%以上，危機對經濟的影響相當於股骨頭粉碎性骨折，恢復起來是比較慢的。
由於現在恐慌情緒比較大，債券市場上流動性不足，所以要看央行出手快不快、及時不及時，如果在流動性乾枯的情況下出手不及時，也可能小概率演化成金融危機，我覺得目前各大央行的反應還是比較快。
為什麼這次不特別擔心演化成金融危機？因為我們剛從2008年的金融危機走出來，全球金融體系的信用風險有了免疫，所以這次出事的概率不大。
談及疫情的發展趨勢對國際經濟的影響，姚餘棟認為，可以把這個“百年一遇的國際經濟危機”分為三個階段：
第一階段，新冠疫情衝擊中國經濟，中國經濟一季度面臨前所未有的下行壓力和挑戰。
第二階段，疫情在全球傳播，美國經濟即將衰退，歐洲、日本即將衰退，全球經濟即將衰退，這個階段可能持續一年。在第二階段之中，由於中國採取了果斷措施，復工率也比較好，全球會掀起驚濤駭浪，但中國經濟是全球經濟在衰退中的定海神針。目前正處於這個階段的初期，全球即將衰退，中國經濟不可避免受到倒灌的影響。
第三階段，全球經濟進入降速時代，以前我們總覺得全球經濟在3.5%左右的實際增長速度，以後可能就是2.5%了，可能會持續十年以上。這個過程中，中國經濟會率先復甦，將開啟一個新的朱格拉週期，也就是以5G、新基礎設施（帶領的復甦），從而引領全球經濟的復甦。
目前，資本市場的過山車振盪是對經濟即將衰退的正常反應，但裡頭有嚴重的恐慌情緒。振盪會持續多久關鍵是國外疫情能不能控制住，我對此比較擔心，如果不像國內這樣果敢堅決地打贏武漢保衛戰，我覺得這個事情比較難控制住。
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