今日（3月23日），連粕市場漲勢喜人，大部分時間封在漲停板上，國內豆粕現貨跟漲100-160，部分油廠二次提價，到底何原因令豆粕漲勢如此兇猛？具體原因分析如下：
1、大豆主產國出口裝船緩慢，油廠大豆原料緊張
3月份以來，新冠疫情在中國境外快速蔓延，有可能影響到南美的物流和港口大豆裝船，阿根廷港口工人罷工將持續到本週三，雖然工廠還在正常運作，但大豆運送到工廠和港口的運輸中斷，巴西桑托斯港口工人本週一也將投票表決是否罷工，巴西內陸運往港口車輛減少35%，以及中國市場開始擔憂南美供應受疫情影響，週四開始從美國採購大豆，令美豆粕暴漲，也提振週一連粕期貨漲停。
附：美豆圖
附：連粕圖
2、原油暴跌，DDGS產量下降，美豆粕替代用量增加導致美豆粕暴漲
而美股的連連重挫，連連熔斷，原油也是大幅下挫。當然，原油的持續暴跌還有一個主要原因就是在全球經濟活動下滑破壞石油需求之際，全球主要石油生產國沙特和俄羅斯未能就一項限制供應計劃達成一致， 兩國因此開始了一場價格戰。沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)週一重申，計劃將產量提高至創紀錄水平，以在全球石油市場佔據更大份額，原油價格尚未見底。而原油暴跌導致乙醇企業虧損，開機率降低，DDGS產量隨之下降，美豆粕替代用量將增加，近期美豆粕漲勢強勁。
附圖：原油價格走勢變化圖
附圖：美盤豆粕走勢圖
3、國內大豆開機率創四年同期最低水平，豆粕庫存降低超低位
因3月大豆到港量少，僅482萬噸，4月份大豆到港量或僅680萬噸，較上週預期調降50萬噸。目前沿海主要地區油廠進口大豆總庫存量降低至240.93萬噸，為近7年新低，不少油廠已缺豆停機，大豆壓榨量大幅下降，2020年第12周（3月14-3月20日），全國各地油廠大豆壓榨總量降至1386600噸，當週大豆壓榨開機率（產能利用率）為39.85%，導致油廠豆粕庫存一降再降，降至32.57萬噸，油廠貨源緊缺及惜售，部分工廠遠月也已經賣超，停報現象增加，而另外油脂價格因原油拖累，走勢偏弱，買粕賣油套利也提振粕價。
附：歷年豆粕庫存變化圖
附：歷年大豆庫存變化圖
總體而言，市場關注焦點轉向產區基本面，尤其是因擔心海外疫情是否影響主要大豆出口國裝船和物流，交易商做空普遍謹慎，多頭則積極入市。而國內豆粕供應緊張局面有可能持續到4月下旬，貨源緊張緩解之前豆粕價格或仍易漲難跌。（僅供參考！）
-【本文來源cofeed.com，轉載請在明顯位置註明來源+作者】
閱讀更多 天下糧倉 的文章
