不授课的王老师
美国：剪羊毛了啊！，都来排队！
韩国：到！
日本：到！
。。。。。。
未来陌生
评论员小韩；实际上这个消息一出来，很多人都发出了大大的问号，美国要那么多韩币做什么，解决韩国国内的美元荒。
韩国央行19日宣布，当晚10时与美国联邦储备委员会签订了一份为期6个月的货币互换协议，规模600亿美元，截至2020年9月19日。《韩国日报》称，这一规模，是2008年金融危机时的2倍。
韩国央行表示，此前已与包括美国在内的五国签订货币互换协议，此次签约，是为进一步消除近期美元流动性短缺引发的全球金融银根急剧紧缩现象，稳定国内外汇市场。今后还将继续与主要国家央行保持合作，全力维稳金融市场。
天阅财经观察
货币互换协议一直都有，美国与欧盟之间也有货币互换协议。前几年俄罗斯卢布大幅贬值的时候，中国和俄罗斯之间好像也有过类似的协议。所以，这应该算是一个比较常态的事情吧。
这次，美国和韩国之间的货币互换，归根结底还是因为美元的流动性。美元流动性不足，美元指数也大幅上涨，全球都缺美元，货币互换能起到不错的释放流动性的作用。从这几天的数据来看，美联储这一轮放水还真是比较及时的。远比前几次出现危机时要高效。
美元是全球最重要的流通货币，之前货币互换协议主要发生在美元和欧元、英镑、日元之间，这是因为这三类货币也是全球比较重要的外汇储备货币，这次的货币互换扩大到其它新兴市场货币，可以理解为美联储其实是在发挥全球超级央行的作用，不只是在美国，而是在全球范围内，控制美元的流动性。从这一点看，美联储在危机应对中是真的发挥了不错的作用。
货币的发行，其实同样可以理解为一种债务，美元背后的支撑是美国的主权信用。只希望美国能承担更多大国的职责，维系整个货币体系的正常运转吧，不要为了转移风险，再总想方设法在全球范围收割羊毛。
康愉子
在3月19号的时候，韩国央行正式宣布，已经和美联储签署了一份总价值高达600亿美元的货币互换协议，到9月19号到期，现在的情况是股市市场大跌，各国都出现了经济问题，最近已经有14个国家和美联储达成了临时货币互换协议，这让人们感觉到去美元化倒退一步。现在这种情况，各个国家的经济情况不稳定，所以要加大持有美元的资产，以稳定本国的货币，韩国和澳大利亚等央行是先与美联储达成了大规模的货币互换协议，目的就是这样。
因为美元在世界上有着霸权地位，在某种程度上能够应对各种危机，在以往的经济危机来看美国总是能够胜出，所以现在这些国家也迷信于美元的稳定性。但是从最近的美国股市来看，情况并不乐观，美国股市从3万点下降到2万点，跌去了一年的涨幅。但是由于历史的惯性这些国家还是迷信美元。
现在美国也不愿意看到美元出现流动性危机，现在美元在国内缺乏流动性，因为美国的2万亿规模的美国企业债务很可能会出现破产以及违约的风险，所以美联储最近放出了很多大招，推出一系列非常贵的组合拳，刚开始的时候降息100个基点，现在已经是零利率。后来又放水了7000亿美元，重新启动QE计划。三是下调紧急贷款贴现利率125个基点。同时联合五大央行下调利率25个基点。目的是为了增加美元的流动性。
在这样的情况下，各国看到美联储的动作之后，又纷纷对美联储充满信心，不过从目前的情况来看，美国的股市并没有出现好转，因为市场的恐慌情绪是由非金融因素引起的，也就是新型冠状病毒肺炎造成的，所以说美联储的政策没有什么成功的，这些国家可能希望会落空。
江淮圣手
首先，这可不是韩版“广场协议”；这只是双方共同的需求而已。
其次，近几天，美国不仅仅只是和韩国签署了货币互换协议，美国和挪威，瑞典，丹麦这些欧洲国家一级澳大利亚，新西兰，巴西，墨西哥和新加坡等都签订了类似的货币互换协议。
从美国的角度来说，当前，受疫情等多重因素影响，美国经济的确进入了一定的不稳定区间，而且随着上述这些因素的加剧，美经济当前这一不稳定趋势很有可能会呈现长期化和剧烈化。
所以可以看到当前美国推出了一系列增加美元流动性的举措，与各国签署货币协议，也是同一肌理，就是加强美元的流动性，以增大需求端效益。
而如韩国等上述签署了货币互换协议的国家，则希望通过多持有一些美元，以稳定本国外汇市场，进而稳定自身经济。
所以这是各有所需的一个协议。
当然，此间的疫情，给经济带来的影响，实际上涵盖了需求端和供应端两个部分，尤其是供应端。
全球很多行业产业链都无法形成闭环，上游材料无法到货，于是供应给市场、或是下游的产品无法出来，如汽车行业更为明显。
所以当前主要症结是在供需端，流动性的增强，对此间症结未必效果理想，但这是在为后期做准备，也是在为有可能的进一步恶化做准备。
举个例子，就如同口罩，不是没有钱购买，是很多国家当前买不到；当然，口罩当前不是产能环节的问题，是需求端庞大的问题，但这一例子也能说明，产品缺口和钱多钱少之间的关系。
但是，上述这些互换举措，也进一步加强了各方和美国的联系，美国打个喷嚏，各方的反应会更加剧烈。
这也说明了，经济问题是个非常复杂的问题，很难有很纯粹的手段，只有益没有弊的手段，更不是哪种方式会更有效的问题，所以更多都是一个取舍性的决断问题。
中评中语
不管大家是否愿意承认，美元是当之无愧的世界货币，虽然布雷顿森林体系解体后，美元的国家地位有所削弱，但是牙买加协定和IMF共同维持下的新货币格局，美元依旧占据着举足轻重的地位，尤其是在国际金融环境动荡的情况下，现金为王大家配置的资产，肯定首选是美元，这对其他国家来讲，对本国货币汇率是一种冲击，尤其是一些外汇储备有限的国家。
不止是韩国，甚至澳联储，诸多国家都与美元签订了短期货币协议，归根结底就是为了维持汇率稳定，避免汇率波幅过大，重伤本国经济，尤其是在国内经济并不景气的情况下，稍有风出草动，很有可能引发经济动荡，发生金融危机。
外汇储备这个时候就是定海神针，它最大的作用之一就是为了维持汇率稳定和避免汇率损失，保持国际收支平衡。当前美元依旧是国际贸易的通用货币，汇率的波动，势必会影响国际贸易，影响一个国家的进出口，进而影响一个国家的经济情况。此前很多人对于我国持有美债不理解，觉得是我们借钱给美国花，应该把美债抛售，让美国没钱可用？
事实真的是如此吗？恰恰相反，并不是美国主动借钱，而是许多国家主动购买美债，作为外汇储备，因为美债不但充当美元的外储功能，还流动性好，安全性高，收益还不错。
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Roseview财经
最近美国股市的下跌和美国经济的衰退，主要原因就是美元的流动性在全球范围内得到了一定的遏制，通俗易懂的理解就是美元荒出现了。而美联储为了积极的稳住当前疫情所带来的负面影响，以及价格石油站产生的美元流动性凝固问题，开启了疯狂的降息模式和量化宽松政策，截至目前为止，已经有几万亿美元的资金进入了市场，并且是全球交易市场。
所以我们能够看到为了稳住当前的美元结算体系和交易体系，美国与世界各国的主要货币汇率兑换都开始进入货币互换，如果不出意外的话，近期美国也会与日本兑换一笔货币。因为当前的日本和韩国都是美国在亚洲地区最忠实的盟友，韩国和日本经济如果出现任何问题也会寻求美国的帮助，而美联储的积极印钞就是要通过美元结算体系，把通货膨胀率转移到世界其他经济体中。
近期不妨可以关注美元的汇率指数，我们发现当前人民币对美元的汇率已经开始处在一个相对的收缩状态之前的上涨趋势，目前出现了收敛。在前两天充上了7.1汇率之后目前出现了一定幅度的回调，离岸人民币的汇率也开始出现了下跌，这就是美元贬值出现的前兆。
所以总结性的来讲，韩国与美国当前的货币互换一个是方便美元结算体系解决当前的美元荒以及美元凝固性问题，保证不会在当前的韩国市场出现美元挤兑潮，其次就是转移自己的通货膨胀率。
晴天财经阁
在全球股市暴跌和新冠肺炎的背景下，3月19日，美国与韩国、澳大利亚、巴西、墨西哥、新加坡、瑞典等央行签订规模分别为600亿美元,与丹麦,挪威,新西兰央行签署规模为300亿美元，期限至少为6个月的货币互换协议。
这件事出来以后，看了一些网友的评论，有的人说美国狼子野心，又要收割世界财富了，也有人说美国要转嫁危机。
我个人的观点是，这次签订货币互换固然美国会受益，但是也没必要过分夸大这个操作的意图和影响力，就是一个比较常规的货币政策而已
1. 货币互换协议不是新发明创造，而且不只美国人在用
货币互换协议最早20世纪60年代就有了，是十国集团创建的互惠性货币互换协议（NAFTA），1962年的时候美国和法国就签订了双边货币互换协议。这个工具经常动用，1971年之前，美元是和黄金挂钩的，其他国家的货币和美元挂钩，但是汇率这个事是会变动的，就需要人为来稳定一下，货币互换协议就起这么个作用，比如这一段时期美元涨了，日元跌了，美国和日本就签订协议，日本拿日元做抵押，换回美元投放到市场上，打压一下汇率。这个工具随着美元和黄金脱钩之后，各国也没必要苦苦维持固定汇率了，所以后面用的就不多了。其实中国也用这个工具，与超过40个国家都签订过货币互换协议，2008年的时候和韩国签约了1800亿人民币，和日本俄罗斯新加坡等都签订过。
2. 货币互换协议对市场的影响有限，受政府控制
简单解释一下货币互换，如果韩元和美元的汇率是1200:1，韩国可以拿1200亿韩元换1亿美元，这1亿美元可以投放到韩国的货币市场上，美元投放量多了，对美元的需求可以得到解决也就解决了流动性的问题，等市场平稳后，韩国可以把这1亿美元收回来的，再向美国要回1200亿韩元。这非常像大家习惯的逆回购，就是流动的美元不够了，投放点美元而已。这种货币互换协议并不是简单的央行放水，政府的调控力量会非常大，随时可以根据市场的变化调节剂量，所以我认为这种手段影响力不会太大，毕竟韩国政府和美国再亲也不能和自己的国民比。
3. 美联储还与5大央行签订协议提高货币互换频率
除了与9大央行签订货币互换协议之外，美联储还和英国、日本、欧洲、瑞士、加拿大的央行宣布从23日将美元流动性互换协议中为期一周的美元信贷操作频率从此前的每周提高到每天，这些央行涵盖了很多世界上的发达经济体，因为这次受影响的不止美国一家，如果美元持续走高，对大家都不利，而合作是最好的解决办法。
可能很多人会说了，美联储把利率都降到0了，投入了1.5万亿的流动性，并且后续通过隔夜贷款回购证券等继续放水，但是为什么美国还缺钱呢?
1. 美国陷入流动性陷阱
在正常的情况下，中央银行降息之后市场上流通的钱会变都，这部分钱肯定有很大一部分要流入股市，推高股价。但是如果利率降得特别低，比如这次美联储把利率降成了0，就会起到相反的效果。因为利率为0之后，证明市场很糟糕，政府的牌也打完了，后续的政策只可能会加息，那么居民就可能选择持有现金，等股市回暖之后再投资。市场的真实情况也验证了这一理论，根据美国银行的报告，在美联储降息为0后的一周里，投资者增持的现金达1369亿美元，花旗、摩根、富国等金融巨头也选择暂停股票回购计划。
2. 货币乘数效用失效
央行投放到市场上的货币，在正常情况下都会快速流转起来，如果央行投入1亿美元，这笔钱流入到市场上，转了一圈之后有8000亿回到了银行，那银行就可以扣除准备金后把这钱再投入到市场上，这样来回周转之后，1亿美元实际为市场贡献了5亿美元，这货币乘数就是5.但是如果现在大量的美国人持有美元现金，投入1亿美元下去，就真的只是产生1亿美元的效果了。而且由于大量的杠杆交易，追加的保证金就被牢牢锁死，所以我们看到即便是投放了这么多的资金，但是市场还是差钱。
美国为什么要与别国签订货币互换协议？
1.解决美元紧缺的流动性危机
这是美国这一些列操作的核心，因为美国现在不能忍受美元指数的上涨，美国缺钱的地方太多了。股市就不用说了，3月份以来美股历经了4次熔断，道琼斯指数将近跌1/3，整个美股蒸发了16万亿美元。美国人持有股票是非常普遍的现象，股市大跌让美国人民的财富缩水，美国需要大量的资金入市。债市同样面临很严重的问题，如果再得不到补给，1万亿美元的企业债就面临着违约，这将会引起连锁金融反应。
2.维持美元的全球货币地位美元享有世界货币的地位，毋庸置疑这有很多的好处。因此很多国家都在想着摆脱美元的控制，关于货币方面的争斗不亚于一场没有硝烟的战争。上世纪整个欧洲联合起来做出了欧元，的确也对美元形成了很大的威胁，但是后来美国不惜在科索沃发动战争也要打击欧元，在一系列打击之下，欧元也是大幅贬值，地位也下降了。但是美元被挑战的事情却还没有终结，尤其是人民币的国际化之路，让美元很是难受。虽然很多国家想离开美元，但是这次疫情和股灾让大家也认清了现实，股市跌、原油跌、黄金跌，美元却在涨，说明市场还是认美元，短时间内也没法撼动美元的地位。所以这些国家也愿意和美国一起维护汇率的稳定，而美国通过美元的出口也增强了其国际货币的地位。流动性危机过去之后，由于多出来这么多美元，美元面临着走弱的局面，通过货币互换到时候还可以收回美元，这是个再好不过的方式了。
四大财子
美国疫情期间与韩国签订600亿的货币互换，非常有现实意义，一个是弥补韩国等国家美元的需求，还有一个原因就是维持全球美元金融体系的正常运作。
保障韩国等国家美元的需求
美国在疫情期间不仅与韩国签订了货币互换协议，而且也跟全球9家主要央行签署了货币互换协议。签署这样的协议以后，这9个国家央行可以通过抵押本国货币从美联储获得美元，这样有利于打压市场上的美元指数，有利于保持美元指数比较稳定，这样有利于美国经济的稳定。
签署协议的9家央行，在六个月之内，可用本国货币为抵押，获取联储局提供的美元贷款，互换协议期限最少6个月，额度共4,500亿美元，平均每家央行可以获得600亿美元的额度。
而且韩国等国家这样跟美国签署货币互换协议，也获得了美元。现在美元在世界上仍然是主要的国际货币，获得了世界上大部分国家的认可。
因此，韩国这些国家获得这些相对廉价的美元以后，也能够继续用美元在世界上进行交易，从而也保障了自己国家的经济发展，因此，这个也是各国央行跟美国签署货币互换协议的主要目的。
有利于维持全球美元金融体系的正常运作
对于美国来说，美国现在国内美元需求量大增，美元需求大涨，因此，美元指数上涨较快，这个也会对美国经济造成冲击。如果美元指数太高了以后，那么好多国家将会抛弃美元，而采用其他货币进行国际交易。
因此，美国与韩国等9家主要央行签署互换协议，也是为了确保全球美元金融体系继续正常运作，防止新冠病毒疫情造成全球美元流动性紧张。
这样的协议签署以后，等于这9家央行获得了总共4500亿美元的流动性，就可以在全球继续购买产品，实施贸易，而不会采用其他货币，这样就有利于维持美元金融体系的更好运行。
因此，韩国等央行与美国签署货币互换协议，有利于美元金融体系的正常运行。
结论
综上所述，疫情期间，美联储与9家央行签署货币互换协议，有利于这些国家获得美元进行国际贸易，也有利于美国维持全球美元金融体系的正常运作。
睿思天下
全球疫情爆发，国际贸易量必然减少，为什么美国会在这个时候与韩国签订600亿美元的货币互换协议呢？美国这么做，是为了巩固自己的美元霸权地位，也是为了拉拢自己的同盟国，可谓是别有用心。
其实美国不只是和韩国签订了货币互换协议，还和澳大利亚，新西兰，巴西，丹麦等很多国家进行了货币互换，这样美国可以持有这些国家的货币，这些国家也能够得到美元，所以作为货币互换国，他们是很高兴的。
现在全球资产下跌，美元指数上涨，美国拿自己的钱去换别人的钱，表面上看起来好像美国会吃亏，毕竟现在全球经济不景气的情况下，美元相对比较坚挺，其他国家的货币贬值幅度可能比较大，难道美国不明白吗？
当然不是，美国这样做有自己的目的，首先美国受新冠病毒疫情影响，股市出现了暴跌，美元流动性紧张，这种情况下，美国通过货币互换的方式，可以缓解全球美元的流动性，这样比直接在市场投放流动性要好一些，相当于换了一种薅羊毛的方式，把自己的小兄弟也拉进来一起薅。
其次，由于美国经济面临衰退，美元在全球货币中的地位也将受到影响，通过与其他国家进行货币互换，可以维护美元在这些国家外汇占比中的地位，让他们的外贸交易更多的利用美元，防止去美元化步伐加快，保持美元的霸权地位。
第三，这些国家和美国的经济关系比较稳定，他们完全在美国的经济控制范围之内，美国和他们进行货币互换，整体体量不大，不会对美国经济和货币政策造成冲击，这让美国感到比较放心。
总之，美国之所以这样做，仍然是从维护自己的利益出发，坚持美国利益优先的原则，对于韩国、澳大利亚这样的国家来说，他们的经济独立性很差，也乐于做美国的跟班，好比寄生虫，这也是自然界中的一种基本生存法则。
