对于新能源汽车板块，市场有不少质疑。短期最大的就是，需求会受到疫情的影响。这个我认为是毋庸置疑吧，但我理解比很多周期大于成长的赛道，要好一些。因为看中长期的话，新能源汽车毕竟是个确定性的成长赛道，所以你可以认为板块今年业绩不好，从而下调盈利预测，同时为了有安全边际，所以买得便宜一些。但整体来说，板块依旧是成长性大于周期性的板块，只是现阶段可能不在风口，左侧布局需要分批处理。
1、若北京确定增加新能源车指标，短期可刺激销量
3月24日商务部发布北京正在研究在今年上半年新增至少10万个新能源车指标，虽然下午删除，预计主要考虑到政策发布的严谨性等角度。
近几年京沪等6大限购城市新能源销量占比全国30-40%，主要系除北京外，对新能源汽车均不实行限购，而北京目前每年新增新能源牌照投放6万张（个人5.4万张）。目前北京个人新能源汽车有效申请编码数约46.7万，若放宽限购，短期需求增量明显。
2、出租车、专用车等公共领域的电动化推广是重点方向
3月16日工信部开会研究积极推动公共领域用车电动化，包括公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送等。此前工信部也要求2021年底前大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新用车全部使用新能源汽车。
全国出租车约130-140万台，除深圳等区域外大部分电动车比例很低。大气污染防治重点区域主要在京津冀及周边、长三角、汾渭平原等地区，出租车保有量40-50万辆。
同时，专用车包括环卫车、邮政车等，由于下游较集中或业主基本是国企，推广会比较快，也是一个确定性较大的增量。
3、新能源车的主战场，可能从限购走向限行城市
全国常态化限行城市有30多个（省会为主），由于重污染天气、市政工程施工等因素而阶段性限行的城市超过100个。
此前新能源车15年规划中强调新能源车不限行，其路权优势进一步巩固，未来随着其性能提高与成本下降，可能在限行城市以及广大三四线城市获得市场认同，并取代限购城市成为新的主战场。
4、海外需求情况需要继续跟踪，但长期电动化趋势不变
近期海外新冠疫情肆虐，对生产和需求端均形成冲击，恢复的情况需要持续跟踪。
然而，目前海外大众、宝马等传统龙头车企在执行电动化战略的态度仍然坚决，同时特斯拉中国周产能提升至3000+辆，并利用加州工厂停产期间改造产线提升Model Y产能。整体看，全球高端车型供给趋势不改。
5、国内产业链有望率先恢复
首先，2020年中国新能源汽车补贴政策预计比较友好，政策端对于新能源汽车这种符合创新升级的产业是比较重视的，在此前的全国财政工作会议和百人会上已经明确过。同时，刺激汽车消费的政策也在陆续出台。
其次，目前国内正在积极复工，国内产业链应该会率先复苏，可能会率先反馈到目前国内业务占比较高的企业上。
6、结论与建议
当前时点，建议关注：
a）车用领域底部反转，且非车用领域正在拓展的磷酸铁锂产业链。
b）正在积极复工、排产将率先恢复的以国内产业链为主的企业。
同时，新冠疫情短期扰动全球电动车产业发展，但产业中长期趋势没有变化，继续看好具备全球竞争力的中国中游。
电芯环节：继续推荐宁德时代、亿纬锂能，关注鹏辉，国轩静默期无建议。
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