本次新冠疫情在全球爆發以來，各國資產價格紛紛跳水，最直觀的體現就是證券市場呈現自由落體般的下跌。隨之而來的是各國紛紛出臺刺激經濟的政策，以緩解當前流動性枯竭的局面。
就拿澳大利亞來說，先是央行澳聯儲一個月內連降兩次基準利率，並開始量化寬鬆；之後澳洲政府則是連續宣佈了兩輪經濟刺激政策，累計耗資達到1890億澳元。就在3月24日，美聯儲宣佈每天斥資1250億美元購買政府債券和住房貸款，甚至不惜購買投資級以下（BBB-）的公司債券以釋放流動性, 這使得無論是美國股市和澳洲股市都在昨夜和今天實現了反彈。25日下午，美國國會終於和白宮達成了近兩萬億美元救市經濟刺激計劃的協議。
於是乎，不少投資者的"抄底之心"又開始蠢蠢欲動。不過，隨著市場進入熊市，"底"在何處並不是一件容易判斷的事，很多想抄底的投資者最後都倒在了黎明之前。
從下圖可以看出，除了一次沒有伴隨實體經濟衰退的"黑色星期一"以外，其餘熊市的持續時間均超過了16個月。雖然歷史不一定100%的反映本次危機情況，但對於剛剛在今年的年初創下新高的ASX來說，此次危機滿打滿算才持續了不到2個月，似乎太短了。
這兩天，資本市場對政府的財政刺激政策反映較積極，反映投資者恐慌情緒的VIX出現下降。考慮到目前本次股市暴跌的直接原因——新冠疫情仍處於全球性爆發階段，尚未達到頂峰，系統性風險仍然存在。因此，對於資本市場來說，這可能是出現短線反彈的機會，要想到達底部，最需要的是全球疫情真正得到緩解（到達頂峰，或研製出疫苗）；之後是實體經濟恢復運轉，市場信心恢復，流動性危機解除。
當前市場環境下應當關注哪些股票？
就指數現而言，通過對比跌幅程度和歷次財政刺激後的反彈幅度，可以發現：首先，從疫情在全球爆發的2月20日至今，大盤股表現得更為抗跌。其次，就反彈幅度而言，基本相同，大盤股表現的要稍微好一些。
因此，考慮當前的市場環境，從避險的角度考慮，還是應當從大盤股入手
（ASX 200以內）。
而從行業的角度看，可以看出：首先，超跌的能源股反彈，當日表現都不錯。除去必需品、通信和公共事業這樣前期跌幅較小的防禦性行業，其餘行業反彈幅度基本相同。
那麼，結合目前的市場情況，對於投資者而言，究竟應該關注哪些股票呢？這取決於投資者的心態是看多還是看空，是追逐短線反彈還是長線投資。下面就圍繞ASX 200上的股票，為大家提供一些思路。
短線和長線，不同的投資策略
如果投資者想追逐短線的超跌反彈，那麼可以從跌幅較大的股票中尋找機會，這既包括超跌的能源類股票，也包括非防禦性行業中跌幅較大的股票。
通過上圖可以發現，能源股中跌幅較大的主要是石油、天然氣領域的相關公司，因此投資者可以結合國際石油供應的相關新聞進行投資。
而追逐超跌反彈的投資者，也可以挖掘從跌幅較大的公司中挖掘機會。不過，必須要提醒的是，雖然類似的抄底活動可以提供較高的回報，但相應的風險也極高，投資者在選擇時一定要格外謹慎。
如果投資者想要進行長線投資，那麼則可以追尋巴菲特的"護城河理念"進行投資，即尋找那些在各自行業內有超越其競爭對手的絕對投資，這些公司基本都是大盤股，盈利模式固定，且在最近一段時間股價也經歷的暴跌，估值數字顯得格外顯眼，後市具有向好的潛力。
想要投資這些有"護城河"公司的投資者，可以選擇合適的時機，分批建倉，長期持有或會帶來不錯的回報。
寫在最後：
總的來說，雖然目前資本市場短期出現反彈，但仍處於動盪期，且疫情未定，市場的流動性仍有待恢復。從投資角度說，搶反彈的風險太大，對於大部分投資者並不適合，筆者在這裡並不推薦。
建議投資者在這一時期還是少動多看，把現金流在手裡，如果想投資，不如尋找一些有"護城河"的大盤股，逢低建倉，期待長期收益。而對於不看好市場的投資者來說。適當投資一些跟疫情正相關，與大盤負相關的投資標的也是可以的。
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