來源 | 價值線綜合
1月3日，浙江力諾流體控制科技股份有限公司（下稱“浙江力諾”）通過發審會審核。
招股書顯示，浙江力諾計劃在創業板公開發行3408.50萬股，募集資金3.49億元，其中6000萬元補充流動資金，其餘分別投向年產2.5萬套高性能控制閥生產線和研發中心建設項目，保薦機構是華安證券。
公司過會之際，有媒體報道浙江力諾多名客戶破產甚至失信，且公司實控人曾多次短線交易違規，價值線研究員注意到浙江力諾IPO前夕密集註銷關聯公司，公司董事長三姐夫在上市輔導期前在三板市場突擊入股。
01
多名客戶破產甚至失信
公開資料顯示，浙江力諾成立於2003年，主營業務是工業控制閥的研發、生產和銷售。數據顯示，2016-2018年和2019年1-6月，浙江力諾營業收入分別為2.24億元、3.01億元、4.56億元和2.14億元；扣非後淨利潤分別為1125.02萬元、3028.97萬元、6471.87萬元和2974.45萬元 。
根據中國網財經報道，供應商採購數據存疑的浙江力諾，其多名客戶處於破產程序或經營困難狀態甚至是失信，應收賬款計提比例高於行業均值。
招股書壞賬準備計提情況顯示，浙江力諾有超過4家客戶進入破產程序或經營困難。其中，截至2019年6月30日，南陽天冠環保科技有限公司、淄博永大化工有限公司等公司賬面餘額為1065.52萬元，計提比例為84.79%；截至2017年12月31日，新疆博湖葦業股份有限公司等公司賬面餘額為576.73萬元，計提比例為93.23%；截至2016年12月31日，長治市金澤生物工程有限公司等公司賬面餘額為383.02萬元，計提比例為86.86%。
浙江力諾單項金額重大並單項計提壞賬準備的應收賬款計提壞賬情況顯示，截至2019年3月31日，陽煤集團昔陽化工目前處於停業整改階段，應收賬款為1300萬元，2018年、2019年的壞賬計提比例超過70%；吉林泉德秸稈由於資金出現斷裂，企業停產，應收賬款691萬元，100%計提。天眼查顯示兩家公司分別於2018年7月和2017年10月被列為失信企業，後又有多條失信信息。
02
董事長三姐夫突擊入股
實控人多次短線交易違規
資料顯示，浙江力諾的實際控制人為陳曉宇、任翔、王秀國、戴美春、吳平、餘建平六人，這六人合計持有浙江力諾80.27%的股份。陳曉宇為總經理兼董事長，直接和間接持股比例為30.54%，任翔為副董事長，持股比例為12.58%，為第二大股東。
從關聯關係上看，王秀國為陳曉宇的大姐夫，戴美春為陳曉宇的二姐夫。
浙江力諾於2014年8月8日登陸新三板，並於2016年5月23日進入上市輔導期。在完成上市輔導後，浙江力諾在2018年12月26日報送創業板申報稿。
需要指出的是，相較此前披露的定期報告，浙江力諾在申報稿中進行了不少修改。
比如，浙江力諾此前2015年年報員工總計498人，申報前夕調整為469人，期末應收賬款金額前5名合計數由2247.89萬元調整為3247.89萬元。
浙江力諾2016年年報中的利息保障倍數為5.6，申報前夕調整為5.37，應收賬款週轉率由1.58調整為1.31。
浙江力諾在2017年年報中期初行政管理人員人數為87人，申報上市前夕調整為44人，生產人員由234人調整為284人，銷售人員由79人調整為95人，技術人員由75人調整為51人，財務人員由10人調整為11人。
浙江力諾2018年半年報在申報上市前夕進行更正，增加了關聯方湖南合力自控設備有限公司及關聯交易金額1.8萬元。
值得注意的是，在修改定期財報且提交申報稿後，浙江力諾埋藏已久的“家醜”也被挖出。
價值線研究員發現，根據發行人《全體證券持有人名冊》（股權登記日為2019 年1 月4 日），實際控制人陳曉宇的三姐夫戴志海於2015 年12 月至2016 年5 月期間經二級市場買入，持有發行人20.20萬股，持股比例為0.1975%。
從時間點上來看，陳曉宇的三姐夫戴志海是公司上市輔導期前突擊入股，這純屬巧合還是背後存貓膩？
另外，2019年1月31日，浙江力諾發佈公告，其實際控制人、副董事長任翔存在短線交易公司股票的情況，因此任翔存在違規行為。
公告顯示，任翔早在2016年2月5日起便開始短線交易，一直到2018年10月15日才結束，這一期間共獲利11.93萬元。上述行為違反了《證券法》第四十七條的規定和《公司章程》第二十八條的約定。
03
IPO前夕密集註銷關聯公司
報告期內，浙江力諾擁有1家全資子公司瑞恪流體科技（上海）有限公司，瑞恪流體成立於2014年9月12日，該子公司設立後尚未開展經營業務。瑞恪流體已於2019年6月註銷，目前浙江力諾無子公司。
天眼查顯示，浙江力諾於IPO前夕註銷多家關聯公司。
2019年3月21日，福鼎市瑞萊廢舊物資回收公司進行了清算，浙江力諾實控人陳曉宇持股該公司40%。
浙江力諾實際控制人任翔持股濟南廣瑞自動控制設備有限公司、濟南諾嘉信貿易有限公司，持股比例分別為31%、50%，兩家公司均已被註銷。
2019年2月註銷山東利爾液壓設備公司、2018年12月註銷濟南華沃機械設備公司，浙江力諾實際控制人任翔前妹夫裴戰葵分別持股兩家企業56%和100%。
2017年5月，溫州啟泰汽車配件有限公司註銷，副總經理、董秘馮輝彬姐姐馮雪霞及其配偶戴祥金持股100%。
浙江力諾2018年註銷的關聯公司濟南華沃機械設備，其業務與浙江力諾的業務範圍相重合。天眼查顯示，前者的經營範圍為自動化設備技術開發；模具、機械配件、閥門開關的技術開發、生產、銷售；機械設備的銷售。
上市之前，大規模註銷關聯公司背後是否另有隱情？對此，價值線將持續關注。
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