歐洲股市又開始集體跳水...心累啊。今年的二級市場投資，要前所未有的警惕風險。
近期陸續結合年報分享了科技成長、週期等幾個板塊我們的一些理解。不僅板塊差別大，相關板塊的個股分化也很明顯。提醒投資者多注意風險。本金安全第一。
今天分享的是農業板塊的一些感受。
漲跌之劇烈，從昨天和今天就能感受一下：昨天，農業板塊漲幅居前。受越南禁止出口大米消息的刺激，早盤，農業種植板塊低開後一路高漲，其中，金健米業、眾興菌業、萬向德農、農發種業等4股漲停，海南橡膠、荃銀高科、蘇墾農發、亞盛集團、豐樂種業、北大荒等個股漲幅超過5%，農業種植板塊整體上4.64%。今日，農業種植板塊走弱，其中，新農開發一度跌停，宏輝果蔬、眾興菌業、農發種業等大跌逾6%。
但從消息面來說，農業板塊還是值得再研究研究：哈薩克斯坦禁止了小麥粉、胡蘿蔔、糖和土豆的出口；越南暫停了新的大米出口合同；塞爾維亞停止了葵花籽油和其他商品的出口；全球主要大米出口國的印度，隨著開始長達三週的全國封鎖……都是罕見的大事。再加上我們兩會還沒開，預計屆時還有一些利好。
農業板塊在A股中，也算是相對特殊的存在，既有周期性行業的屬性，也兼具消費品的屬性。過去有一段黑歷史，A股投資人都不太喜歡投資農業股，因為：農業類公司報表不好衡量、作假容易，而且農業週期相對很短，兩三年業績就會變臉，研究跟不上市場變化。但實際上，情況在變化。從2017年到現在，有很多農業股的表現是非常不錯的。做到了超越週期，並且在公司治理等方面都有著很好的表現。
因此，許多舊的理念不能一直用來衡量一些行業和公司的發展。面向未來，要結合新的環境，新的方式去觀察公司。所以農業板塊的投資是要建立在大量研究和跟蹤的基礎之上的。一
農業板塊總市值TOP20名單
說明：
名單按照總市值排序，總市值數據採用3月26日收盤數據
單位：億元
二
農業板塊年報披露情況
說明：
名單按照總市值排序，總市值數據採用3月26日收盤數據
單位：億元
農業板塊86家企業中，已披露年報的企業有7家，未披露79家；
其中，養殖業龍頭牧原股份在2月27日披露年報，年報顯示，牧原股份2019年實現營業收入202.21億元，同比增長51.04%；實現歸母淨利潤61.14億元，同比增長1075.37%，經營活動產生的現金流量淨額為99.89億元，較上年同期增長635.74%。2019年公司銷售生豬1,025.33萬頭，其中商品豬867.91萬頭，仔豬154.71萬頭，種豬2.71萬頭。
從年報數據來看，牧原股份有超過1000%的淨利潤增長，不過，在2019年上半年牧原股份的成績實際並不理想，其第一季度淨利潤呈現-5.57億元的虧損狀態，半年報雖然有所減虧，但是仍然有-1.56億元的虧損額度。然而僅僅用了三個月，牧原股份就從半年報的虧損實現了三季報扭虧並大幅盈利。
相比之下，敦煌種業就比較“慘”了，該公司在3月20日披露年報，數據顯示，2019年實現營業收入11.84億元，同比增長54.24％；歸屬於上市公司股東的淨虧損1.6995億元，去年同期則為淨虧損2.18億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損1.88億元，去年同期則為淨虧損2.28億元；基本每股虧損0.3220元。近三年期，公司的淨利潤始終為負值，始終處於虧損狀態。專家表示，敦煌種業今年市場形勢預計依舊嚴峻，業績仍不容樂觀，“如不增加優質板塊和資產，可能幾乎沒有轉機”。
三
如何從年報中找出農業板塊好公司？
在研究農業板塊相關企業的年報時，首先，瞭解企業的基本面；農業板塊的基本面取決於政策扶持和農產品價格；
其次，盈利能力分析也是“重中之重”；盈利能力的分析能能反映公司的經營結果是企業在市場中生存的關鍵能力，對於農業上市公司,其盈利能力又受到政策、氣候，市場供求關係,政府補貼,國家政策等方面的影響,存在著不確定性。
最後，農業板塊的成長性也需要關注；農業上市公司是中國證券市場上的一個重要板塊,農業板塊成長性，需要從成長狀況、成長質量、成長能力三方面進行分析。
農業板塊只是一個籠統的說法，農業板塊中包含著種植業、漁業、畜牧業、林業飼料等板塊。
比如生豬養殖板塊，是必需消費品。而必需消費品要從品牌效應、創新能力、營銷能力、渠道佈局等方面去中點分析公司情況，挑選有發展優勢的優秀企業。
生豬養殖板塊的企業核心關注養殖成本、產能增加、養殖模式等。一般成本越低，利潤彈性越大，產能增速越快利潤彈性越大。四
農業板塊未來走勢如何？
華泰證券指出，根據聯合國糧農組織預測，2020年第一季度全球草地貪夜蛾發生風險主要分佈在非洲南部、北部、中東地區、中亞地區、東北亞地區和大洋洲。我國今年一季度發生草地貪夜蛾災害的可能性較小。但是考慮到今年草地貪夜蛾蟲源基數大、北遷時間提早、發生面積擴大等因素，預計今年下半年防控壓力較大。認為，短期防控手段將大量使用農藥，預計今年會取得較好的防控效果，但長期來看，建立長效的防控機制或將需要轉基因的幫助。建議關注種子板塊的隆平高科、登海種業，大北農、種植鏈條蘇墾農發、北大荒等。農藥相關公司包括利民股份、紅太陽、中旗股份等原藥企業，安道麥、諾普信等綜合性製劑企業，以及雅本化學等氯蟲苯甲酰胺中間體供應企業。
中國銀河證券分析師謝芝優建議當前關注生豬養殖產業鏈、玉米種植產業鏈、糖週期。謝芝優指出，本輪豬週期產能大量出清，行業重構，進入頭部養殖企業快速成長的階段，可關注新希望、天康生物。目前受草地貪夜蛾影響，玉米產業鏈將受益，可關注北大荒。食糖產業步入週期上行階段，可提前佈局，建議關注中糧糖業。另外，養殖後周期行情將逐步顯現，可適當關注中牧股份、海大集團。
西部證券認為目前玉米種子市場雖然仍面臨品種繁多、競爭激烈的局面，但在經歷連續3年的行業低迷期過後，劣勢企業正在逐步退出，優勢玉米品種競爭力仍然突出。同時，近期農業部正式下發轉基因玉米及大豆轉化體安全證書，假若轉基因玉米政策放開，行業整體門檻將進一步抬升，具備技術、種質資源優勢的企業有望充分受益。建議關注獲得轉基因玉米安全證書的企業大北農、隆平高科以及傳統玉米種企登海種業、荃銀高科。
免責聲明:以上內容不推薦股票，不構成投資建議，據此操作風險自擔，股市有風險入市需謹慎。
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