美元近期因国内流动性紧缺急剧升值，给人民币带来贬值压力，虽然美国佬开启无底裤供应模式，但市场表现出人民币贬值风险仍然存在，人民币国际化要求币值相对稳定，另外人民币贬值过快过大对外资流出会起推波助澜的效应，也不利于维护国内资产价格和实体经营的稳定。
为对冲人民币贬值风险，我认为央行会回收人民币流动性，促成人民币紧货币的格局，以保持汇率稳定，这点在央行公开市场操作上29天未进行逆回购补充流动性有所体现。
央行的操作逻辑是汇率相对稳定在全球新冠疫情的背景下对我国保持实体经济稳定更重要，暂时不会跟随美元放水降息，要放水降息也要等到美国解决国内流动性危机后因货币超发而贬值的时候。
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