华尔街反弹结束，欧洲市场下跌
美股周五下跌，因为一些先前还为2万亿美元刺激计划而欢呼的人们，发现了未来的经济问题。
疫情对经济的影响，不只是需求侧，它是供给侧和需求侧两边同时作用。货币政策主要的影响还是在需求端。货币政策刺激有一个问题，放水放多了，把需求刺激起来，供应又跟不上，反而容易引起滞胀，当然这只是一种可能性。
金融市场进入流动性的恐慌，不得不把一些避险资产，包括国债、黄金都卖掉了，虽然避险资产已经稍微回来一点，但是整体上，大家已是极度恐慌的状态。
资产价格的大波动，它肯定导致了很多金融机构出现问题，因为金融机构相当多的金融机构是使用杠杆的，杠杆很容易爆掉。虽然我们现在已经看到危机了，医疗危机、公共卫生危机、经济危机、金融危机，但是后面可能还有很多更大的、更严重的次生灾害，我们至少要做好思想准备。
如果考虑到全世界有150多个国家可能都面临这样那样的冲击，这个疫情至今没有疫苗来解决，可能延滞的时间会比较久，这种情况下，我觉得不排除有大萧条的风险，也就是1929年一直到1936年，那么长的一个全球性的经济不景气，这个风险可能要关注。
将近一个世纪过去了，此刻全世界仿佛又站在了这样的路口，石油价格跳水，美股熔断，短短几个月的时间，仿佛发生了十年才有的巨变。一切刹那间扰乱了各国之间的贸易合作。一场反全球化的思潮，马上会高涨。限制外国人入境，驱逐大批外来人口，限制移民，会成为民粹最自然的反应。
疫情带来的失业停工，反全球化的思潮，必定让各国产业链大断裂，经济大衰退无法避免，接下来就看会不会演变成大萧条了。
大萧条会发生什么？
大萧条是二十世纪持续时间最长、影响最广、强度最大的经济衰退。狭义的大萧条是指1929-1933年之间的美国经济危机，广义上讲，其是指1929年爆发于美国，并横扫整个资本主义世界，导致“股市崩溃、银行挤兑、投资与生产下降、失业率飙升”的全球性经济大衰退。从国际视角看，各国萧条的起点并不完全一致，但绝大多数在1930年起，持续到30年代末，甚至是40年代。
1、股市崩盘：美国跌去90%。
早在1927年、1928年，德国、英国股市就已经崩盘。但通常，主流观点将1929年的美国股市崩溃作为大萧条开始的标志。如图所示，美国道琼斯工业平均指数在整个20年代疯狂上涨，由最低50点附近飙升至1929年9月的381点。随后，形势急转直下，一路狂跌，几无反弹。至1933年，道琼斯工业平均指数仅剩40余点。标准普尔500指数同样经历了相似的波动轨迹。相较于最高点，1929年至1933年，股市跌幅近90%。
史无前例。
2、失业率暴增：接近30%
市场崩溃之前，美国失业率在3.5%附近。1929年萧条爆发之后，失业率不断连续攀升，至1933年已经高达25%。如下图，我们可以看到，萧条期间，劳动力增长率与失业率增长水平严重失调。1929年至1930年，劳动力从4944万增加至5080万，增幅1.3%，而失业人口却从155万增长至434万，增幅180%。失业率同时由3.14%上升至8.67%。不难判断，失业率的飙升实际上是源自于市场需求的减少而非是劳动供给人数的绝对增加。
3、经济大衰退：GDP平均下降20%-50%
萧条期间，各国产出水平均出现巨大波动。根据大英百科全书统计，主要发达国家工业产出水平下降幅度在20%-50%之间。以美国为例，Wind数据显示，其现价国内生产总值1929年为1040.6亿美元，随后，连年下降，至1933年底仅为570.2亿美元，跌幅将近一半。从不变价GDP看，1929年为1.06万亿美元，1930-1933年分别下滑至9667亿、9048亿、7883亿，萧条期间整体跌幅26%。
无论发生什么，世界终将继续前行，作为普通老百姓，我们更多的是要考虑个人和家庭的风险，如果发生经济大萧条，我们该怎么办？
大萧条时期，人们排队领取政府的救济，
墙上的广告写着：“全世界最高的生活水平，没有哪里比得上美国”
大萧条最直接的后果是大失业，据1932年9月的《财富》杂志统计，美国有3400万成年男女和儿童没有任何收入，这个数字超过美国总人口的四分之一，此外，还有1100万农民在萧条的美国农村苦苦挣扎。
工作将成为稀缺品，不论你学历多高，能力多强，失业都可能降临。不仅是单个成员，可能整个家庭都失去工作。这种大面积的普遍的失业，对于习惯了高就业率和超前消费的现代人是难以想象的。
在那时候的美国，200多万人到处流浪寻找零工，有的是曾经的农场主，有的是刚刚毕业的大学生，有的是被解雇的高管，他们居无定所，到处迁移。某种程度上，他们是另一种城市里的游牧民族，草原上的游牧民族逐水草而居，他们逐“工作”而居。
这些领取救济的美国人，他们原来都有体面的工作。
一旦发生大萧条，一定要保住工作，哪怕是再平常再辛苦的工作，有工作就有收入，有收入就有希望。
保住了工作，是否就可以高枕无忧了呢?答案是否定的，根据上次大萧条的数据，美国社会的平均工资水平下降了56%。
人们的收入减少后，会想方设法控制开支，社会消费降低，消费降低后，大多数工厂效益变差，人们的收入会进一步减少，这是一种恶性循环。当人们没有了消费欲望，一切资产都会贬值。
当时，美国的平均批发价格较1926年下降了34.1%，房地产的投资下降了73%，直到60年代，美国的房地产投资才回到1927年的水平。
在大萧条下，投资变得没有意义，因为一切资产都在快速贬值，最值钱的资产就是钱本身。
负债将变得异常危险，收入在减少，用于抵押的资产在贬值，而你的债务不会减少半分。
以住房贷款为例，如果您在大萧条之前买了一套100万的房子，从银行贷款60万，大萧条发生，当房屋贬值到50万时，您的房屋价值就不足以担保债务了，银行可以要求您提供额外担保，或者要求您一次性还清欠款，如果您都做不到，那您的房子可能会被以50万不到的价格拍卖，拍卖完房子，您还欠银行10万。最后，您等于花了五十万租了房子几个月。
所以，尽量不要让自己有负债。
在大萧条下，所有人都要省吃俭用，收集优惠券、参加各类打折活动是基本操作，排长队领取食物救济也是生活必需，在大萧条之初，一些美国人囿于原来的身份，并不愿意领取政府救济，但很快生存的压力就迫使他们改变了态度。
为了尽可能的省钱，当时的人们连刮胡子的刀片钝了都要磨了后再用，家里的灯泡统统换成25瓦的，专门排队去面包店买隔夜的面包，母亲的衣服稍稍改了后给女儿穿。
以上这种勤俭的生活方式或许很难让现在的年轻人接受，但是不用担心，生活的艰难可以改变一切。
最后如果你想问一下大萧条买什么能赚钱呢？
许戈财经直接给你答案吧：什么都不买！
先努力让自己活下去，最困难的时候还没到来。
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