中證網訊（記者 張煥昀）今年以來，受疫情因素影響，原本表現波動的債券市場開始得到避險資金的關注，這給債券基金一季度帶來較好收益。對於已經到來的二季度，長城基金固定收益部基金經理張棪日前在接受中國證券報記者採訪時表示，二季度債市機會仍大於風險，全年看好可轉債投資機會。
回顧一季度，張棪指出，突如其來的疫情成為影響一季度大類資產的重要變量。在市場恐慌情緒和通縮預期影響下，債券作為避險資產明顯受益，各期限利率債和信用債均有較好表現。
展望二季度，張棪認為，債券市場的機會仍然大於風險。首先，在疫情新形勢下，國內經濟基本面將受到外需衝擊的負面影響，海外經濟或將陷入停滯甚至衰退的不確定性之中。第二，從貨幣政策來看，市場流動性將呈現靈活適度和合理充裕的特徵，政策利率有進一步下調的空間和可能性。第三，收益率橫向比較來看，全球主要經濟體都已經進入超低利率階段，而國內債券利率相對仍處高位，中美利率差將對國內收益率水平形成一定保護。
具體到債券品種，張棪指出，在一季度資本市場的巨大波動下，可轉債資產充分呈現“下跌有限、上漲充足”的特點，今年整體表現仍比較堅挺。目前仍然看好全年可轉債的投資機會。核心邏輯在於正股指數已經處於相對底部區域，海外疫情的不確定性帶來的權益市場反覆震盪將是收集優質轉債籌碼的較好機會。在市場震盪的過程中，可轉債的類債券屬性將起到較好的防守作用。在市場反彈的過程中，可轉債的股性能夠帶來較好的收益彈性。
分享到:
閱讀更多 中國證券報 的文章
