最近阿里巴巴回港上市的消息不斷髮酵，6月13日，據彭博社報道，阿里巴巴在無需財務披露的情況下已向香港交易所提交了上市申請，選擇中國國際金融有限公司和瑞士信貸銀行為承接方，預計募集最高金額為200億美元。6月17日，阿里巴巴發出公告，稱將在7月25日香港舉行的年度股東大會上表決三項議案。其中最受到關注的是阿里要將每股普通股拆成八份。如果獲批，將在2020年7月15日前進行拆股。
這也就意味著阿里登陸香港交易所計劃開始提上日程，值得一提的是，如果此次阿里赴港上市成功，又將與騰訊同臺競技。
淵源頗深
這不是阿里第一次登上港交所的舞臺，早在2007年阿里旗下B2B公司阿里巴巴（2006年，阿里將旗下業務分為阿里巴巴公司、淘寶網、支付寶、阿里軟件和中國雅虎）就在港交所獨立上市，以13.5港元為發行價，融資達15億美元，上市首日開盤價達到了39.7港元，較發行價上漲了122%，收於39.5港元，市盈率超過200倍，成為當年的“港股新股王”。
雖然接踵而來的是金融危機，導致阿里股價一路走跌，再加上C2C市場風潮逐漸流行，B2C領域再度受到重視等多方因素影響，2012年阿里巴巴選擇私有化，退出港交所。
2013年，阿里又提出希望以同股不同權的合夥人制度在香港上市，但由於香港不認可合夥人制度，最終阿里離開港交所遠赴美國上市。
2014年，阿里巴巴在紐交所上市，共籌集250億美元，成為當時全球規模最大的IPO，截至7月3日，阿里市值4513.47億美元，與騰訊雙雙位列全球市值前十的名單中。
錯失了阿里成長的黃金7年，令許多港交所相關人士表示遺憾，香港前財政司司長梁錦松曾表示，沒有讓阿里巴巴在香港上市是個很重大的錯誤;香港特別行政區行政長官林鄭月娥也表達了香港希望“擁抱”阿里巴巴的願望。
目前看美國對中概股的態度曖昧不清，阿里需要防範系統性風險，2016年，阿里巴巴遭遇美國證券交易委員會（SEC）的調查，調查事項涉及雙十一數據的會計核算以及各種合併操作是否違反了美國證券交易法。雖然事後查清阿里並沒有違反交易法，但也留下了疙瘩。阿里巴巴也曾公開表示：“只要條件允許，我們一定會回來”。如此看來，重返港交所是情理之中。
降低買賣門檻
6月17日，阿里在官網發佈公告稱將在7月25日的全球股東大會上發起議案表決，將每股普通股股票拆分成八股，原40億股份將擴大至320億股，如果獲得審批，將在2020年7月前進行。
阿里在文件中稱擬議中的股票分割“將增加以較低每股價格發行的股票數量，董事會認為，這將增加公司未來籌資活動的靈活性，包括髮行新股”。
此舉外界解讀為阿里巴巴為進軍香港交易所鋪路，降低投資者購入門檻，以此吸引更多的關注，方便迴歸港交所。
為了防止產生套利區間，香港交易所的股價要和美股市場一致。截至7月3日，阿里每股股價為174.67美元，在美股市場沒有明確的股數限制，買一股也行，但港股買賣，基本都是100股起拍，有些是一手200股、一手500股…，這對散戶的壓力是非常巨大的，假設一手100股，投資者購入1手的價格為17467美元，為136261.56（按實時匯率）港元，金額高昂，可能導致投資者只敢遠觀。
早進行股票拆分有利於放寬投資標準，吸引更多散戶，同時也有利於新股發行。
其實阿里也缺錢
從最初的15億美元，到紐交所的250億美元，再到港交所計劃的200億美元，阿里給人的感覺一直是“不差錢”，實質上，阿里雖然賺得多，但是投資步伐也走的快，看上去財大氣粗，實際上也缺錢。
由天眼查披露的投資動態來看，2018年到2019年6月份，阿里巴巴總共進行了84項對外融資項目，大金額的投資事項有：2018年2月11日，130億人民幣投資居然之家；4月2號，花95億美元收購餓了麼；4月27日投資匯通達45億人民幣；5月29日，投資中通快遞13.8億美元；8月3日，142.08億人民幣投資華泰證券；8月23日，投資康眾汽配16億人民幣；12月11日，出資11億人民幣增持阿里影業股權，持股比例由49%提至約50.92%；2019年1月31日，花30億美元增資阿里本地生活服務；3月3日，46.6億元入股申通快遞；2019年2月15日，入股B站約2364.97萬股，持股比例約8%...阿里近年來在物流、零售、海外市場、本地生活、汽車等領域投入巨大。
且截至2019年3月底，阿里巴巴的資金流動比率從去年同期的1.9大幅下降至現在的1.3，表明集團償還短期債務的能力有所下降，這意味著阿里同樣也需要資金流入。
由此可見，阿里此次迴歸香港的計劃與集團自身的資金狀況離不開關係。
對阿里來說在多個交易所上市，一方面可以降低外匯風險，另一方面也有利於提高企業估值，相對於美國人，中國人更偏向於使用阿里巴巴，會給予阿里巴巴更高的估值。
阿里此次迴歸港交所的計劃一旦成功，可謂是雙贏局面，阿里迴歸香港有助於進一步擴大投資者基礎，吸引更多資金流入，交易時段的增加和流動性的增強也對公司起到了積極性作用。對於港交所而言，阿里如果能成功迴歸，起到了帶頭作用，吸引一批中概股登陸，市場競爭也會更加活躍；再者，港交所裡第三到第十排名公司的市值總和也僅為阿里的60%，阿里回港成功，有利於提升香港交易所的市場地位。
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