近日，長春高新公告了2019年報，收入73億，同比增長37%，淨利潤17億，亮眼的是淨利潤增速高達70%！
拆解公司營收，其中有一塊是房地產業務，將近10個億，利潤2個多億。2018年的房地產收入是6個億，淨利潤是1個億，2019年房地產淨利潤翻了倍，拉高了公司總體淨利潤增速。
刨掉房地產，公司收入利潤增速在30%以上，和恆瑞醫藥差不多，都屬於三好學生水平。
這個房地產收入利潤在上市公司裡，公司真是賺了便宜了。
按理房地產利潤最多按照不超過10倍市盈率估值的，看看萬科A只有7倍市盈率。現在混在生物製藥中，都按照龍頭的溢價80倍給估值了，足足增加了140億市值。
不過話說回來，公司與美國2家公司：美國免疫喚醒公司雙特異性抗體平臺項目、美國藍湖生物公司呼吸道合胞，設立合資公司都是要錢的。
公司依託長春市政府，儲備土地豐富，成本較低。房地產帶來的快錢最終還是投入到醫藥中，為股東創造價值的。
公司過去幾年的高增長，主要來自子公司金賽藥業的生長激素。金賽藥業2019年收入要佔據半壁江山，48個億。
這個生長激素不止針對兒童的矮小，未來有一個亮點是抗衰老，不過這件事情，公司2014年就提要申報臨床了，一直沒有動靜。
2018年，長春高新和美國Alvotech，計劃在長春設立一個合資公司。生產Alvotech研發出的新藥。原來是說2019年就可以投產了，但是現在又說2020年投產，估計這個新冠疫情，又要推遲了。
好在，2月，鼻噴流感疫苗上市了。可以彌補子公司百克藥業2019年收入的下滑。參考：
另外，還有一個產品帶狀皰疹疫苗，在國內的研發進度是最快的，是唯一家做III期臨床的，預計2022年上市。國外只有默克上市，價格1475元。銷售額7個億美元。
和恆瑞有3000個研發人員不同，長春高新的研發投入不超過營收的10%。但是他有一個寶貝，就是2017年不斷增加投資，最後投到變成2股東的長春華普生物。
這家公司有多牛呢？
華普公司擁有自主研發的CpG佐劑，全球專利53項，是國內唯一一家有CpG的研發機構。
創始人之一的劉勇軍，原來是賽諾菲的研發負責人。他還在做教授的時候，就發明了一個抗體，賣給了葛蘭素史克GSK。
後來，華普做出的技術平臺，就和劉教授有關。通過篩選和優化幾千條CpG ODN（含胞嘧啶和鳥嘌呤二核苷酸的脫氧寡核苷酸）序列，建立了獨特的CpG序列設計理論和篩選方法，完整的開發了以CpG ODN為技術平臺的創新藥物。
簡單的說用這個技術平臺，可以做疫苗佐劑，也可以做腫瘤藥開發。
對狂犬、宮頸癌、老年流感疫苗，長春高新都用這個佐劑做了動物實驗，效果不錯。雖然是傳統疫苗，但利用佐劑會提前產生抗體，減少針次，減少劑量。
華普公司還得到過沃森生物的投資。因為技術得到了沃森的認可。
2015年，沃森和華普本來準備一起開發乙肝疫苗，後來估計是華普的這個佐劑沒法放出去，容易洩露核心技術，所以讓沃森把乙肝抗原拿到了華普來開發。用了華普的佐劑，可以減少疫苗接種針次。
華普是長春高新的搖錢樹。一是因為可以自己獨立上市，二是對於長春高新的研發有支持。
長春高新和恆瑞醫藥一樣，股價都創出了疫情後的新高。比恆瑞醫藥的走勢似乎更牛，幾乎每週都在漲啊！
什麼時候買入呢？
有一個機會，就是一季度對非醫療物資為主的醫藥企業銷售是有影響的，那麼，一季報公佈，會否有一個買點出現，4月22日，我們可以一起來關注。
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