#對話陳平# 我之前的研究的主要領域集中在TMT，也就是電子、計算機、通信、傳媒行業，後面拓展的領域主要是醫藥和消費。長期看這些行業是持續成長的，這個可以用美國長達30年乃至更長的數據來支持，美國長期表現最好的行業是生物醫藥、科技、消費。我們是相對收益考核，儘管中間波動大一些，但拉長看只要我們能總是戰勝一個總體持續向上的指數，投資者就會獲得顯著的收益。心得談不上，畢竟投資時間不長，還是行業裡的後輩，與前輩們比還差很遠，與過去的自己比是有進步的。自從管理基金以來，我遇到了持續4年的TMT熊市，這一過程中我不斷思考，完善自己的框架。最大的變化是，我逐漸地從證券分析走向商業分析，更認真地去分析企業的商業模式、分析企業家。總結來看，我們希望長期陪伴優秀公司一同成長。借用業內人說過的一句話，“Think big，Think long”，我們認為投資看得長遠一點，視野開闊一點，想清楚想象的空間和現實的空間，想清楚終點和路徑，既要仰望星空也要腳踏實地，然後找到其中優秀的公司並和它一起成長。現實中，優秀的公司很多人都能看明白，但很少有人會陪它們一直走下去，我希望能夠陪那些優秀公司一直成長下去。這也解釋了為什麼我的持股週期很長，很多都是3年以上的，我的前十大變化也很小，我的年換手率通常不超過100%。當然，在持股長、變化小、換手率低的情況下，我們依然是完成超額收益考核目標的。
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