前三季度股權投資和投資金額均大幅下降
2014年以來，中國一級市場迅速增長。2017年，中國一級市場共成立人民幣基金3500支，是2014年的5倍；總募資金額達1.67萬億元，是2014年的4.5倍。一級市場的投資速度也相當快。2017年，人民幣基金總投資金額為1.1萬億元，佔當年募資金額的66%，達到三年來的最高點。
2019年前三季度中國股權投資和投資金額均大幅下降。2019年前三季度中國股權投資市場投資案例數同比下降36.9%，投資總金額同比下降53.7%。其中，平均投資額為1.04億元，同比下跌19.4%，主要原因是超大額投資事件明顯減少，項目估值略有回調。
募資難凸顯，同時迎來基金的集中退出期
2018年開始募資難凸顯。資管新規落地一週年以來，在去資金池、去通道、去槓桿、消除多層嵌套等背景下，私募股權投資行業受到了不小的影響，尤以資金端最甚。清科數據顯示，2018年中國股權投資市場募資總額超1.33萬億元，同比下降25.6%，募資難問題凸顯。如今，越來越多私募股權機構轉變募資方向，積極拓展資金來源渠道。
2019年將是基金的集中退出期。大量2010—2013年間成立的私募基金已面臨必須退出的節點。此外，政府引導基金自2014年起高速發展，也有大量資金正等待退出。
IPO仍然是中國一級市場項目退出的主要方式。而2018年A股IPO數量出現了大幅度下滑，全年首發過會企業僅111家，比2017年下降71%。
超2萬支基金清算、註銷，行業迎來更規範化良性循環
2018年-2019年大量基金清算、註銷。截至2018年底，14561傢俬募基金管理人的註銷手續，累計已辦理清算的私募基金達28697只，其中，自主發行類產品23972只，顧問管理類產品4705只。
私募市場頭部機構優勢明顯。隨著中國股權投資市場的不斷成熟，機構間的發展差異也日趨明顯，頭部機構的優勢不斷增強，二八效應凸顯。
機構投資輪次更偏頭部企業，整體投資趨勢後移
從歷年變化趨勢來看，各類機構投資金額均呈現波動增長趨勢。偏早期階段的投資策略逐漸從“廣撒網”向更高效、更精準的投資方式轉變，機構投資決策更為審慎，普遍加強了對優質項目的篩選，並對看好的項目重點“押注”。中後期的VC和PE投資策略未發生顯著變化，受投資階段略有前傾，機構避險意識增強更傾向將資金投入到頭部企業。
中國新經濟空間巨大，金融服務市場規模將會劇增
從上世紀90年代後期開始，中國經濟進入結構轉型階段，成為新經濟發展的熱點市場，根據諮詢報告顯示，新經濟交易由2013年的1.0萬億美元增值2017年3.4萬億美元，年複合增長率35.1%，預計新經濟交易規模將持續放大，於2023年達到10.3萬億美元。下圖展示中國新經濟交易規模及預測。
資本的投入一直在促進新經濟發展中承擔重要角色，對技術、互聯網、物聯網、人工智能、醫療健康行業尤其如此。隨著新經濟的不斷演變，一級金融服務市場需求將日益增值，進而推動中國新經濟的金融服務市場增長。
納佰川資本是一家新型創投公司，針對早期科技項目進行股權投資和深度賦能。下屬創投欄目《挑戰峰值》是納佰川資本擬投項目展示和優秀項目招募的媒體窗口，欄目針對優秀項目最高提供3000萬投資。
閱讀更多 納佰川資本 的文章
