全球疫情爆發以來，各國股市各種暴跌和熔斷，不僅散戶，就連機構也難逃厄運，爆倉的數量數不勝數。然而，有那麼一些人，他們卻成功利用了全球疫情暴跌的機會，大賺了一筆。細細研究，他們很多不是神通廣大，也並非未卜先知，其實就是生活中點點滴滴的積累，成功鹹魚翻身。
下面就說說疫情期間最具有爆發力的一種方式，也就是這篇文章的主角——恐慌指數。
恐慌指數的學名是芝加哥期權交易所VIX指數（CBOE Volatility Index），VIX（Volatility Index）是波動率指數。它的作用是什麼呢？
當VIX越高時，表示市場參與者預期後市波動程度會更加激烈，同時也反映其不安的心理狀態；相反的，如果VIX越低時，則反映市場參與者預期後市波動程度會趨於緩和的心態，也因此VIX又被稱為投資人恐慌指標（The Investor Fear Gauge）。在指數下跌時，通常VIX會不斷升高，而在指數上升時，VIX會下跌。若從另一個角度來看，當 VIX異常的高或低時，表示市場參與者陷入極度的恐慌而不計代價的買進看跌期權或是過度樂觀而不作任何避險動作，而這也往往是行情即將反轉的訊息。（摘自百度百科）
簡單點講，就是經濟向好，股市上漲，VIX指數下跌；經濟下行，股市下跌，VIX指數上漲。
在美股ETF市場上，其對應的投資標的如下。
VIX指數不同於傳統意義上的做空。VIX指數就是單純的市場情緒的反應，並不具備實際的市場標的。像近期渾水做空瑞幸，瑞幸自曝做假賬後，在美股上市的中國企業好未來（國內對其熟知的是“學而思教育”）、愛奇藝，也分別被企業出具做空報告，瑞幸、好未來、愛奇藝都是實際的市場標的。同時，它也不像傳統的期貨期權產品，做多做空不具備漲跌對稱性。上圖中，做空恐慌指數期貨短期合約ETF上漲0.90%，恐慌指數期貨短期合約ETF下跌2.15%，兩者數值差距很明顯體現出這種非對稱漲跌。從下圖可以明顯看出對稱性漲跌，三倍做多道指和三倍做空道指的漲跌幅數值是非常接近的，一個上漲3.83%，一個下跌3.82%，三倍標普500的做多做空也是這樣，一個上漲4.53%，一個下跌4.70%，數值非常接近。VIX不具備此種特性，主要是因為市場情緒是不具備對稱性的。
正是因為恐慌指數有別於傳統的金融投資產品，所以，其漲跌更加難以捉摸，而且風險要更大。所以，我不建議老百姓把恐慌指數作為重倉產品，正確的對待方式應該是把恐慌指數作為“超長線零錢儲備投資產品”。
什麼叫“超長線零錢儲備投資產品”，很簡單，就是一有多餘的零花錢，就拿來買點恐慌指數產品，長期持有，直到爆發危機大幅上漲時，再把它賣掉。因為我們不知道什麼時候會爆發危機，或者
危機的到來是突發性的，反應時間非常短甚至沒有反應時間，所以，我們在平時就要開始一點點儲備手裡的籌碼。經濟的波動具有周期性，我們通常認為7-10年就會有一輪經濟危機，那麼這7-10年的經濟發展時間恰好就是恐慌指數的低迷時間，我們有足夠長的時間一點點積攢籌碼。我們來看看這次疫情危機，恐慌指數的表現是什麼樣的。
在2019年11月27日的時候，TVIX二倍做多恐慌指數期貨短期合約ETF最低點為5.96，2020年3月18日的時候，最高點達到1000，是167倍的關係，而在這期間，絕大部分時間都可以認為是橫盤的。所以，通過存零錢，變成暴發戶，VIX恐慌指數真的可以幫我們實現這個目標。
這次疫情結束後，全球經濟將進入恢復反彈期，大家可以根據自己的情況，一點點的配置恐慌指數ETF，或許，下次危機到來之時，就是盈利暴漲的時候。
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