手机产业链梳理

从3G、4G时代的历史看，每一次通信技术的升级都伴随着一轮智能手机换机潮。5G换机潮将推动手机产业链景气度反转

5G手机产业链的高端智能手机主要分六个模块。

第一，屏幕，在手机成本中占比20-30%，占比最大。

AMOLED柔性屏京东方、深天马，国内最先进的是京东方，最先进的第六代柔性屏生产线已经供货华为Mate 20。

A股显示屏产业链主要公司有：

京东方A、深天马A、TCL集团、合力泰、长信科技、华映科技、华东科技、同兴达、精测电子等。

第二，芯片，成本占比10-20%。

芯片又分为芯片设计、芯片制造、芯片封测，以及上游芯片材料、芯片设备。1）高端手机芯片设计领域只有华为海思，华为旗舰机目前都已经使用华为自主设计的手机芯片——麒麟系列；2）芯片制造，7nm制程就需要依赖台积电了；3）核心芯片材料、芯片设备均依赖于海外；4）芯片封测算是比较好的，已经达到世界一流水平，其中A股芯片产业链主要公司有：长电科技、汇顶科技、华天科技、通富微电、紫光国微、士兰微、北方华创、长川科技等。

第三，内存，成本占比10-20%。

内存这块基本被海外垄断。目前技术比较先进的就是福建晋华、合肥长鑫、长江存储（紫光集团），但仍处于起步期。

A股中技术最先进的是兆易创新，但是产能较小。

第四，射频、天线，成本占比10-15%。5G时代，手机天线领域，国内技术已经比较成熟，硕贝德、信维通信、立讯精密都已经进入一流梯队；但是手机射频领域依然被国外垄断，国产替代空间很大，目前A股相关公司主要就是卓胜微。

第五，摄像头，成本占比10-15%。

整个摄像头模块中，价值量最大的是CIS图像传感器，价值量占比超过50%；其次是光学镜头、模组。

在CIS芯片领域中，日本索尼、韩国三星、中国豪威（韦尔股份）呈现全球三强格局，占据40%、20%、12%的市场份额。

A股摄像头产业链主要公司有：韦尔股份、欧菲光、水晶光电、晶方科技等。

第六，PCB（FPC），成本占比10%左右。

在当前的智能手机中，主要使用柔性电路板FPC。

A股FPC产业链主要公司有：

鹏鼎控股、东山精密、生益科技、深南电路、沪电股份等。

除了上述六个主要模块，其他还有结构件、手机组装代工等，主要公司有：闻泰科技、光弘科技、深科技等。

综述

第一，5G手机将迎来换机潮，换机潮不仅带动智能手机出货量的回升，也将推动智能手机产业链技术的创新与变革，带动产业链价值量的提升；

第二，不管是从生产端还是消费端，中国都将成为5G手机市场的核心，国内手机产业链将大幅受益于5G手机换机潮。