太无耻了！
人在家中坐，锅从天上来！
原油价格大跌，吸引无数抄底者前赴后继，没有人会想到这一次抄底会抄到倾家荡产，不仅会亏光所有本金，而且还要倒贴给银行钱！
今天中国银行原油宝的穿仓事件再次“邀你见证历史”!
根据网友爆料，有人在原油1分钱的时候，拿出1万块钱抄底原油，心想大不了这一万块钱不要了，可万万没想到抄底没成功反而倒欠银行2.66亿！
太魔幻了，这些都是网友爆出来的案例，看完触目惊心！
究竟咋回事？背后到底有什么内幕，中国银行究竟怎么了？
芝商所刚挖好坑 中国银行就跳了
4月15日，全球最大的期货和期权交易所芝加哥商品交易所（CME）非常罕见的修改了交易规则，即如果出现零或者负价格，CME的所有交易和清算系统将继续正常运行！
期货允许价格为负，这是一个非常典型的非常规信号！如何理解？
简单来说，期货交易和股票交易有一个很大的不同点，那就是股票你买了亏了，完全可以“卧倒不动”，理论上只要上市公司不退市，你完全可以持有个十年八年甚至几十年都行。
但是期货不行，期货有到期交割日，如果你持有到期，不管是实物交割也好还是现金交割也罢，反正都得进行交割，值得注意的是CME的原油期货规定必须得是实物价格，到期之后你得把你买的油给取回来。
在这种情况下，如果你想继续持有你的期货合约，那就必须得“换月”，比如你之前持有的是5月份的合约，5月份的合约到期了，你提前要换成6月份的合约，这种操作专业术语一般叫做“展期”。
随着交割日的来临，原本的月份的期货合约就会因为市场的大笔抛售而大跌，极端情况下，如果价格跌到负值，如果你还不展期，这就意味着你不仅血本无归，甚至还得倒贴钱。
这一次芝商所（CME）修改了交易规则之后，这就意味着这种极端情况是很有可能发生的，大家当时还都在调侃，不知道哪个笨蛋还没有展期，留着任人宰割。
一周之后，结果出来了，万万没想到，这个最大的冤大头就是中国银行，还有一大批买了中国银行原油宝的中国投资者！
4月21日，是美原油2005合约的到期日，在此之前，工商银行、建设银行等银行早就为投资者进行了“展期”，但是中国银行还没有，还在继续“卧倒不动”。
按照中行的交易规则，“期货合约最后交易日前一日北京时间22:00停止交易，原油默认的是到期移仓，移仓时按照结算价来进行买卖；如果不想移仓，那么可以选择”到期轧差”，即按照结算价自动平仓！”
当晚，美原油2005合约在22:59分左右的时候价格为10美元左右，到了22:00中行这边停止交易，凌晨2:00以后美原油2005合约开始进入负值区间，最低下探到-40美金，最终芝商所按照-37.63美元/桶确认了结算价！
那么接下来问题来了，中国银行对客户的“结算价”按照什么来算？
如果按照22:00停止交易的这个价格对客户进行结算，毫无疑问，客户虽然亏但不至于血本无归甚至倒贴，不过，在这种情况下银行就亏大发了。
做过外汇期货交易的人都深有体会，在平时市场波动不大的时候你要平一个单子非常容易，但是如果市场波动剧烈，你根本就不好平，有时候你看到价格是10美元，但是下一秒估计就是5美元了，甚至在缺乏对手盘的时候，那就根本平不掉。
要知道当时原油市场上没有平仓的头寸超过10万手，平盘风险可想而知，而目前国内各大银行所推出的账户原油，银行其实扮演的是“做市商”的角色，投资者在银行下单之后，银行自己需要到国际市场上进行平盘！
如果按照芝商所发布的结算价-37.63美元，毫无疑问，银行的风险小了，但是购买原油宝的客户几乎就承担了所有风险！
4月22日，中行发布公告，5月份的期货合约官方结算价位-37.63美元，这下好了，买了账户原油的投资者彻底傻眼了，抄底原油不仅没赚钱反而要倒贴给银行钱，如果不还钱，甚至面临被银行上征信的风险。
更为糟糕的是，中行原油宝之前的交易规则上明确写着如果保证金率低于20%会进行强行平仓，但是这一次这个保护投资者的强平制度却成为了“摆设”。
原因不难理解，中行替客户“强行平仓”之后，可能他自己在外盘市场上就平不掉了，最终这个亏损还得中国银行承担！
中国银行原油穿仓这个事件，就说明了中行的原油宝这个产品设计存在极大的缺陷，中国银行自己作为做市商本来的责任就是提供报价并进行风险管理，但是中国银行的风险控制能力太差了。
其实像中国的金融机构在国际市场上栽了大跟头的还有很多，比如曾经著名的“中航油海外巨亏事件”！
高盛“做局” 中航油跳坑
1997年，亚洲金融危机席卷全球，此时，36岁的陈久霖被任命中国航油的总裁，并担任中国航油(新加坡)股份有限公司。
陈久霖这个人其实挺有才能的，毕业于北京大学，后来又取得了中国政法大学的法学硕士，名副其实的高材生。
执掌中国航油之后，中国航油的净资产从由17.6万美元增至1.5亿美元，翻了852倍，因此，陈久霖也被冠以了“航油大王”的称号！
陈久霖之所以能够让中航油迅速做大做强，离不开一个“赌”字，他曾经放言：“会以某种‘赌’的精神，致力于公司的发展。收购本身就是一种赌……让海外国有资产‘疯狂’增值”。
中国航油的主要业务就是给航空公司提供供油服务的，免不了与原油打交道，一般来说，这类公司在金融市场上所涉及的原油交易应该就是套期保值，不过陈久霖却决定在原油市场上赌一把，开始从事原油衍生品交易。
这种“嗜赌天性”结果被国际金融巨额高盛给盯上了！
当时高盛集团旗下的子公司杰瑞公司给中航油推荐了一位原油期权交易员继瑞德，在高盛的建议之下，中航油开始“做空”，不过事与愿违，中航油做空之后原油的价格不仅没怎么跌反而大幅上涨，第一笔做空交易就产生了数百万美元的亏损。
在这个时候如果及时止损收手的话损失其实也不大，但是高盛却建议“挪盘”，在高盛的建议之下中航油开始了大笔补仓，后来导致亏损幅度越来越大，最终导致了中航油以5.5亿美元的亏损收场。
值得注意的是，高盛一边建议中航油做空，另一边自己却悄悄的做多原油，当时的杰瑞公司就是中航油期权交易的第二大“对手盘”。
巨额亏损之后，中航油（新加坡）公司向法院申请破产，在中航油进行债务重组的时候，高盛的子公司杰瑞公司竟然以中航油债权人的身份出现了！
无论是中国银行原油穿仓事件还是中航油海外巨亏事件，其实都给中国的金融机构敲响了一个警钟：如果不重视规则、缺乏风控能力，早晚都得马失前蹄！
閱讀更多 資本時差 的文章
