到底是分紅還是套現？“插座一哥”的首份年報分紅方式有點讓人質疑。
2月6日上市的公牛集團，股價已從71.34元/股的發行價，漲至如今（4月27日收盤）的153.95元，總市值近千億。
4月26日，公牛集團發佈了上市後的首份年報，數據顯示，2019年公牛集團營收約100.4億元。
這也是公司首次營收破百億，不過，引人注目的還是，“插座一哥”壕氣的分紅方式，利潤3億，21億分紅進了自家人腰包，這一分，基本把全年利潤一掃而光。
營收首次破百億
作為“插座一哥”的公牛集團，一直以來，知名度極高。憑藉著多年的品牌經營，很多人都會優先考慮公牛品牌，雖然價格偏貴，但畢竟質量有保障。
4月26日，公牛集團發佈的首份年報，業績也非常好。年報顯示，公牛集團2019年營收為100.4億元，較上年同期的90.64億元增長10.76%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為23億元，較上年同期的16.76億元增長37.38%。
2019年營收、淨利都保持了雙位數增長，特別是營收歷史性突破了100億元。小插座背後也有大生意，公牛集團可謂將細分行業做到極致的典型。
當然公牛集團不能光靠賣插線板和插座。年報顯示，2019年公司傳統核心業務轉換器（即俗稱的“插線板”）、牆壁開關產品平穩增長，LED照明新業務發展迅速。其中，轉換器業務營收為50.53億元，差不多佔了公司總營收的一半；牆壁開關插座的營收居第二，為32.09億元。
而公牛集團的LED照明業務起步較晚，但進步挺快，營收也達到了9.84億元。此外數碼配件還有3.56億元，其他產品也有4.28億元。
從毛利率看，轉換器、牆壁開關插座、LED照明、數碼配件毛利率依次為38.29%、51.65%、35.06%、24.7%。可見，雖然插線板營收最高，但毛利最高的卻是牆壁開關插座。
再分具體產品看，2019年公牛集團一共生產了插線板3.74億件，賣掉了3.45億件；生產了牆壁開關插座4.81億件，賣掉了4.49億件。這些數據非常驚人，也驗證了確實是“國民電工”第一品牌。
傳統的高分紅
不過，此次年報中，頗為“亮眼”的是，公牛集團的2019年年度利潤分配方案。
公告顯示，2019年度利潤分配方案以首次公開發行上市後的總股本6億股為基數，擬向全體股東每10股派發現金紅利38元（含稅），合計派發現金紅利22.80億元，現金分紅比例為98.97%。
每10股派現38元（含稅）的年度利潤分配方案，在目前已披露的年度分配預案中，僅次於貴州茅臺的10派170.25元和吉比特的10派50元。
據瞭解，這已經不是公牛集團第一次如此高分紅了。
2015年現金分紅5億元，佔當年歸屬淨利潤的50%；2016年現金分紅5億元，佔當年歸屬淨利潤的34%；2017年公司現金分紅22億元，佔當年歸屬淨利潤的171.21%。
當然，如此高分紅與公牛集團股份高度集中密不可分。上市後，公牛集團前三大股東依次為寧波良機實業有限公司、阮立平、阮學平，其持股比例依次為54%、16.14%、16.14%。
阮立平、阮學平兄弟為一致行動人，寧波良機則為二人共同控制，各持股50%；二人的姐妹阮亞平、阮小平及阮幼平，通過凝暉投資合計持有公司股權0.68%；阮氏家族合計持有公牛集團86.96%股權，分紅金額將約為19.83億元。
阮氏兄弟二人，目前均擁有新加坡永久居留產權、中國香港居民身份證。2019年，阮立平作為上市公司董事長、總裁，稅前報酬為301.57萬元；阮學平作為上市公司副董事長，稅前報酬為248.62萬元。
由於公司的高度集中，關聯交易也一直市場所“詬病”。2019年，公牛集團關聯交易金額為2.25億元。
其早前招股書就顯示，自2015年以來，與公牛集團存在關聯關係的關聯方就有12家公司，幾乎全部為阮氏家族控股的企業。
一路狂奔的公牛
公牛，是中國家喻戶曉的插座品牌，同時也是一家比較低調的公司。公牛集團創立於1995年，總部位於浙江慈溪，因創始人阮立平酷愛美國芝加哥公牛隊，故公司取名“公牛”。
在上世紀九十年代初期，浙江的民營經濟活力四射發展迅猛，尤其是在民用的小商品領域。當時浙江慈溪號稱是“家電之都”，由於插座這種產品的技術門檻較低，所以當時生產插座的小企業眾多。
插座產品的技術門檻雖然不高，但是產品質量非常重要，因為這家關係到用電安全問題，雖然慈溪當時是我國最大的插座生產基地，但是產品品質不高，假冒偽劣產品眾多。
武漢大學畢業的阮立平在公牛成立之初就決定走高端路線，定位於製造高品質插座，生產“用不壞”的產品。雖然產品價格貴一些，但是很快就建立起了口碑。
到2001年的時候，公牛插座的市場佔有率躍升為全國第一，成為中國插座第一品牌，並在2006年被評為中國馳名商標。
2007年，在插座領域已取得成功的公牛，又瞄準了牆壁開關插座領域，採取差異化競爭戰略，主打“裝飾開關”，以滿足消費者對於開關裝飾性的需求，開發出了一系列頗受歡迎的“裝飾化”開關產品。
2014年，公牛依託渠道和品牌優勢又開始殺入LED照明領域，它把握住消費者對視力健康日益重視這一需求，以“愛眼”作為產品定位，推出了多款具有防頻閃、防藍光等功能的LED照明產品，在市場上打開了銷路。
2016年，公牛開始進軍數碼配件業務，推出了數據線、防過充充電器、金屬車充、移動電源等一系列數碼配件產品。目前這塊業務作為公司的新種子業務在進行培育。
經過20多年的發展，公牛已在中國消費者心中形成了良好的口碑，據年報顯示，2019年，公牛品牌再次躋身世界品牌實驗室《中國500最具價值品牌排行榜》，品牌價值較2018年增長25.41億元，達138.36億元，公司還首次入選中國製造業企業500強榜單。產品研發、營銷、供應鏈與品牌齊頭並進，沒有明顯短板，這已經形成了公牛集團強大的護城河和綜合的領先優勢，保證了公司在未來市場競爭中處於更有利的地位。
受疫情影響，大部分產業停工對公牛集團的主營業務銷售影響較大。2020年第一季度，公司的業績較為慘淡，營收13.8億元，歸母淨利潤1.7億元，分別同比大減37.96%、57.68%，公司稱這主要歸因於終端渠道出貨減少。
對於公牛而言，其道路才剛剛開始，未來還有很多的挑戰等著他，如此的公牛，究竟能不能撐起這麼大的市值，這一些都要交給時間來回答。
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關鍵字: 一哥 伴隨成長的中國味品牌 營收破
