跌到白菜價的地產股八大金剛

守正出奇,分堅並韌。歡迎關注股市王天線!本分析報告圍繞價值投研,市場透析,實戰邏輯分享,非投資依據和建議。

地產持續反彈,板塊處於歷史大底。頭部企業2020動態PE大致在3-10倍;股息率到了5%-8%;部分公司也跌破淨資產。總之,地產板塊到了白菜價。

A股中的地產公司,以前是一線四大國企,招保萬金,即招商蛇口(001979)、保利地產(600048)、萬科A(000002)、金地集團(600383),二線地方頭部民企有多家,老王也選了四家,即新城控股(601155)、榮盛發展(002146)、中南建設(000961)、藍光發展(600466)。

跌到白菜價的地產股八大金剛

王天線地產股-八大金剛

以上八家組成老王的地產八大金剛。

這裡面我要提一下我,本分析主要是價值投研,絕不代表每一位看客閱後股票就一直不停的漲漲漲。舉例來說,老王開通頭條號後,首先是提出和分析的是"醫藥八朵金花"大家關注下組合收益如何?

跌到白菜價的地產股八大金剛

王天線醫藥八朵金花

分析之後,發現就有人噴我分析的股票跌了,老王的回覆就是"跌了才好,給您買入的時機了"。後不到一年以內,八隻股票全部創下了歷史新高,到現在的漲幅,大都在50%以上。

  • 更多實戰乾貨,歡迎關注老王圈子。每日個股研報更新,全網最通俗易懂的纏論實戰,最具深度的題材投資戰法交流。

今天先簡要的分析下地產八大金剛的概況。

萬科A,2019年盈利388億,同比增長15%,業績和增幅和貴州茅臺差不多,市值大約是其1/7。預測2020年盈利460億,每股收益4.07元,2020年動態PE在6倍附近。

保利地產,2019年歸母盈利237億,同比增長48%,增幅相對可觀,走勢比其他地產股強。預測2020年盈利354億,每股收益2.76元,2020年動態PE在5倍附近。

保利地產,2019年的走勢強於萬科A,按業績預測未來的走勢也應該強於萬科A。

招商蛇口,2019年盈利160億,同比增長5.2%,這個增速有點低。預測2020年盈利184億,每股收益2.33元,2020年動態PE在7倍附近。

金地集團,2019年盈利100億,同比增長24%。預測2020年盈利120億,每股收益2.68元,2020年動態PE在5倍左右。這個估值比較便宜的,這幾年金地集團的股息率也在5%-7%,當然如果建倉成本低,股息率已達到10%。

以上的"招保萬金"四大國資地產一線龍頭,其中萬科A和保利地產保持著穩健中高速發展外,招商蛇口和金地集團發展速度和規模上其實已經掉隊,現在已經不及很多民營房企了,但是優勢是估值便宜,股息率高。

新城控股,江蘇南京房企龍頭。它是近些年中地產股中的大牛股,之所以成為地產大牛,源於公司業績高增長。在2016-2018年分別增長64%、99%、74%,2019年受管理層醜聞影響,但是業績也增長了20%。

預測新城控股2020年盈利160億,每股收益7.12元,對應2020年動態PE在4.5倍左右。從業績增長和預測情況,我們可以看出新城控股未來仍然可能是地產板塊的牛股扛把子。

從新城控股當初醜聞短期打擊了股價,但是事實已經證明只是給建倉佈局深挖了一個黃金坑。這裡也順帶提一點,

投研一家企業,管理層考核因子很重要,但絕不是決定性的因素。

榮盛發展,河北房企龍頭。2019年盈利91億,是一家中高速穩健增長的房企,近三年業績均保持20%-30%增長速度。預測2020年盈利114億左右,每股收益2.65元,對應2020年市盈率僅為3倍,為上市以來的最低估值,也是地產股估值最低的一家公司了。

中南建設,江蘇南通房企龍頭。2019年盈利41億,是一家超高速增長的房企,2017-2019年業績增速分別為103%、219%、89%。預測2020年盈利71億,每股收益1.90元,對應2020年市盈率為4倍左右。

藍光發展,四川房企龍頭。2019年盈利34億,是一家超高速增長的房企,2017-2019年業績增速分別為52%、62%、55%。預測2020年盈利48億,每股收益1.62元,對應2020年市盈率僅為3.5倍左右。

以上是老王的地產股八大金剛投研分享,老王本篇主要分析八家公司的業績、估值、增速等重點因素。地產股由於預收賬款已經在賬上,所以是業績預測參考意義比較大的行業。至於市場普遍擔心的負債因素,其實,當下時期,無論是被動還是主動的因素,地產公司的負債率都出現不同程度的降低,例如本文中的榮盛發展負債率已經下降到2012以來的新低。

當然,最後想說的是,回到開頭,地產股投資的著眼點是估值修復,和創新藥的成長價值投資體系是不同的,大家切勿照搬創新藥思路。


分享到:


相關文章: