2018最新“一帶一路”沿線國家風險監測報告

風險 | 2018最新“一帶一路”沿線國家風險監測報告

一、中亞地區

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與去年同期相比,今年1至7月,土庫曼斯坦國內生產總值增長6.4%,其中工業增長3.4%,建築業增長3.9%,交通通信業增長10.9%,貿易增長9.2%,農業增長4.6%,服務業增長10%,商品零售額增長17.4%,居民月平均工資增長9%。同期土庫曼斯坦天然氣產量同比增加6.7%,出口量同比增加5.6%。此外,原油、凝析油、汽油、柴油、聚丙烯、潤滑油、液化氣等石化產品均超額完成生產計劃。同時政府完成預算收入111億馬納特,預算支出106億馬納特,實現投資289.5億馬納特。

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烏茲別克斯坦總統米爾季約耶夫簽署總統令,自2017年8月1日起,烏政府取消境內商業主體出口產品、服務等外匯收入金額的25%需強制結匯的政策。2017年2月1日,烏政府內閣頒佈命令,從即日起將烏境內商業主體出口產品、服務等外匯收入金額需強制結匯比例降至25%,此前長期維持在50%。

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近日塔吉克斯坦財政部稱,自2015年起,塔用3年時間償清了對伊朗、烏茲別克斯坦和哈薩克斯坦三國的債務。截至2017年7月初,塔吉克斯坦負債總額為23.03億美元。主要債務國中,中國位居第一,債務總額約12.18億美元,其後依次為沙特阿拉伯(4490萬美元)、科威特(3870萬美元)、法國(2400萬美元)。此外,塔吉克斯坦欠世界銀行約3億美元,亞洲開發銀行2.28億美元,伊斯蘭開發銀行1.12億美元,國際貨幣基金組織1.01億美元。

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哈薩克斯坦今年的經濟活躍度不斷改善,前7個月的GDP增速達到4%,農業生產總值達1.18萬億堅戈(約合35.4億美元),同比增長2.7%。今年1至7月,哈投資額達到4.5萬億堅戈,同比增長3.2%,吸進投資最多的領域有:礦山開採和加工業、運輸和倉儲業以及不動產交易。今年7月哈國內貨幣供應量達19.51萬億堅戈(約585.32億美元),環比減少0.9%,較年初相比減少2%。7月份國家黃金外匯儲備量達900.79億美元,其中哈國家基金外匯儲備為578.78億美元,哈央行外匯儲備320.91億美元,央行儲備中貨幣外匯為214.74億美元,黃金儲備為114.39億美元。此外,今年8月哈薩克斯坦能源部起草了“關於修改若干生態法規中有關溫室氣體和危害臭氧物質內容的法案”,制定了環保新要求,主要涉及溫室氣體排放配額交易等。

二、東南亞地區

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8月19日,馬來西亞國家銀行發佈的數據顯示,由於服務、製造和建築業的強勁表現,馬來西亞第二季度經濟增速達到5.8%,高於預期。在總出口、服務業及製造業保持快速增長的趨勢下,預計馬來西亞全年經濟增速或將超過預期的4.8%。

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8月9日,由於第一季度經濟增長低於預期,IMF下調了菲律賓2017年經濟增長預期,從之前的6.8%下調為6.6%。調整後的預測水平仍在菲政府6.5-7.5%的目標範圍內,但較2016年菲實際GDP增長6.9%有所放緩。IMF認為,美國貨幣政策緊縮和中國經濟預期的放緩等因素均給菲律賓經濟發展帶來影響。

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8月23日,泰國商業部發布的出口數據顯示,2017年前7個月泰國出口增長了8.2%,為6年來新高,其中,7月出口增長10.5%。泰國官方對出口增長形勢表示樂觀,並調整了2017年出口增長目標,由之前的3.5-5.5%調升至5-6%。

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8月17日,穆迪發佈報告,看好新加坡未來經濟發展。穆迪認為,雖然目前來看新加坡的內需仍然不振,但該國經濟具備多樣化和競爭力,強健的財政政策以及外部需求週期性回暖等因素保證了其未來經濟發展。2017年上半年新加坡GDP增速達到2.7%,預計全年GDP增速或將達到2.5%。

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8月9日,越南工貿部發布的數據顯示,2017年1至7月越南出口額總計達到1152億美元,同比增長18.7%,進口額為1183億美元,同比增長24%,貿易逆差31億美元。據工貿部的預測,2017年越南出口額可達約2000億美元,同比增長13%,商品貿易逆差為50億美元。這也將是自2012年以來越南的商品貿易餘額首次由順差轉入逆差。

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8月7日,印尼中央統計局發佈數據顯示,印尼2017年二季度經濟增長5.01%,與一季度持平;政府支出同比下降1.93%;二季度出口和進口僅分別增長3.36%和0.55%;投資則成為經濟增長的最大動力,二季度同比增長5.35%,快於一季度的4.78%。未來印尼央行將與政府加強協調,出臺政策促進消費增長,預計第三季度經濟增長將達到5.2%以上,全年經濟增長有望達到5%至5.4%。

三、南亞地區

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根據印度工業政策促進局(DIPP)公佈數據,2017年4-6月,印度接收外商投資(FDI)同比增長37%,達104億美元,去年同期接收FDI75.9億美元。接受FDI最多的行業包括服務、通信、電腦硬件軟件以及汽車,FDI主要來源地是新加坡、毛里求斯、荷蘭和日本。印政府已經宣佈了多項措施進一步吸引外資,包括放寬FDI投資政策,改善營商環境等。此外,工業政策促進局(DIPP)還表示,流入製造業的FDI同比增長31%,達41.9億美元。

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巴基斯坦國家銀行(SBP)數據顯示,7月當月經常賬戶赤字同比大幅增長210%,由上財年的6.62億美元增長至20.53億美元,累積經常賬戶赤字達37.38億美元。7月,貨物進出口額分別為18.09億美元、46.96億美元,逆差增至28.87億美元;服務進出口額分別為8.93億、4.04億美元,逆差增至4.89億美元;收入部門支付4.09億美元,收入4700萬美元,赤字3.62億美元。7月僅有僑匯收入增加,同比增長16%至15.42億美元。

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據孟加拉央行統計數據,2016年孟加拉消費信貸達2950億塔卡,同比增長31.29%,顯示居民購買力尤其是中產階級購買力的上升。據統計,7月份消費貸款加權平均利率為9.46%,為滿足不斷上升的消費需求,自今年4月起,孟央行將個人無擔保信貸額度由此前的30萬塔卡提高至50萬塔卡。另據孟財政部消息,2017年上半年,孟6家國有銀行各自前20家不良借款者共拖欠銀行貸款1160億塔卡,佔銀行不良貸款總量的三分之一。不良貸款高企給國有銀行資本造成壓力,為確保其生存迫使政府為其注資。近四年來孟政府共向國有銀行注資963.9億塔卡,本財年已注資200億塔卡。

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IMF近日發佈修訂國別報告稱,由於美元走強、美國提高利率等外部狀況影響,斯里蘭卡恢復資本外流趨勢,經濟面臨下行風險。斯政府2017年財政資金需求相當於全年GDP的19%,其中40%需要從外部融資。IMF預計,由於斯里蘭卡鉅額財政赤字和本幣貶值,2017年斯公共債務將升至全年GDP的85%。

四、中東歐地區

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8月3日,捷克央行宣佈上調基準利率0.2個百分點至0.25%。這是自2008年2月以來捷克央行首次上調利率水平。同時,央行也將抵押貸款利率上調了0.25個百分點,達到0.5%;貼現率維持0.05%不變。8月21日,捷克政府通過決議,自2018年1月1日起,將最低月工資標準從現行的11000克朗提高至12200克朗(約合450歐元),增幅達到11%。

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8月30日,國際評級機構標準普爾,確認維持匈牙利主權信用評級為BBB-,但將展望從穩定提高到正面。評級展望的調整將有助於穩定市場投資者對於匈牙利的投資信心。標普認為匈政府的財政刺激政策、房屋補貼政策以及調高最低工資政策將有助於拉動內需、促進經濟增長,並預測匈牙利2017年經濟將增長3.5%。

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8月16日,羅馬尼亞統計局發佈數據,羅馬尼亞2017年上半年GDP增長5.8%,增速位居歐盟首位。其中1月到3月增長5.7%,4月到6月增長高達5.9%。羅馬尼亞政府預計其2017年經濟增速為5.2%,而IMF和歐盟委員會對羅經濟增速的判斷分別為4.2%和4.4%。

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8月4日,評級機構惠譽將斯洛伐克主權信用評級上調至A+,評級展望為穩定。惠譽認為,斯洛伐克經濟增長勢頭和發展環境良好,吸引外資能力強勁,公共部門債務負擔輕;預計2017年斯經濟增長約3.3%,未來兩年將分別達到3.6%和3.8%。但該機構同時指出,斯洛伐克經濟外向度高,對外貿易過分依賴汽車出口,失業率略高於同級別國家,這可能成為未來發展面臨的風險。

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8月1日,克羅地亞政府通過2018-2020年政府經濟和財政政策綱要。2018年的計劃財政預算支出為1339億庫納,財政赤字佔GDP的0.8%,2018年的財政收入計劃為1279.6億庫納,比2017年增加5.3%;稅收收入為746億庫納,比2017年增加2.5%;其他的財政收入將來自於歐盟基金。

五、獨聯體五國和蒙古

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8月21日,國際評級機構穆迪將阿塞拜疆主權信用評級從Ba1下調至Ba2,展望為“穩定”。其主要原因為由於油價低迷、石油開採產能下降、銀行系統疲弱而導致阿塞拜疆金融和經濟大幅持續衰退。

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8月15日,亞美尼亞中央銀行決定將再融資率繼續維持6%不變。央行認為亞美尼亞經濟繼續保持增長,國內需求和消費更趨活躍,使2017年通貨膨脹率逐漸上升。8月17日,亞美尼亞和伊朗簽署擴大伊朗阿拉斯與亞美尼亞梅格里自由貿易區合作的諒解備忘錄,旨在加強兩國自由貿易區之間的合作潛力。

六、西亞北非地區

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埃及央行最新公佈數據顯示,2017年7月埃外匯儲備達360.36億美元,比6月份(313.05億美元)增加47億美元。外國投資者增加對埃及債務投資可能是導致外匯儲備增加的原因。2016/2017財年外國投資者對埃及債務投資達98億美元,遠遠高出2015/2016財年水平11億美元。2017年3月底埃及外債達739億美元,外債與國民生產總值之比約為41.2%,而在2016年3月底該比僅為17.3%。埃投資與國際合作部稱,2016年7月至2017年3月,埃及吸引外國直接投資約66億美元,比2015/2016財年同期(59億美元)增加11.9%。預計2016/2017財年埃及外國直接投資將達87億美元,比2015/2016財年(69億美元)增加26%。埃投資與國際合作部稱,2017/2018財年埃外國直接投資將達100億美元。此外,2016/2017財年埃及經濟增長率為4.1%(第四季度增長率為4.9%),財政赤字與國民生產總值之比為10.9%,低於2015/2016財年水平(12.5%)。

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根據以色列中央統計局8月16日發佈的數據,以色列國內生產總值在2017年第二季度同比增長2.7%,雖然高於一季度0.6%的增速(受其國內新車銷量下滑的影響較大),但遠低於2016年第四季度4.4%的增速。以色列2017上半年經濟增長低迷,GDP增速僅為2.1%,低於2016年同期4.7%的增速。2017年二季度以色列私人消費增長6.5%,固定資產投資增長5.2%,但貨物和服務出口則同比下降8.8%。中央統計局同時表示目前僅為初步數據,未來預計會有進一步修正。此外,以央行貨幣委員會8月29日宣佈,今年9月、10月以色列將繼續維持0.1%利率不變。該利率自2015年3月起實施,已連續30個月保持歷史最低。

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受國際油價走高影響,沙特財政收入溫和增加,財政預算赤字較去年同期有所下降。沙特財政部8月13日公佈的數據顯示,今年2季度,沙特財政赤字降至124億美元,較去年同期的約156億美元減少32億美元,降幅超過20%,但較今年1季度約70億美元的赤字規模環比增長77%。過去3年的低油價重創了沙特財政,數據顯示出全球最大的原油出口國在修復國家財政方面取得了積極進展。按沙特政府公佈的2017年預算,今年沙特財政預算赤字水平為1980億里亞爾(摺合528億美元),較去年的2970億里亞爾(摺合792億美元)下降1/3。

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為應對“斷交”風波導致的沙特、阿聯酋等國外資撤離情況,7月份,卡塔爾投資局向卡塔爾銀行注資近70億美元。7月份,卡塔爾外資銀行儲蓄額從6月份的469億美元下降為432億美元,降幅與6月份持平,但卡塔爾銀行總儲蓄額由2117億美元上升為2122億美元。6月份,卡政府注資超過109億美元。路透社分析,沙特等國在卡塔爾尚有137億美元資金,今後將會逐步撤出,但卡政府可以應對危機。一是卡塔爾投資局持有超過1800億美元以上流動性資產。二是卡塔爾國家信用較高,卡銀行機構可以通過向其他國家銀行借款籌方式籌措資金。

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阿聯酋央行近日發佈統計數據,截至2017年6月底,阿聯酋23家本地銀行共設有838家分支機構,同比下降2.8%,6月當月本國銀行新設分支機構16個;同期共有26家外國銀行在阿經營業務,並設有85家分支機構;除銀行外,受阿央行監管的金融機構還包括21家金融投資公司和11家經紀公司。此外,上半年阿國內的自動櫃員機(ATM)數量同比增長2%,達到5219臺。6月,阿銀行業就業人數3.63萬人,低於5月份的3.69萬人。

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截至7月底,約旦公共債務佔國內生產總值的比率下降到94.1%,而2016年同期為95.1%;債務總額為265.5億約第,去年同期為260.92億約第。其中,76億約第的債務由國家電力公司承擔;總預算赤字(不計外國援助)達到6.74億約第,而2016年同期為5.66億約第;國內收入由去年同期的38.62億約第增加到39.66億元。


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