五一假期期間，在安信證券和投資者交流中發現投資者普遍擔心中美等關稅問題再生變數。從市場層面看，自2018年以來，市場對於中美問題長期性已經逐步達成共識，外部衝擊對A股市場衝擊的邊際效應遞減。從短期實際情況來看，美國經濟目前階段對於大規模增加關稅等貿易摩擦的承受力也和過去兩年截然不同，預計其行為將到較大約束。因此，認為該問題將不是A股市場中期趨勢的核心，而只是擾動因素。
未來一個階段，基本面趨勢的核心關鍵詞是“復甦”。伴隨著全球經濟停擺的結束，在史無前例的貨幣和財政政策支持下，我們預計全球經濟將走向復甦，A股有望迎來“復甦牛”。“復甦牛”的根基來自於三個超預期：全球政策協同超預期，經濟修復超預期，國內改革超預期。
從政策來看，當前史無前例的貨幣與財政政策，這些政策的力量有望使得經濟在短期之內回到正軌。從經濟來看，中國經濟數據持續改善，歐洲經濟復工持續推進，美國經濟正在逐步走出停擺，全球基本面的持續改善進程實際上正在好於市場預期。
預計A股仍將受益於流動性、盈利與風險偏好的持續邊際改善，呈現震盪向上趨勢，節後市場如因外部擾動出現回調，積極關注佈局機會。未來的經濟回升將使得各行業都呈現景氣上行，結構機會將從必需消費擴散至科技、週期、可選消費與金融，結合回升彈性與中期產業空間，我們依然傾向將科技作為彈性進攻主線。近期行業重點關注：新能源汽車及智能駕駛、雲計算、互聯網、電子、軍工、通信、建材、建築、券商等，主題重點關注自主可控、衛星互聯網、湖北區域振興等。
本文源自證券時報網
分享到:
閱讀更多 金融界 的文章
