导读
过去一年，九毛九完成了上市准备，并于2020年1月15日在香港联交所上市；
过去一年新开餐厅119家，餐厅门店数量增至336家，旗下5个子品牌，主打山西面、西北菜的“九毛九”，酸菜鱼品牌“太二”，煎饼品牌“2颗鸡蛋煎饼”，四川冷锅串串品牌“怂”以及精品粤菜品牌“那未大叔是大厨”，命名都极具网红特质。
3月27日晚，九毛九(09922-HK)公布上市以来首份财报。财报显示，2019年九毛九收入达26.87亿元，较2018年同比增长42%，公司全年调整后纯净利润达到2.17亿元，同比上涨174.7%。
以3月27日收盘价8.03港元计算，九毛九集团的市值为111.09亿港元，而作为创始人的管毅宏持有约6.14亿股普通股，其个人持股价值为49.3亿港元。
25年的创业之路
辞职下海
管毅宏，山西人，1990年毕业于天津纺织工学院（现天津工业大学），获得商业管理学士学位。1990年-1995年先后任职于山西纺织印染厂、联想集团山西分公司和海南神龙股份有限公司。
90年代正是改革开放的热潮期，市场经济开始起步，工商业不断涌现出一批批新的品牌和公司，社会发展，人民生活水平提高，越来越多的机会摆在了年轻人的面前，涌现了一股“下海潮”。许多体制内的人都勇敢的下海创业了，许多大学生也把创业作为自己毕业后的梦想，创业成为那个时代的鲜明烙印。
作为商科出身的管毅宏，终于也按捺不住自己内心的躁动，1995年，他毅然的辞去单位的工作。
当时，他的一个山西老乡的面馆要转让，他和妻子商量了一下，觉得先接手做做看，就接手过来。
从此，从这家名叫“山西面王”的面馆开始，管毅宏开启了他的餐饮人生涯。
稳扎稳打 门店面积从67平到250平
这家小面馆面积只有57平方米，只塞得下6张桌子，连同他和太太在内一共6名员工。 管毅宏低调，很少出现在公众视野中，消费者最多也只能通过前台叫号“九哥请你吃面条了”，知道有个“九哥”存在。
1995年，海南刮起一场大台风。刚开业没几天的面馆停水又停电，可生意还是得坚持做，停业意味着损失。店里摸黑，就把桌子抬到马路边。就这样，管毅宏在变成小河的马路边卖起面条。据说当时很多餐厅都涨价三四倍，而他没有，还是卖6块钱一碗。自那次台风之后，店里生意就好起来。而当时的他隐约感觉到，做生意厚道，不乘人之危，还是有人记住的。
渐渐地，小店生意越来越好，他把隔壁略大点的餐厅拿了下来。又过一年多，连同楼上那家也拿下来，小店从57平米变成120多平米，再变成250平米。
走出海南 进军广州
2002年管毅宏开始有了走出海南的想法，当时中国上海、广州处于快速发展的一线城市，广州市珠三角流动人口最多的城市，很多外地人来广州谋生，管毅宏左思右想决定将山西面馆带到广州。
来到全新的城市，团队却照搬起海南那套生意经。拿着海口租金的标准（50元/平方/月）来找铺头，结果怎么找也找不到，最后在跑马场，那个当时相当偏僻的地方，租下了最小的一间，150平米。
管毅宏的山西面馆刚到广州，生意并不是很好，由于店铺地理位置比较偏僻，同时山西面在市场上还缺乏认知，在管毅宏心里，来广州就当是尝试，不行就再回到海南。
管毅宏一直坚持用最好的原材料做面，初心是做一碗最好吃的面，在他的坚持下，终于迎来了转机。
非典成为面馆经营的转机
非典爆发很多餐饮店都涨价，民间传言吃醋可以预防，当时谁家饭店放了醋生意就好，当然这个也让醋的价格暴涨，周边的餐饮店都开始翻倍的涨价，有员工也建议管毅宏涨价，毕竟大家都这么做的，管毅宏坚持不涨价，并且每家店的醋一定要给客人管够，就这样6元一碗的面，平时觉得贵，非典时期大家排着队来吃。
非典时期山西面馆每天都是排队，当时广东电视台还跑去采访，这让管毅宏的山西面馆在广州打开了市场，扎下了根，借着这个势头又开了分店。
“九毛九”品牌名称的诞生
2005年，管毅宏的面馆已经有了3家分店，注册商标时，“山西面王”因涉及特定地域未获通过，管毅宏便使用了一个广为人知的山西典故“九毛九”作为品牌名称。九毛九，原意指山西人抠门，但晋商勤俭持家、勤劳致富的精神倒也尽在其中。
注册完商标，管毅宏将面馆招牌全部更换，并将大本营设在广州，从2005年到2009年，九毛九山西面馆在广州街边小巷一路开分店。
进驻商场 九毛九迎来发展的里程碑
2009年，管毅宏去了一趟上海，发现这里的购物中心都起来了，他感觉这是餐饮业的机会，也是九毛九提升品牌的时机。
回到广州后，他和妻子商量打算进入购物中心开店，这是一个冒险的决定，九毛九在当时只是一个街边小巷的小面馆，进入购物中心是和大品牌的餐饮竞争，同时要承担高额的租金成本，但进入购物中心，也有很大的机会。
综合衡量后，2009年，九毛九参加了广州白云万达广场的招商，但是被万达招商人员拒绝了，认为九毛九这个品牌没有达到万达招商的标准，这让管毅宏不得不暂时放弃进入购物中心的想法。
但无巧不成书。
后来万达还有一个边角的小门面没租出去，最后不得不给了九毛九面馆。
最初入驻商业综合体，只是九毛九小步试水，管毅宏也拿不准，甚至已经做好了亏钱的心理准备，但是没有想到万达店一炮而红，随着万达整体客流量的蹿升，九毛九也是在消费者中逐渐走红，一年时间就成为了万达商业中心最佳人气餐饮品牌，成为了商业中心的宠儿。
日后他将成功原因总结为，购物中心兴起为有品牌意识的餐饮企业提供了成长土壤，与此同时，麦当劳、肯德基在中国本土培养了一批优秀人才，这些能手率先将国外餐饮供应链系统和管理理念复制到本土品牌，渐成气候。
初次IPO折戟
进驻广州白云万达广场的成功，让管毅宏的冒险尝试得到了巨额的回报。他开始思索这种全新消费场景所带来的变化，积极的调整经营理念，慢慢的他革新了品牌的人群定位、产品运营、人才培养、管理理念等，最终改“重运营”模式为可复制的“轻餐饮”模式。
同时，九毛九也迎来了高速扩张期。
扩张过快 埋下隐患
2013年开始，管毅宏打开了疯狂扩张门店的开关，开始将九毛九的业务拓展到武汉、南京等城市。在其后的招股书显示，2013年到2015年两年内，九毛九共扩张了近90家门店，到2015年，九毛九旗下门店已经突破140家，而广东省内的门店是其当时营收的主力，有九成营收均来自广东地区。
过快的门店扩张和过度集中的营收来源，为九毛九日后折戟A股埋下了隐患。
2016年6月，管毅弘向上交所递交招股书。
据当时招股书披露信息，2013年至2015年，九毛九净利润分别为2766万元、4390万元和3105万元，2014年和2015年的净利润增长率分别为58.68%和-29.26%。
对于利润下滑，九毛九这样解释：因加大华南地区以外业务的拓展力度，部分地区的门店（如武汉、南京）总体营业收入不高。部分新店开张时间较短，而前期投入的开办费用较大，导致部分门店出现亏损。
之后，管毅弘收到了证监会的问询，后撤回上市申请，九毛九止步A股市场。
有分析认为，九毛九此次IPO失败，在于其借助资本扩张过度，导致公司财务状况不佳。
太二酸菜鱼
2015年九毛九面馆开业门店达110家，继续快速扩张，但如同上面所提第一次提交的招股书所披露的，2015年其利润增长已经开始下滑。
店面快速增多，利润却在减少，这是一个不好的苗头。
这开始让嗅觉灵敏的管毅宏多了一些思考。
“太二”的诞生
不久，他提出做酸菜鱼。管毅宏说做酸菜鱼有这么几个想法，第一个是菜品单一，标准化程度高，第二个是重口味，记忆程度深，对年轻人的口味，第三个是健康开胃。
他回忆这段经历时说：“我做太二的时候，几个餐饮好朋友都反对，可打磨老品牌的难度超过做一个新品牌，当对某个项目有不同的思考和想法时会想去市场检验是不是对的。”
新品牌“太二”迅速诞生，2015年，在广州开出4家店。
“太二”之名并非拍脑门起的，据其介绍，当初想做酸菜鱼，为了起名，思来想去，在笔记本上密密麻麻写了近50个名字，而“太二”之所以被大众喜欢，肯定是因为它是“撞到了消费者潜意识里的一个东西”。据管毅宏介绍，太二酸菜鱼的“二文化”就是做自己。
“网红”太二餐厅
粤菜历史悠久，广深一带的粤餐厅常见按人头收取茶位费，太二则是免去了所有额外费用。为了保证就餐体验，太二甚至以明文规则排除了目标之外的消费者，这在餐饮传统文化浓厚的广东地区不失为一大“反常”。
鲈鱼每天到店，卖完停业！墙壁上还挂着“店长说”：本店超过四人就餐不接待；拒绝加位拼桌，超过4个人不接待。
提供手机充电插口，微信自主下单，整个餐厅就18个品种。菜单上基本只有酸菜鱼和一同下锅的配菜，及少数几种点心、小菜，所有品种加在一起只有18个；而且酸菜鱼只有一种口味，不像其他餐厅有接受辣度调节的选项。
菜单上的大字“酸菜比鱼好吃”格外吸睛，可以降低消费者的价格敏感，又很容易刺激到消费者的味蕾。
看起来很任性的硬性规定，却忠实的体现着管毅宏的管理思维：“企业的精力是有限的，只有产品少你才能做的好。”
结果，再次出乎管毅宏的意料，太二酸菜鱼迅速火爆起来，非常受年轻人的追捧。
太二酸菜鱼在2015年只开了4家，之后一路狂奔短短3年时间过100家店。如果你生活在北上杭等一二线城市，在年轻消费人群中，太二已成为争相打卡的“网红”餐厅。
成功登陆香港资本市场
2016年到2018年，太二酸菜鱼营收由6780万元增长至5.4亿元，年复合增长率达到182.3%，贡献营收占比由5.8%跃升至43.5%；2019年上半年，太二营收为5.38亿元，占集团公司整体业绩43%。
管毅宏“再复制一家九毛九”的愿望实现了。
向港交所提交招股书
2019年9月，九毛九国际控股公司向港交所递交了招股书，拟在香港主板上市。
招股书显示，目前，九毛九旗下有5个自营餐饮品牌，分别为：九毛九、太二、2颗鸡蛋煎饼、怂和那未大叔，分别主打中国西北菜、老坛子酸菜鱼、煎饼、四川冷锅串串和精品粤菜。其中，九毛九和太二为九毛九的主力品牌，为九毛九集团创造了超过98%的收入。
九毛九集团招股书数据显示，2016年到2018年，太二营收由6780万元增长至5.4亿元，年复合增长率达到182.3%，贡献营收占比由5.8%跃升至43.5%；2019年上半年，太二营收为5.38亿元，占集团公司整体业绩43%，较上一年增长了146.8%。
作为考察餐厅经营情况的重要指标，2019年上半年，太二酸菜鱼的翻台率已经高达4.9，超过餐饮老大哥海底捞4.8的翻坐率。
荣耀时刻
2020年1月15日，“太二酸菜鱼”母公司九毛九集团在香港主板上市。九毛九开盘高开43.94%，截至港股收盘，上涨幅度达到56.3%，市值达到137.6亿港元。截止3月27日，九毛九集团的市值是111亿港元。
此次IPO募资所得款项净额48%将用于未来两年开设180家“太二”酸菜鱼餐厅，9%用于未来两年开设38家九毛九餐厅，10%用于同期开设其他品牌餐厅，可见太二已成为九毛九集团发展重心。
根据招股书，管毅宏持有约6.14亿股普通股，超额配售未行使情况下占九毛九集团全部股份的46.08%，按照收盘价计算，管毅宏所持九毛九集团股票的价值就高达63亿元，其身价可以达到2019胡润中国富豪榜的600名。
2019年上半年，九毛九集团实现营业收入12.37亿元，其中九毛九餐厅与太二餐厅的营收占比分别为55.2%、43.5%。太二也是整个九毛九集团的增长支柱，2019上半年整个集团的营业利润同比增加8052万，太二贡献了其中的95%。
第一份财报
3月27日晚，九毛九公布上市以来首份财报。财报显示，2019年九毛九收入达26.87亿元，较2018年同比增长42%，公司全年调整后纯净利润达到2.17亿元，同比上涨174.7%。九毛九也将公司应收、净利的增长归功于门店规模的扩张，而扩张也仍是九毛九2020年的品牌发展战略。
过去一年，九毛九新开餐厅119家，餐厅门店数量由2018年的241家增至2019年12月31日的336家，其中九毛九集团旗下的5个子品牌中，九毛九与太二酸菜鱼目前是该公司的主要营收来源。
从九毛九披露信息来看，该公司目前更倾向于着重发展太二酸菜鱼。从门店数量来看，2019年九毛九门店减少4家，太二门店新增61家；就收入而言，九毛九餐厅占总营收的比重由2018年的70.5%下降至51.1%；太二餐厅占总收入的比重则由2018年的28.5%增至47.5%。
对于2020年的发展计划，九毛九在财报中提到，九毛九将进一步实行多品牌战略，太二仍为战略重点，并将眼光瞄向全球市场。同时，还将结合其扩张计划，升级现有的中央厨房及其设备与设施，并在佛山新开一间中央厨房，支持未来开店。
九毛九同时也在财报中提到疫情对企业的影响，九毛九方面表示，3月18日起部分餐厅恢复营业，其余餐厅将逐步恢复营业，但由于疫情结束时间不明确，因此尚无法估算其对集团造成的全部财务影响。
后记
由于今年春节前期突发疫情，对整个餐饮行业造成重创，餐饮企业在其中损失严重，因此想要继续大幅扩张门店规模的品牌可能会受一定影响。因为餐饮企业仍需要较长的时间恢复经营，如果继续扩张会给企业带来更大的资金压力。
但反过来看，疫情过后，一些经营管理较弱的餐饮企业和小微企业不可避免的面临淘汰，铺面空置、消费机会被释放，有实力的企业反而有了更好的开拓业务的机会。
九毛九和太二会选择什么样的发展思路，我们将拭目以待。
