交易表面上看起來很簡單，當一位初學者獲利時，他覺得自己天生奇才，所向無敵。於是，他開始承擔沒有必要的風險，最後失去一切。
優秀的交易者通常都很精明而工作認真，他們能夠接受新的觀念，或許有些矛盾，優秀交易者的目標並不在於賺錢，他的目標是完美的交易。如果他的交易正確，金錢僅不過是成功的表徵，成功的交易者將不斷磨練自己的技巧，完美的交易境界遠較金錢重要。
有一位非常成功的交易者曾經告欣我：“如果我每年能夠更精進半個百分點，當我死的時候已經是一個天才了”，自我提升是完美交易者的通性。
某位來自德州的專業交易員邀請我到他的辦公室，他對我說：“當我在進行當日沖銷的交易時，如果你坐在目前的位置，絕對不知道我當時是獲利二千元或損失二千元”。他已經到達某種境界，獲利不會使他高興，虧損也不會讓他沮喪，他完全專注於交易的正確性，試圖提升自己的技巧，金錢已經不足以影響他的情緒。
不論是自我實現或自我破壞的慾望，市場都提供無限的機會。
一位成功的交易者，必定是一位現實主義者。
他知道自己的能力與極限，他了解市場所可能發生的狀況，知道自己將如何反應，他對於市場的分析絕對不會偷工減料，密切注意自己的反應，並擬定確實可行的計劃，一位專業交易者沒有幻想的本錢。許多輸家認為，只要交易帳戶的資金再多一點，他們就可以成功。所有的輸家之所以被三掁出局，都是因為連續的損失或單筆的嚴重虧損，當輸家出場之後，市場往往就反轉而朝他預期的方向發展。
輸家們認為，這些遲來的反轉可以確認他們的交易方法正確無誤。於是，他們又辛苦的賺錢，積蓄或借款，然後再開一個小帳戶，可是，故事又重演：輸家又被淘汰出場，行情又反轉而證明他的交易技巧，只是稍嫌太遲，他沒有能夠留在場內受惠，所以幻想逐漸成形：“只要我擁有多一點的資金，我就能夠繼續留在場內，並且獲勝”。
輸家並不是因為資金不足──而是心智不夠成熟。不論資金多少，他被請出場的時間大概都相同，他過度交易，沒有妥善管理資金。不論帳戶資金規模如何，他總是承擔太高的風險，不論交易系統多麼傑出，連續的損失帶來同樣的命運。
交易者經常問我一個問題：起始交易資本應該多少才足夠？他們希望能夠禁得起暫時的不利行情，他們認為，在賺取任何利潤之前，首先必須蒙受龐大的損失，這聽起來似乎像是國父的革命，最後的成功之前必須先有十次的失敗，一位外科醫生是否應該先犧牲一些病人的生命，然後才能成為割盲腸的專家？
一位交易者如果希望渡過難關而成功，他必須控制自己的損失。任何單筆的交易，都不能投入過高比例的資金，你必須給自己幾年的時間來學習如何交易。對於初學者來說，帳戶的起始資金不應該超過二萬元，任何單筆交易的損失都不可以超過總資本２％，由小帳戶的兼價錯誤中學習。
輸家們或是沒有損失的準備，或者根本不知道如何處理損失。資金不足的想法，僅不過是一個藉口，讓他們避免兩個痛苦的事實：他們缺乏交易的紀律，他們缺乏務實的資金管理計劃。
每一位贏家都需要精通交易的三個基本層面：健全的個人心理架構，符合邏輯的交易系統與合理的資金管理計劃。 這三個基本層面就如同板凳的三支腳，缺一不可。三足俱全則可以讓你安穩地坐在上面，輸家試圖以一支腳支撐板凳，頂多兩支腳，他們通常僅專注於交易系統。
當交易順手時，賭徒會得意忘形。當發生損失時，則垂頭喪氣，他們完全不同於成功的專業交易者，後者專注於長期的計劃，不會因為短暫的獲利而興奮，或因為損失而沮喪。
你的感受將立即影響帳戶的淨值，你可能擁有一套最棒的交易系統，但如果你感覺害怕，傲慢或懊惱，一定會殃及你的帳戶。當你察覺自己有賭徒的陶醉或死懼心理，立即停止交易。身為交易者，成敗是取決於你如何控制自己的情緒。
交易的時候，你是與全世界第一流的心智做搏鬥。搏鬥的競技場稍有傾斜，你是處於不利的地位。如果你允許情緒干擾交易，這場搏鬥已經結束了。
對於所進行的每一筆交易，你都必須自己承擔所有的責任。交易起始於你的進決策，結束於你的出場決策。一套理想的交易系統並不足夠，雖然擁有第一流的交易系統，許多交易者還是被市場沖刷得體無完膚，因為他們在心理上沒有獲勝的準備。
市場不知道，也不在乎你的存在。你沒有辦法影響它，你僅能控制自己的行為。
一位水手不能控制海洋，但他可以控制自己。他可以研究潮流與天氣的型態，他可以學習駕馭帆船的技巧，由經驗中積累知識。他知道何時可以出海，何時應該在港口避風，一位成功的水手是仰賴他的智識。
海洋是有用的，你可以在其中捕魚，可以透過它到達其它的島嶼。海洋是危險的，你可能沉死其中。你所採取的手段越合理，越可能得到你所希望的。當你憑著情緒反應而行動，將不能專注于海洋的現實面。
當一位初學者連續獲利，他覺得自己可以踏水而行。於是，他開始接受沒有必要的風險，最後失敗。
不可因為貪婪之心而急於交易──花費一點時間學習．即使是幾個月或幾年之後，市場也不會跑掉，而且將充滿更多機會．
擬定一套資金管理的計劃：第一個目標是長期的生存能力；第二個目標是資本的隱定成長；第三個目標是高水平的獲利。 許多交易者本末倒置，把第三個目標擺在最前，完全不知道還有第一與第二目標。
在任何的交易系統中，交易者本身是最脆弱的一個環節……學習如何避開損失，或發展一套方法來降低衝動性的交易。
不論是思路、感覺或行為，贏家與輸家都截然不同。你必須內省，排除幻想，改變不當的思緒與行為。徹底改變自己是一件艱難的工程，但如果希望成為專業的交易者，你必須著手改變自己的個性。
一但加入群體，人就改變了。他們變得更輕信與衝動，急於尋找領導者，行為是出於情緒的反應而不是智識的思考。個人融入群體之後，獨立思考的能力將顯著降低。
我們希望在群體的疪護下尋求安全感，希望接受英明的領導。情況越不確定，加入群體接受領導的慾望也就越強烈。
對於團隊的忠誠，這是軍隊生存的必要條件，參加工會或許可以幫你保住飯碗。可是，在市場中，沒有任何的團體可以保護你。
群體的力量絕對不是你所能夠抗衡的；不論你多麼精明，都不可以與群體爭論。你只有一個選擇——加入群體或獨立思考。
許多交易者經常覺得非常迷惑，為什麼當他們放棄虧損的倉位之後，行情總是立即反轉。這是因為群體的成員都受制於相同的恐懼感——每個人都在相同的時間拋出籌碼。一旦拋售的賣壓結束之後，行情除了上漲之外無處可走。市場再度籠罩在樂觀氣氛中，群體又變得貪婪，又形成新一波的買進熱潮。
