隨著國慶黃金週的火熱收官，外界近期對恆大資金鍊的“流言”也基本可以宣佈終結。恆大10月9日的最新業績公告顯示，其9月1日至10月8日實現銷售1416.3億元，創歷史同期新高，而根據以往90%左右的回款率推算，期間回款可望達1270億元——沒有什麼能比充裕的流動性更具說服力。
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強勁銷售帶來充裕流動性
38天1416.3億元的銷售額，直觀反映出，恆大在此期間實施的超大幅度優惠政策頗具成效。
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據瞭解，恆大自9月起執行全國7折促銷，為該公司史上最大力度的折扣幅度。而在黃金週期間，恆大更在全國推出近20個全新樓盤，刺激銷售進一步攀升。
這也是恆大今年以來業績表現的縮影。今年樓市開局走低，尤其疫情初期房企線下銷售暫停，行業幾乎完全陷入停滯，而恆大是最早作出應對的企業。
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早在2月，恆大即實施了全面的網上銷售模式，形成線上線下相結合的營銷閉環，並憑藉過硬的產品品質，以及大幅的讓利，實現2月當月銷售額就同比逆市大增108%。截至10月8日，恆大今年累計銷售額更高達5922.5億元，到本月底有望提前兩個月完成全年6500億元銷售目標，累計回款則預計達5330億元，如無意外，這應均是行業目前相關數據的最高水平。
持續強勁的銷售，足以為恆大帶來穩定而充裕的流動性，也是其經營穩健的最有力證據。
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負債結構或較預期更好
今年的房地產行業，除了疫情帶來了市場的衝擊，監管的變化也引發了新趨勢，降負債成為了整個行業的主旋律。而恆大的強勁的銷售增長，可望成為其降負債的有力抓手。
實際上，恆大今年3月底就宣佈實施以降負債為核心的發展新戰略，其中，就將業績的高增長“定調”為降負債的基礎和前提。
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儘管此次最新公告並未透露同期的降負債成效，但就在半個月前，恆大就曾表示截至9月下旬，恆大有息負債已大幅下降534億元，融資成本下降2.24個百分點。可見，恆大正借力強勁的銷售，持續降低負債水平，成效亦頗為顯著。
按計劃，恆大有息負債將平均每年下降1500億元。恆大有制定這一宏大目標的“底氣”。目前恆大土地儲備約為2.4億平方米，其中約80%分佈在一二線城市，且土地成本較低。龐大的土地儲備，可保證恆大長期擁有足夠的可銷售資源，以保持較高的流動性 ，從而推動債務的持續降低。
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權益規模的擴大，也是恆大降負債的又一關鍵因素。據披露，恆大物業即將分拆上市，恆大汽車亦計劃登陸科創板，再加上地產1300億元戰略投資成為恆大普通股股東，恆大負債結構，或正如里昂證券等眾多國際專業投行近期的觀點那樣：甚至會變得比預期更好。
