YCH2019
期權做空黃金
一定要疫情逐步緩和才能操作。這個是大前提。
期權做空黃金
1. 買入看跌期權
現在波動率很好，價格不便宜，隨著時間呢流逝，時間價值會損失很大。但是利潤上不封頂理論上。
2. 賣出看漲期權
因為認為會跌，所以可以賣出看漲期權，會收入一比可觀的期權費，但是需要的保證金壓力大，點位控制不好，容易爆倉。
3. 1.2合併操作，進行適度搭配，看跌後可有效降低期權費，將盈利鎖定在一個範圍內。時機很重要。
4. 拐點出現，買入看跌黃金，買入看漲白銀，適當配比，做空金銀比也是可以的。
5. 大事件發生前做空黃金虛值，做多黃金虛值同事下單，也是一種策略。
金融期貨與期權
瞭解了期權的做空機制，就知道期權是如何做空黃金的了。書本上的解釋比較抽象，我們通過情景設定來理解一下這個問題。
假如現在的黃金價格是1500美金/盎司。你覺得金價貴了，並預計一年後會跌到1000美金。如果這個時候你把手上持有的黃金賣出，並在1年後買回同樣數量的黃金，就可以在持有黃金數量不變的情況下，獲利500美金/盎司。這就是套利，也是人們做空的主要動機。
可問題是，你手上並沒有黃金，怎麼辦？非常巧，你有個鄰居非常看好黃金的價格，他覺得金價會在一年後漲到2000美金。你可以找到你的鄰居，跟他簽訂一份協議。按照協議約定，一年後你有權利以1500美金的價格賣給鄰居10盎司的黃金。這份協議就是一份看跌期權（又稱認沽期權），你通過持有一份看跌期權實現了做空黃金的目的。
如果協議的約定是，1年後鄰居有權以1500美金的價格向你買入10盎司黃金，那就相當於你賣出了一份認購期權 。這兩者的區別在於，期權的持有者有權利毀約，但要付出期權費。如果你賣出認購期權，把選擇權交給鄰居，價格跌到1000鄰居必然反悔。
市場當中有成千上萬的交易者，我們買入認沽期權和賣出認購期權都可以實現做空的目的。兩者的區別在於，買入認沽期權，黃金價格不跌反漲，你可以違約。黃金價格跌倒1000，或者更低，你的獲利空間比較大。但賣出認購期權，黃金不跌反漲，期權的買入方要求執行合約，你的損失會非常大。這也是期權最主要的特徵，權力不對等。
以上就是期權做空黃金的原理，真實的市場要比這個要複雜。同時提醒大家，期權是風險很高的金融衍生品，投資需謹慎。
A股王小胖
買入黃金看跌期權。最大虧損為期權費，而盈利無限，到期前可以對沖平倉。
