【內幕】：
隨著近幾年以來證監會切實地加大了對內幕交易的打擊力度，“內幕交易”也慢慢地走入了公眾投資者的視野，成為了市場各方都關注的焦點。
我們應該都知道，內幕交易一直以來都被視為是證券市場的“頑疾”，也是各國監管者面臨的一道共同的難題。尤其是隨著近幾年以來證監會切實地加大了對內幕交易的打擊力度，“內幕交易”也慢慢地走人了公眾投資者的視野，成為了市場各方都關注的焦點。
內幕一：明星基金經理也許只是“掛牌”
如果你衝著某明星基金經理購買某隻基金，那麼，你知道他為你“打理”基金的時間會有多長嗎？ 一年？很可能。因為根據證監會相關規定，基金經理一年內不許離職。然而，這並不代表你心中的明星，能為你管理基金至少有一年的時間。
什麼叫掛羊頭賣狗肉？有位身兼三職的基金經理曾坦言，其實他現在只管兩隻基金，另一隻基金基本不管。但是，他的“離職”沒有對外公佈，因為證監會有相關規定。許多基金公司在發行新基金時，為了吸引投資者，一個慣用手法，是把過往業績出色的基金經理任命為新基金的基金經理，激起人們的購買慾，但誰也不知道他是否只是“掛牌”。
內幕二：銀行是基金公司的"關係戶”
在美國，投資顧問和券商主導基金銷售市場，兩者銷售額加起來，佔新基金髮行總量60%。他們都是與基金公司無關的獨立的第三方，最大的優勢是中立性，不收取銷售佣金。 由於中立性，第三方財務顧問不會受到佣金限制，可以向顧客推薦最適合的產品。
然而，在中國，絕大多數投資人仍然依靠銀行渠道獲得基金信息，同時購買基金，這是國情。孰不知，這種模式，早已被美國淘汰。
當然，客戶經理不會告訴你，他們更賣力地銷售某基金公司的基金，是因為他們與這家公司關係好。他們只會說，這是一隻不錯的基金。
內幕三：直銷比代銷更便宜
一般投資人都是通過銀行或證券公司營業部購買基金，它們是基金銷售的兩大主力。然而，很少人知道，基金除了委託銀行和券商代理銷售外，還有直銷中心，即基金公司利用自己的理財中心自行銷售。
基金通過銀行代銷，銀行會收取相應費用。如果基金公司自行銷售，就減少了一個流通環節，因此，直銷比代銷要便宜得多。
與銀行代銷相比，直銷的申購費普遍執行4折及以上手續費費率，但各公司的規定會略有不同。客戶經理當然不會告訴你這些，因為如果人人都到直銷中心買基金，客戶經理就要下課了。
這並不是鼓勵每個人都通過直銷購買基金。事實上，基金公司的直銷中心主要是針對投資金額相對較大的客戶，因此，一般直銷中心對客戶的金額有限制。
內幕四：A股基金業績與QDII業繢沒有必然聯繫
這是同樣發生在陳女士身上的故事。在她眾多基金中，有一隻是QDII。陳女士說，當初客戶經理跟她說，這家公司基金業績很好，她一動心，就買了這隻QDII。不到幾個月， 她發現，自己買的QDII是所有QDII中，跌幅最大的一隻，而且下跌速度“比基金還要快”。 陳女士感到很“冤”。
買基金看過往業績，已經成為人人都知道的常識，客戶經理也會說類似的話。然而，A 股基金業績好，與QDII業績好不好，其相關性比A股基金之問的相關性要差很多。
首先，QDII與A股投資對象不同。國內做得好的公司，在國外不一定能做好。
其次，QDII投資範圍不同，風險程度不同。比如很多QDII主要投資香港市場。業內人士認為，在對海外市場並不完全熟悉的情況下，從香港市場人手，是現實的考慮。也有的QDII，如上投亞太優勢，則嘗試投資除香港之外的新興市場，風險更髙。當然，如果運作得力，收益也更好。
最後，產品設計不同。有的QDII是基金，有的則是FOF(基金中的基金）。比如南方全球精選。理論上說，FOF投資對象主要是海外基金，比直接投資海外股市風險要低。
總之，不能片面認為，A股基金業績好，QDII業績就一定好。雖然從理論上說，公司 的整體實力對兩者均產生正面影響，但是具體還要看產品性質以及風險偏好。
內幕五：買多隻基金不一定能有效分散風險
陳女士為了分散風險，一口氣買了七八隻基金。每隻基金資金量都不大，幾千元至一兩萬元不等。2010年以來，股市下跌，她“檢閱”自己的基金時發現，所有基金跌幅都在"30%以上，無一倖免。這讓陳女士大為不解：“不是說把雞蛋放在不同的籃子裡，可以分散風險嗎？”
把雞蛋放在不同的籃子裡，是分散風險。然而，把資金放在不同的基金裡，不一定能分散風險。這要取決於基金的類型是什麼。如果像陳女士那樣，只是把資金投資於風格相似的基金，分散風險的能力自然有限。分散風險強調的是把不同風險偏好的資產組合在一起。比如投資基金，把股票方向、債券方向以及貨幣方向基金做組合，才能有效分散風險。
因此，某種程度上，投資多隻基金，並不一定能分散風險，數量太多，甚至會產生負效果。
有人曾做過一個假設的投資組合=該假設最後有幾個發現，其一，單隻基金組合的價值波動率最大，因此，長期來看，增加1只基金可以明顯改善波動程度，雖然回報降低，但投資者可以不必承擔較大的下跌風險；其二，組合增加到7只基金以後，波動程度沒有隨著個數的增加出現明顯下降，也就是說，組合個數太多，反而不能達到分散風險的目的。
基金經理不會告訴你關於基金的一切，他們推薦某隻基金給你，依靠這些隻言片語來決定購買某隻基金，是過分魯莽的行為。
【黑幕】：
為了讓大家理解基金，先給大家講解一下基金的分類。不同的基金性質完全不一樣的，不可一概而論。
從投資標的（就是拿你的錢做什麼去了）上來說，常見的基金有：貨幣基金、股票基金、債券基金和期貨基金。
我們在銀行買的固定收益產品、餘額寶等都屬於貨幣基金，此類基金可以算作無風險的基金，收益一般略高於銀行存款，基本也就在4%、5%左右。
而其他類型的基金基本都屬於風險基金，投資者可能遭遇虧損，也可能獲得較高的收益。我們購買時一定要當心。
而從募集方式來說，最常見的便是私募基金和公募基金。私募基金（國外叫對沖基金），要求投資金額不低於100萬，對象主要為高淨值的客戶和機構。
公募基金則不限最低投資金額，可以向大眾公開募集資金。
公募基金大多是股票型基金，私募基金投資標的可以包括股票、期貨、債券等多種標的。
基金黑幕之一·“對倒”--製造虛假的成交量
眾所周知，要將一種商品賣出去，必須有人來買。如果買家和賣家的需求和供給差不多，價格和交易行為都會十分穩定。可惜的是，市場經常會產生供不應求或求不應供的現象。當求不應供的時候，商家只能靠降價來吸引顧客，甚至不得不“大甩賣”。股票也是一種商品，被迫低價拋售股票亦即“割肉”。但是，由於“買漲不賣跌”的顧客心理，“割肉”也未必有人買，做鬼的辦法就是自己做託。在證券市場上，這種做法被稱為“對倒”，系嚴重違法行為。
基金黑幕之二·“倒倉”--更能迷惑人的操縱行為
事實上，倒倉在市場中時有發生。我們還可以寬泛地描述這樣的現象，即使雙方在價格、數量和時間上沒有事先約定，由於對某隻股票的價格空間有分歧，也可以出現甲方將手中持有的大量股票拋售給乙方的現象。但是，這樣“倒倉”對甲方而言經常是求之不得的事。因為做莊的人都知道，從收集籌碼(股票)到將股價拉抬至高位，僅僅是完成任務的一半；最困難的事是如何將籌碼拋給別人，最終變現。所以，市場上流傳著許多故事：莊家糊里糊塗地吃進許多股票，卻怎麼也走不了，最後做莊做成了大股東，進了董事會。
基金黑幕之三·“獨立性”--一個搖搖欲墜的幻覺
從對倒到倒倉，乍一看都是為了基金投資人的利益。不過，當倒倉行為頻繁出現時，人們不可能不會想到，這種倒倉不僅可以發生在同一公司的兩隻基金之間，也可在更大範圍實現利益目的。這就牽涉到了基金的定位。作者在論述基金的定位時，認為“如果基金髮展為股東或發起人服務，那麼基金的獨立性就很成問題。非理性操作例如高位‘接倉’等就會損害投資者的利益。”
基金黑幕之四·“淨值遊戲”--不僅僅是表面的欺瞞
將對倒直接用於提高淨值是基金特有的做法。過去的莊家或機構由於沒必要公佈自己的經營業績，所以一般不會這樣做。然而，由於股票質押貸款的合法出現，機構質押的股票市值與質押的款項的數量正成比。如不嚴加監控，莊家機構極有可能出現類似基金為淨值而進行的對倒行為。
基金黑幕之五·“投資組合公告”--信息誤導愈演愈烈
《證券投資基金管理暫行辦法》實施準則第五條證券投資基金信息披露指引中規定，基金管理人應當在每個基金會計年度結束後90日內編制完成年度報告；於每個會計年度的前6個月結束後60日內編制完成中期報告；投資組合公告每季度公佈一次，應在公告截止日後15個工作日內公告。 然而，證券市場中人在這方面很少感受到法制的威嚴，所以，政策總有對策，道高一尺，魔高一丈。
