6月13日,財通基金、中金基金、博時基金、銀華基金、中歐基金、大成基金等基金公司旗下的科創主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金獲得批文。6月24日配售的有大成科創3年、博時科創3年以及中歐科創3年封閉式基金。
一、科創板與主板有哪些差異?
上市公司主營業務主要為新一代信息技術、
註冊制。放寬了上市企業的要求,未盈利的企業也可以提交上市申請,還有紅籌企業、VIE架構企業等都可以申請。
最嚴退市制度,設置重大違法、交易類、規範類,以及財務類四大強制退市標準,取消暫停上市和恢復上市機制。
在首發配售方面,除A股市場原本的網上+網下/網上配售模式外,科創板規則還新增了四種新的配售機制。
漲跌幅限制方面,上市後前5日(含首日)無漲跌幅限制,此後每個交易日的漲跌幅為20%”。
二、相關公募基金類型以及投資特點
下面是當前市場上已發行和待發現的公募基金品種:
大體上可以分為開放式和3年封閉式基金兩種類型。
在參與科創板上有哪些差異呢?
普通開放式科創基金=正常投資運作+網下打新
3 年封閉科創基金=正常投資運作+戰略配售+網下打新
根據規定,科創板將優先安排向戰略投資者配售股票,此後再確定網下網上發行比例。
三、科創板基金收益測算
根據中信證券一篇研報對收益的測算,戰略配售收益高於網下打新,如下:
這篇報告的假設是,科創板股票年度發行規模 1000 億元, 戰略配售基金及封閉式科創板基金合計獲配股本比例 15%,網下初始發行比例在 70%至 80%,回撥比例在5%至 10%, A 類投資者獲配佔比在 55%-70%。
四、參與科創板要考慮的一些風險因素
首先是來自於對標的公司的因素,因為科創板公司處於新興行業,上市公司在營業收入與利潤方面會存在較大的不確定性。
其次,對於配售的股票要求12月的持有期不能賣出,對於選股能力提出了更高的要求。基金經理需要選擇前景良好、市場空間大、具備核心競爭力的科技創新公司,並且能對公司的不同階段發展進行合理的估值和判斷,以發現機會和迴避風險。
五、以中歐科創主題3年封閉(501081)為例,以下內容供參考
基金類型的優勢
基金公司的優勢
中歐基金是過去5年全行業權益投資冠軍,5年平均收益98.91%
截止2018年管理規模複合增長率接近100%
截止2018年權益管理規模行業第四名
基金經理的優勢
王培,8年科創領域投資經驗,曾經管理的銀河創新成長排名前5%
周應波,4年科創領域投資經驗,管理的中歐時代先鋒3年業績冠軍。
張躍鵬,4年打新經驗。
同期發行的還有大成、博時、銀華等相關基金。大家可以根據自己的判斷來決定是否參與。
如果有興趣參與科創板投資機會,建議儘早參與,因為無論是科創板上市的標的還是投資於科創板的公募基金,都是從優向下排序的。
即使錯過本次場外募集的機會,還可以等待封閉式基金上市後參與場內交易的機會。
提醒一點,如果參與了封閉基金的投資,中間需要資金的話可以通過券商系統轉為場內然後賣出即可。
投資有風險,希望大家理性看待科創板投資機會。