沙特阿拉伯和俄羅斯呼籲停止石油價格戰，這在一定程度上是對美國總統干預的回應。他們同意恢復石油市場的平衡，石油市場因冠狀病毒大流行造成的需求崩潰和供過於求而嚴重受損。
這兩大石油巨頭從一場激烈的爭鬥中抽身而退，這場爭鬥導致全球油價暴跌，創下2008年全球金融危機以來的最大跌幅，對因商業活動和貿易放緩而本已疲弱的全球金融市場造成了連帶損害。事實上，由於貿易順差如此之大，美國基準的西德克薩斯中質原油(wti) 5月份交割價在4月20日首次跌至零以下。
歐佩克(OPEC+ group)事實上的共同領導人4月12日召開了一次緊急虛擬會議。就在幾周前，3月初在維也納召開的會議因俄羅斯拒絕減產以應對需求急劇下滑而陷入混亂。莫斯科採取了觀望的態度，而不是進一步削減產量，讓美國頁岩油生產商以俄羅斯為代價從中受益。歐佩克曾提議進一步減產150萬桶/天，考慮到近期數據顯示的需求破壞規模，這似乎只是滄海一粟。
OPEC+的23個石油生產國決定實施休克療法。他們在4月12日同意將總產出削減970萬桶/天，這是前所未有的減產，但幾乎被墨西哥阻止，墨西哥最終同意了一個小得多的減產，而美國提出要填補缺口。其他沒有加入OPEC+合作協議的產油國，包括美國，拋開了對卡特爾的反感，以自願減產的方式支持協議，儘管這些也沒有完全兌現承諾。
4月13日，在沙特阿拉伯擔任2020年輪值主席國期間舉行的20國集團能源部長電話會議間接支持了歐佩克的努力，但沒有明確支持該協議。20國集團發佈的一份公報提到了對“一些生產商穩定能源市場的承諾”的承認。然而，在20國集團能源談判期間，其他產油國討論了它們的貢獻。隨著油價暴跌，全球最大的幾家國際石油公司已宣佈削減支出。這些因素加上一些生產地區經濟的惡化，將通過自然損耗導致供應的減少。
美國能源部長布盧伊萊特(Dan Brouillette)對20國集團的部長們說，美國石油產量可能會在2020年減少近200萬桶/天，相當於總產量的10%。
國際能源署(iea)正鼓勵其部分成員國囤積石油，以幫助消化過剩的石油，這與該機構長期以來不干預市場的政策背道而馳。
美國總統唐納德·j·特朗普(Donald J. Trump)在把沙特阿拉伯和俄羅斯拉回談判桌的過程中發揮了重要作用，他很快在Twitter上祝賀沙特和俄羅斯領導人達成了他所說的“大石油協議”。他說，歐佩克+協議將挽救美國數十萬個工作崗位，包括美國石油行業的工人，特別是頁岩油行業的工人。油價暴跌已經對頁岩油行業造成了一些損害。美國能源情報署(U.S. Energy Information Administration)在OPEC+會議之前發佈的《短期能源展望》(Short Term Energy Outlook)中表示，預計美國石油產量將出現自2016年以來的首次年度下降。報告還預測，美國將“在2020年第三季度重新成為原油和石油產品的淨進口國，並在預測期結束前的大部分時間裡保持淨進口國的地位”。
直到最近，美國政府還在考慮針對歐佩克的反卡特爾立法。它現在將聯合起來管理石油市場，這表明市場基本面已被異常情況所顛覆。即使達成協議，將減少全球10%的供應量，市場仍不穩定。考慮到沙特阿拉伯及其海灣阿拉伯盟友4月份將產量提高至歷史最高水平，各方達成的減產協議(可能達到每日2000萬桶)的影響不太可能立即顯現。這些石油源源不斷地流入市場，市場上的石油已經飽和，庫存中也充斥著石油產品。
4月15日，IEA執行幹事法提赫•比羅爾(Fatih Birol)在發佈最新石油市場報告時告訴記者，4月份可能會成為“石油行業有史以來最糟糕的一個月”，4月份的石油需求將達到驚人的每日29mb，低於2019年的水平，這是自1995年以來的最低水平。2020年全年的總需求預計將同比下降930萬桶/天，抹去10年的增長。IEA預計，5月份歐佩克+協議實施後，石油日供應量將減少創紀錄的1200萬桶。
市場對OPEC+協議的反應並不令人鼓舞。在OPEC會議前，全球指標布蘭特混合原油期貨曾小幅反彈至每桶30美元上方，但在協議公佈後下跌，暗示交易商認為減產幅度不夠，因預期需求降幅將大得多。北海布倫特混合原油(Brent blend crude oil) 4月17日的交易價格為28美元/桶，低於4月12日略高於31美元/桶的水平。到4月21日，油價已跌破20美元/桶，自1月初以來已下跌逾50美元/桶。美國WTI原油期貨4月20日跌至零下，5月合約到期的前一天，主要是由於缺乏庫存，無法在合約中實際交付原油。該合約一度跌至每桶- 40美元的歷史低點，但在市場收盤前略有反彈。
這種不太積極的市場反應促使沙特阿拉伯能源部長阿卜杜勒-阿齊茲•本•薩勒曼王子(Prince Abdulaziz bin Salman)和俄羅斯能源部長亞歷山大•諾瓦克(Alexander Novak)暗示，如果有必要，他們將準備採取進一步行動。他們在4月16日的電話會議後發表的聯合聲明中表示，兩國將“繼續密切監控石油市場，並準備在必要時與OPEC+和其他產油國共同採取進一步措施”。
歐佩克內部人士認為，油價將在5月份開始回升，他們正在計算，包括美國、加拿大和巴西自願減產，以及一些20國集團國家承諾購買石油用於戰略儲備在內的累計減產可能達到每日19.50萬桶。
歐佩克在4月16日發佈的月度石油市場報告中也預測，需求將大幅下降，但降幅略小於IEA的預測。預計4月份石油需求將減少2000萬桶/天，2020年全年將減少6.8萬桶/天。
OPEC+協議將於5月1日生效，並將在兩年內逐步削減產量。減產9.7百萬桶/天的措施將持續到6月30日，之後該組織將從7月到12月調整7.7百萬桶/天的供應量。從2021年1月到4月30日，該組織承諾每天減少580萬輛。計算每個國家份額的基準是2018年10月的產量水平，沙特阿拉伯和俄羅斯除外，這兩個國家的基準產量都是每天1100萬桶。
由於沙特阿拉伯及其海灣阿拉伯盟友科威特和阿聯酋的產量高於基準水平，歐佩克的累計減產幅度將會更高。沙特阿拉伯4月份向市場供應了每日12.30萬桶原油，因此，通過從5月1日起將產量降至每日850萬桶，沙特將有效減少每日380萬桶原油產量。總而言之，隨著這三個國家將產量削減至商定水平，歐佩克+的總調整量將升至每日12.5萬桶。一如既往，這在很大程度上將取決於協議各方的遵守程度。歐佩克和各國部長將於6月10日舉行視頻會議，以決定是否需要採取進一步行動。
花旗研究(Citi Research)在4月12日向其“全球大宗商品焦點”(Global Commodities Focus)的訂戶提供的一份分析報告中指出，“降價幅度太小，但還不算太遲。”該機構表示，協議達成的時機意味著，要阻止3月中旬至5月下旬期間石油庫存飆升至10億桶以上，以及阻止現貨價格跌至個位數，為時已晚。分析師表示，儘管各方達成的降價幅度之大、史無前例，但在未來幾周內，它們可能無助於阻止油價大幅下跌。“然而，它們也應該對今年剩餘時間的基本面平衡和油價產生同樣顯著的積極影響，即使生產商方面出現了下滑……該報告預計，隨著需求復甦，石油從庫存中提取，市場在今年第三季度將很快恢復平衡。該公司預計油價將在年底前回升至每桶40美元左右或更高。
考慮到圍繞著冠狀病毒大流行的持續不確定性和即將到來的全球經濟衰退，很難預測OPEC+的下一步行動。阿卜杜勒-阿齊茲親王在協議達成後對一些選定的記者發表講話時，拒絕猜測未來幾個月可能需要或不需要採取什麼行動。
IEA在其4月月度石油市場報告中表示,儘管歐佩克+和20國集團國家措施不會立即平衡市場,通過降低峰值的股票的供應過剩和矯直曲線構建,他們會幫助一個“複雜系統吸收最嚴重的危機。該機構預計，從6月份開始，需求將逐步復甦，不過仍將比去年減少約1500萬桶/天。
歐佩克和一些g20國家正在考慮的減產和自願行動將從三個方面影響市場。歐佩克最初的減產將在未來幾周立即緩解供應過剩，並提高庫存上限。此外，美國、中國、韓國和印度已經向工業界提供了戰略儲存能力，以儲存不需要的石油，或者正在考慮增加戰略庫存，以利用油價下跌的機會。IEA補充稱，它仍在等待有關減產計劃和戰略儲備使用的更多細節。國際能源署估計，由於油價下跌的影響，美國和加拿大等其他產油國可能會在未來幾個月減產約350萬桶/天。美國和加拿大可能是減產的最大原因。
IEA在4月份的報告中還表示:“石油供應的減少，加上歐佩克的減產，將使市場在2020年下半年出現赤字，從而確保石油庫存的結束和市場狀況迴歸正常。”它警告稱，一個飽和的市場和已經不堪重負的存儲基礎設施所能容納的容量可能存在一些限制。
國際能源署表示:“石油行業從未如此接近極限地測試其物流能力。”
國際能源署4月份的報告指出，雖然低油價可能對消費者有利，但“對生活在某種形式的冠狀病毒封鎖下的大約40億人沒有什麼好處。”“此外，低價威脅著這個對全球經濟運轉至關重要的行業的穩定。
國際能源署表示，儘管今年石油需求創紀錄地下降，但石油公司仍面臨投資以抵消自然產量下降和滿足未來增長的挑戰。報告預計，2020年國際石油公司的全球支出可能下降32%左右，至3350億美元，為13年來的最低水平。
