一分钟读懂股权投资条款｜对赌条款

对赌含义

对赌，来源美国硅谷，又称为“价值调整机制”，是指投资机构在股权投资协议中约定，标的公司或创始股东在未来一段期间内完成或不能完成特定事项所面临奖励或惩罚。

对赌在被引进到中国后，进行本地化改变。投资机构现采取的对赌方式通常约定标的公司或创始股东在未来一段期间内需完成特定事项，否则将所面临惩罚。

对赌内容

投资机构会在股权投资协议约定对赌条款，对赌内容通常包括四个方面：

1. 业绩对赌，约定标的公司在一段期间内完成收入指标或净利润指标；
2. 上市对赌，约定标的公司在某一节点前完成上市或重组上市；
3. 合规运营对赌，约定标的公司在某一节点前取得某一许可证照，或保障公司运营合规，证照齐全；
4. 其他对赌，约定标的公司或股东完成特定事项，如股东的注册资本实缴，国有资本股权确权或其他重大未完结事项。

条款使用场景

在股权投资过程中，投资机构若处于强势地位，则通常会采用对赌条款来保障自己的权益。

需要强调的是，对赌条款还需要配合回购条款或补偿条款使用。

下期文章，小编将解读回购条款。