滬深300ETF期權操作回憶錄:上證寬幅震盪模式,價差套利戰果初現

滬深300ETF期權操作回憶錄:上證寬幅震盪模式,價差套利戰果初現

滬深300ETF期權操作回憶錄:上證寬幅震盪模式,價差套利戰果初現

8月6日上午,上證指數衝高回落,滬深300ETF-8月4.8看跌期權出現逢高獲利機會,在0.180、0.1615分別減倉5手,後面在0.138回補5手看跌期權,10手價差獲利3000多。持有的5手滬深300ETF-8月4.6看漲期權繼續持有不動,回補的5手滬深300ETF-8月4.8看跌期權等待8月7號逢高出的機會。

滬深300ETF期權操作回憶錄:上證寬幅震盪模式,價差套利戰果初現

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滬深300ETF期權操作回憶錄:上證寬幅震盪模式,價差套利戰果初現

8月7日上證指數低開低走,昨天回補的5手滬深300ETF-8月4.8看跌期權再次出現逢高獲利機會,在0.1732減倉5手,後面看到滬深300ETF-8月4.6看漲期權跌至0.18以下,在0.1740位置加倉5手,不到一個小時反彈至0.21以上,在0.2106逢高平掉加倉的5手,日內看漲期權價差獲利1800左右。在下午2點半之後看到滬深300ETF-8月4.8看跌期權跌至0.16以下,在0.1540價位回補5手看跌期權。截至當日收盤,持有5手滬深300ETF-8月4.8看跌期權,5手滬深300ETF-8月4.6看漲期權,總倉位不變,日內價差盈利2800左右。

8月10日上證指數波動不大沒有操作,持有5手滬深300ETF-8月4.8看跌期權,5手滬深300ETF-8月4.6看漲期權,總倉位不變。

滬深300ETF期權操作回憶錄:上證寬幅震盪模式,價差套利戰果初現

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8月11日觀察到上證指數震盪上漲後力度開始減弱,未能突破上午高點,預計有一波回落,在0.1126位置加倉5手滬深300ETF-8月4.8看跌期權,後面指數開始破位回調,在1分鐘均線開始走平時,把今天加倉的5手看跌期權在0.1436位置平倉,價差獲利約1500。截至收盤,持有5手滬深300ETF-8月4.8看跌期權,5手滬深300ETF-8月4.6看漲期權,總倉位仍不變。預計這週上證指數會是震盪走勢,參與策略仍是日內價差操作,整體倉位5手滬深300ETF-8月4.6看漲期權打底不動,5~15手滬深300ETF-8月4.8看跌期權高拋低吸操作。

這一週的操作感悟是細水長流,有機會就做,沒機會就等待,不斷積累日內價差的盈利,幾天的日內價差累計盈利共7000多,而5手滬深300ETF-8月4.6看漲期權總權利金8500左右;所以即使後面上證指數大幅破位,權利金歸零,底倉權利金的損失也被前期幾次日內價差盈利抵消掉。在這種情況下,無論行情怎麼走都不會影響到操作心態:行情震盪時,日內價差操作;行情上漲時,看漲期權的底倉不動——躺贏;行情下跌時,又是一次逢低佈局的機會出現,待到位後重拳出擊逢低10-15手加倍買入看漲期權。所以當整體的方向判斷對之後,後面就是倉位的控制,低倉位可能會錯失幾次大幅獲利的機會,但會讓投資生涯更長久,不會因一兩次的失誤被淘汰。


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