别太精，否则你会在泰晶转债中亏得一塌糊涂
看到这两张波澜壮阔的走势，稍微接触过投资（炒过股）的人都会觉得心跳加快，没当过赌徒的会觉得这是个心电图。
其实这是今年来被市场炒疯的可转债。
先简单科普下吧，可转债是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。
理解可转债，最核心的当属一条：即使可转债的票面利率低得可怜，99%的发行人也都不希望付息、还钱，都希望把这个债转成股，变成零成本的融资。
可转债的基本要素主要包括票面利率、发行规模、存续期限与转股期限、标的股票、转股价格、转股价格修正条款、回售条款和赎回条款等。这里面涉及的内容较多，今天我主要讲讲
赎回条款。以下内容摘自泰晶转债募集说明书。
到期赎回相当于普通债券的正常到期，付本金加当期利息再加一点点利息补偿，很好理解；
有条件赎回是讲，在转股期内，如果泰晶科技股价在连续30个交易日中有15个交易日 的收盘价不低于当期转股价的130%，或者未转股余额不低于3000万元时，公司有权按照面值+当期利息赎回可转债。
可能有些读者没太看懂，我稍微展开讲一下：当正股股价连续多日不低于转股价的130%时，转债的价格也随之涨起来了（否则如果转债价格还很便宜，这中间就会有套利空间，转债持有人会迅速转股、二级市场将股票套现获利）。如果没有赎回条款，随着正股价格不断上涨，转债价格也会一路上升，债券持有人会继续拿着，让账面浮盈飞一会儿。因此赎回条款最主要的作用就是实现强制性转股，催促大家尽快转股，别可劲拿着不放，要不然发行人岂不是急了。所以赎回条款保护是保护上市公司权益的，作为投资人一定要注意这些关键节点、关键价格波动，避免投资损失。（因为一旦强制赎回，不管当前转债价格是130元还是530元，到时候很可能就是103元给你结算了，搞不好很多人都要亏惨…）
如果剧情只有这么简单，那今天的文章就太没意思了。很多泰晶转债的投资人并不是股市小白，而是让3月底的一张公告给麻痹了神经、放松了警惕。
大家注意募集说明书中有条件赎回条款，关键词：公司有权。即赎回这个行为决定权在上市公司（发行人）手中，它想做就做、不想做也没人管得着，一切都取决于发行人的利益诉求。
泰晶科技的股价在2019年12月13-2020年2月3日期间、以及2020年2月4日-2020年3月6日期间，均有连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价的130%，触发了赎回条款，但是发行人两次都放弃了。于是好多投资人都放松了警惕啊，几千万余额的转债，单日成交量能达到8亿，换手率高达百分之八百以上。由于转债是目前A股市场为数不多的T+0品种，因此投资转债、当天翻倍不是梦。
不看核心条款、不懂交易规则、风险提示视若无睹、高位溢价火中取栗，这两天泰晶转债的投资人真是要睡不着了，昨晚赎回公告发布后，今天转债价格直接从364.94元跌到190.92元，跌幅达到47.68%，看K线简直是自由落体。最后三分钟交易时间，债券余额3100万元，竟然还有7000多万成交量。
上帝让你灭亡，必先使你疯狂。这次真不能怪发行人，在危险的边缘疯狂试探的投资人需要吸取教训，别再当赌徒了！
讲到这儿，再额外说几句吧。可转债真是一个让我十分推荐的投资品种（前提是别去玩上述双高标的），最近两年也筛选到盛路转债（128041）、东财转2（123041）等表现亮眼的票。无奈要么囊中羞涩没钱重仓、要么没拿住只赚了零花钱。不过也没啥后悔的，低溢价率、低转债价格逐步轮动，长期也能取得不错的收益，投资重要的是长期收益，先存活下来再去赚钱！
