寬鬆的資金面直接影響到理財產品收益率。
蘇州信託近日宣佈將於4月24日正式下調旗下華冠H1401（穩健配置A）集合資金信託計劃預期收益，由4.30％調整為4.15％。
一位資深財富管理人士坦承，集合信託產品收益率下行已有一段時間。今年以來，更有多家公司下調了旗下現金管理類產品收益率，只是大多默默進行，沒有對外發布公告。
另有業界觀察人士表示，全球性寬鬆時代背景，市場中短期資金利率處於低位，理財產品收益率將長期難改下行趨勢。
市場整體利率下行
據蘇州信託關於《調整蘇信財富華冠H1401（穩健配置A）集合資金信託計劃項下的信託單位年化預期收益率/業績基準公告》顯示，該產品為蘇州信託設立的開放式信託理財產品，信託計劃資金主要投資配置於受託人設立的信託產品為主的穩健收益類金融產品、金融市場低風險金融產品等；信託計劃當前年化預期收益率/業績基準為4.30％。
現根據市場利率水平和信託計劃運作管理情況，受託人決定調整本信託計劃項下的信託單位年化預期收益率/業績基準。本信託計劃項下的信託單位年化預期收益率/業績基準自2020年4月24日（含當日）起將由4.30％調整為4.15％。
“為抗擊新冠肺炎疫情衝擊和支持實體經濟平穩健康發展，央行持續推進貸款市場報價利率（LPR）改革，引導整體市場利率下行，成為重要原因。”對此，蘇州信託如是解釋產品收益率下調的原因。
據悉，華冠H1401成立於2014年3月，存續期為240個月，採用開放式發行模式，投向金融領域，投資具體包括：（1）受託人設立的運用於基礎設施、工商企業、房地產、結構化證券、股票受益權等領域的穩健收益類信託產品。（2）受託人設立或主導的運用於BT、基礎設施、房地產、工商企業等領域的合夥基金。（3）金融市場低風險金融產品。（4）非由受託人設立的穩健收益類信託產品、資管產品等。（5）受託人以上述約定範圍的標的為基礎資產設立的信託產品。
蘇州信託相關人士向信託百佬匯記者表示，該產品認購起點為100萬元，公司將其歸類為“現金管理類”產品。
是不是個案？
“實際上，受市場利率水平下行影響，多款現金管理類信託產品近期下調了收益率。大多是悄無聲息默默下降，信託公司正式發佈公告的情況不多。”一位資深財富管理人士表示。
上述人士向記者坦承，如果相關產品是報價式或者是淨值型，受市場利率水平下行影響，下調新募集信託單位的報價或者公佈的7日年化收益率下降即可，但蘇州信託這款產品應該不是淨值型或報價型的。“我推測這款產品設置了基準收益率，投資者只能拿到基準收益率或者基準收益率+超額分成，其餘是信託公司收取的信託報酬。”
根據蘇州信託官網產品推介信息，蘇信財富華冠H1401（穩健配置A）集合資金信託計劃正在銷售中，其預期收益率為4％~4.3％。
集合信託產品收益率步入下行通道已有一段時日，這是業界人士對其他類型產品下調收益率並不意外的原因。
用益信託數據顯示，2020年一季度集合信託產品的平均預期收益率繼續下行，但下滑趨勢有所減緩。據公開資料不完全統計，截至4月3日，一季度發行的集合信託產品平均預期收益率為7.86％，環比減少0.05個百分點。自2019年以來，集合信託產品的收益下滑還在持續，目前產品收益已下滑至“8”以下，但收益下滑的趨勢較上一季度有所緩解。
收益率下行趨勢難改
突如其來的新冠肺炎疫情對我國經濟運行造成了較大影響。
今年一季度，我國GDP同比下降6.8％。這是我國開展季度GDP核算以來首次出現同比下降。其中，第一產業增加值同比下降3.2％，第二產業下降9.6％，第三產業下降5.2％。
業界觀察人士表示，從疫情衝擊、外部環境變化、自身產業體系優勢長期向好等因素來看，中國經濟長期向好的基本面沒有改變，但要注意加大力度幫扶企業，在稅收、費用、資金等方面給予支持。
4月20日，全國銀行間同業拆借中心公佈新版LPR第九次報價：1年期品種報3.85％，上次為4.05％，下降20BP並創去年8月份啟動以來單次最大降幅；5年期以上品種報4.65％，上次為4.75％，下降10BP。此前央行已先後下調逆回購和MLF利率20BP，因此本次LPR報價隨之下調順理成章，符合市場預期。
交通銀行金融研究中心表示，在前期兩次定向降準的鋪墊下，貨幣市場利率較年初已經有了明顯下行，在銀行負債成本因流動性相對充裕的情況下，選擇大幅回調MLF以壓降LPR，體現了貨幣政策降企業融資成本的決心。
業界觀察人士表示，全球性寬鬆時代背景，市場中短期資金利率處於低位，進而拉低貨幣基金和銀行理財收益率，資金紛紛湧入長期限投資品種，引發銀信產品平均期限的上升。此外，理財產品收益率將長期難改下行趨勢。
本文源自信託百佬匯
