電影《地雷戰》裡的地雷種類繁多，讓人大開眼界。在戰場上，一個地雷陣可以有效地殺傷敵人數十上百人。然而，在股市中，“地雷”的威力更加恐怖，往往一個“地雷”就會使數萬甚至數十萬股民被炸得遍體鱗傷，體無完膚。股市裡的“地雷”很多，作為普通投資者，有必要了解這些“地雷”的一些基本情況，以便採取相應的防範措施避雷、排雷，以免自己慘遭殺戮。那麼，股市裡的“地雷”主要有哪些呢？
一、債務危機
2019年1月2日，天翔環境由於未能按期歸還借款，被深圳市誠正科技小額貸款有限公司告上法庭。2019年6月5日晚，天翔環境公告稱，公司與深圳市誠正小貸的借款訴訟案件有了結果。天翔環境被裁定償還誠正小貸的借款本金3000萬元及罰息。
自去年至今，先後有北京中泰創盈企業管理有限公司、廈門國際銀行股份有限公司廈門分行、四川交投產融控股有限公司、中鑫國際融資租賃（深圳）有限公司等，因借款問題與天翔環境對簿公堂。
針對債務未能到期清償的情況，公司在今年5月公告稱，預計到2019年6月30日，公司及子公司累計逾期債務合計約24.4億元，佔公司最近一期經審計的淨資產的1850.78%。
到期債務不能償還，面臨大量訴訟，公司主要資產、賬戶被查封凍結，正常生產經營受到重大影響，公司失去投標資格無法獲得新項目訂單，導致經營大幅度虧損。2018年，天翔環境全年營收3.51億元，同比下降62.68%，淨利潤虧損17.44億元，同比下降2770.05%，2018年年末公司淨資產同比縮水九成以上，僅剩1.32億元。天翔環境在退市邊緣徘徊！
同樣，遇到債務危機的上市公司還有：樂視網、ST剛泰、永泰能源、中安消、凱迪生態、富貴鳥等等。
二、質押爆倉
2019年6月3日，裁判文書網披露兩則有關紅塔證券與堅瑞沃能董事長郭鴻寶及配偶金媛二人回購合同糾紛的民事判決書。上述判決顯示，紅塔證券向客戶郭鴻寶催討質押融資欠款1.2億元及相關利息與違約金。
2016年7月27日，郭鴻寶以其持有的堅瑞沃能高管鎖定股作為質押與紅塔證券簽署了三份回購日期不同的《交易協定書》。每份回購交易金額為1.2億元，共計3.6億元，回購利率6.3%，融資用途用於為所控制的寧波堅瑞新能源投資合夥企業參與上市公司堅瑞消防的定向增發籌集資金。其中兩份已分別於2016年10月27日和2017年7月27日履行回購義務，還有一份在申請延期後由於未能及時按照協議約定補充質押履約保障金而進入違約狀態。法院最終判決郭鴻寶夫婦二人需要向紅塔證券融資本金1.2億元、2018年3月21日至2018年4月11日的融資利息60萬元以及2018年4月12日起至債務清償完畢日止按日利率萬分之五的違約金，同時優先受償郭鴻寶所質押的股份數。
從2018年4月3日開始，堅瑞沃能股價開始出現連續跌停，從停牌前的7.6元一路下跌，最低跌至1.28元，跌幅達80%以上。
遭遇質押爆倉的股票還有：千山藥機、多喜愛等，其股價同樣慘不忍睹。
三、大股東減持
深南股份大股東則因股票質押業務，持股或被動減持。深南股份6月1日發佈公告，持股29.51%的第一大股東周世平因辦理股票質押式回購交易業務，近期可能被首創證券以集中競價或大宗交易等方式被動減持最大股份數量3458萬股，佔公司總股本比例12.81%。6月11日，深南股份公告稱，獲悉周世平於6月10日已被動減持297.49萬股，佔公司總股本的1.10%，成交金額1997.69萬元。
2019年6月12日晚，光威復材第二大股東推出“清倉式”減持計劃，持有公司19.21%股份的中信合夥計劃減持不超過9957.26萬股，佔公司總股本的19.21%，佔中信合夥持有公司股份的100%。
讓我們來看一下這兩隻股票的走勢，深南股份6月1日（週六）公告後，6月3日一開盤，便出現恐慌性下跌，當日以跌停報收於6.37元，其後股價一直處於弱式整理狀態，在6元附近徘徊。為什麼不繼續下跌了呢？因為先知先覺的大資金已提前出逃，從5月15日的拉高出貨的階段性高點10.63元跌至6月1日公告前的7元左右，十幾個交易日共下跌了百分之三十以上。同樣，光威復材的走勢也有著異曲同工之妙。
四、商譽減值
2019年4月26日午間，金盾股份發佈2018年度業績快報修正公告，營業收入由6.11億元下修為5.54億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤由1.18億元下修為-17.90億元。原因是，本報告期內子公司未能完成業績承諾，商譽減值有所增加。此外，對公司民間借貸糾紛案件計提了或有負債。受此消息影響，金盾股份午後閃崩跌停，截至當日收盤，報9.08元。
大洋電機2018年度實現營業收入86.4億元，同比增長0.4%，但淨利潤卻大幅虧損23.8億元，同比大降668.7%。造成虧損的原因就是其三家子公司未完成業績承諾，導致公司合計計提了26.77億元鉅額商譽減值。業績公告後，股價一路下跌，至目前已近乎腰斬。
五、財務造假
2018年12月28日，證監會對康美藥業立案調查，並要求其先進行一輪內部整改自查。康美藥業在自查報告中遮遮掩掩地描述：2017年年報存在“重大會計差錯”，現金多算了299億元，稅前利潤多算了19億元，賬面流水多算了213億元。
2019年5月17日，證監會對外正式通報了康美藥業的調查進展，稱康美藥業披露的2016年至2018年財務報告存在重大虛假：一是使用虛假銀行單據虛增存款；二是通過偽造業務憑證進行收入造假；三是部分資金轉入關聯方賬戶買賣本公司股票。康美藥業涉嫌違反《證券法》第63條等相關規定。
2019年7月5日，證監會召開例行新聞發佈會，就上市公司康得新年度報告存在虛假記載和重大遺漏等問題作出行政處罰及市場禁入告知。
2015年到2018年期間，康得新通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，並通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達119億元。此外，康得新還涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東非經營性佔用資金的關聯交易和為控股股東提供擔保，以及未如實披露募集資金使用情況等違法行為。上述行為導致康得新披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。
證監會擬決定：對康得新責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款；對康得新實際控制人鍾玉給予警告，並處以90萬元罰款。28名高管“組團”接罰單，其中時任董事長鍾玉、時任財務總監王瑜、時任資金部主管張麗雄等3人遭終身禁入。
六、信披違規
*ST升達5月16日晚公告稱，於2019年5月13日收到四川證監局下發的《行政處罰事先告知書》。經查明，*ST升達未按規定披露對外提供的重大擔保（為控股股東及其子公司借款7億元提供擔保）、未按規定披露關聯交易（向控股股東及其子公司劃轉資金15560萬元）、未按規定披露重大訴訟（未及時披露重大訴訟），四川證監局依法擬作出行政處罰。對*ST升達責令改正，給予警告，並處以 60 萬元罰款；對公司時任實控人江昌政給予警告，並處 90 萬元罰款，對江山、江昌浩給予警告，並分別處以30萬元罰款；對龍何平、向中華給予警告，並處以3萬元罰款。公司股票自2019年5月6日起被實施“退市風險警示”特別處理，股票簡稱由“ST 升達”變更為“*ST 升達”。
2019年5月16日，千山藥機由於未在法定期限內披露2017年年報及2018年第一季度報告，被證監會處以30萬元罰款，對直接負責的主管人員劉祥華、周大連予警告，並分別處以15萬元、10萬元罰款，對其他直接責任人員陳龍暉等14人給予警告，並分別處以3萬元至4萬元不等的罰款。
千山藥機因信披違規被處罰
七、如何迴避踩雷？
我們本著事後諸葛亮的態度，對這些“爆雷”股來進行一個覆盤，看是否能事先發現一些蛛絲馬跡以便我們能有效地防雷、排雷。其主要方法有：
（一）看公告
2016年8月5日，天翔環境公告：佔公司股份總數3.21%的股東賈曉東推出清倉式減持計劃。8月26日，天翔環境公告半年度報告，營業收入為316,737,184.10元，同比增長61.54%；淨利潤為21,085,521.76元，同比增長43.77%；經營活動產生的現金流量淨額為-130,060,554.48元，同比增長-236.81%。也就是說，天翔環境賺的利潤只是掛在賬上的一個數字而已，並沒有收到現金，繁華背後是浮雲！更令人吃驚的是，佔公司股份31.25%的實際控制人、董事長鄧親華的股票已全部質押！看到這裡，聰明的投資者該知道怎樣操作了吧。自2016年10月以來，天翔環境的股價就一直處於跌跌不休狀態，至今已跌去80%以上。
（二）看年度（半年度、季度）報告
1、商譽過高的股票要回避。如金盾股份2017年年報顯示，商譽為18.28億元，佔其淨資產的53.6%；2016年一季報顯示，商譽為37.16億元，佔其淨資產的43.5%；如此之高的商譽，遲早是要爆雷的。
2、大股東質押比例過高的股票要回避。如堅瑞沃能2017年年報顯示，公司實際控制人、董事長郭鴻寶先生及其一致行動人寧波堅瑞新能源投資合夥企業（有限合夥）累計質押558,409,922股，佔其合計持有公司股份的92.79%，佔公司總股本的22.96%。
3、擔保過多的股票要回避。擔保過多會產生連帶責任，引火燒身。
4、官司纏身的股票要回避。顯而易見，官司纏身不是什麼好事，一旦判決結果不利，輕則造成利潤損失，重則產生債務危機。
（三）做分析
1、償債能力指標惡化的股票要回避。如樂視網，償債能力指標從2017年第三季度開始惡化，這就是賈躍亭跑路的起因。
2、收現能力指標不佳的股票要回避。還是來看樂視網，從2016年年報開始，其經營活動現金淨流量就一直是負數，而之前基本都是正數，這也說明，收現能力指標比償債能力指標先一步暴露問題。
3、多個指標結合起來分析。有時分析單一指標無法發現問題，但多個指標結合起來分析就能看出其中的矛盾之處，如財務造假，把收入和利潤做上去了，成本也匹配了，但現金流卻跟不上。
當然，我們還可以通過其他許多指標進行分析發現問題，投資者可以根據個人的專業能力選擇適合自己的方法。
