观潮哥/文
中概股正在上演“敦刻尔克大撤退”！这并非耸人听闻，而是事实。
据最新消息透露，美国最大在线券商之一盈透证券通知客户，计划对持有中概股低市值股票的客户，从4月30起上调保证金。
盈透证券之所以这么做，是因为他们做了一项压力测试，认为中概股中中小市值股票要缩水15亿美元，其中15亿市值以下的股票将跌到0！
而根据数据显示，15亿美元市值以下的中概股，大约有200只，占美国中概股比例的八成。
包括了富途控股、搜狗、玖富、360金融、格林酒店、嘉楠科技、精锐教育、房多多、趣头条、优信、老虎证券、尚德机构等。
这一消息，势必会影响中概股的走势，将中概股回归推向高潮，加速中概股撤出美国。
要知道，早在一周前，市场就传出消息：
据路透社消息，美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊•克莱顿（Jay Clayton）北京时间4月23日称：因为信息披露的问题，他提醒投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。
与此同时，美国鹰派议员和部分前官员正努力说服特朗普政府让“联邦雇员退休金计划”停止投资中国企业股票。
这是什么？是赤裸裸地封杀中概股。
美国为何要这么做？
一方面是因为以瑞幸咖啡为首的众多中概股出现了财务造假，被美国抓住了小辫子。
上个月2号，瑞幸咖啡向美国证券会提交了一份公告，自曝伪造虚假交易，涉及总销售额约22亿元。当天，瑞幸咖啡股票盘中触发8次熔断，收盘跌幅为75.57%，市值蒸发352亿元。
瑞幸咖啡爆雷后，引发了多米诺骨牌效应，多家中概股被做空爆雷。如好未来教育集团、爱奇艺、更谁学等。
其中好未来教育集团是自爆，爱奇艺与跟谁学是被做空机构做空。中概股接二连三的爆雷引发了市场对中概股的信任危机。
据统计机构数据显示，4月全月共有99只中概股出现下跌，占比40%。其中跌幅在20%以上的共有18只。
由此引发了美国政府对中概股的狙击。
美国证券会认为，包括中概股在内的新兴市场企业，存在7大风险：
第一，新兴市场的风险披露存在缺陷；
第二，财务信息要求和标准的质量差别。
第三，“美国公众公司会计监督委员会”在中国仍无法检查审计工作文件。
第四，美国当局在新兴市场采取行动的能力可能受到限制。
第五，股东在新兴市场上享有有限的权利和很少的实际补救措施。
第六，被动投资策略未考虑这些风险。
第七，投资顾问，经纪交易商和其他市场参与者应考虑新兴市场风险。
另一方面，则是美国与中国之间的博弈，进入了更深层次。美国开始全面对中国企业下手。
自从特朗普上任以来，中美之间摩擦不断，硝烟味越来越浓。除了没有爆发正规战争外，贸易战、金融战、汇率战、科技战等都已打响。
可以说，美国与中国，虽然仍会管控分歧，在摩擦中前进，但关系再也难以回到之前，未来的裂痕只会愈来愈大。
在此背景下，美国对中国企业下手，是预料之中的事情。去年不就整过中兴和华为吗。
美国与欧洲全面爆发疫情以来，美国不断将疫情的责任甩锅给中国，而不反思自己在防控上做得不够好，以转移美国国内的矛盾。
事实上早在去年9月，市场就传出美国欲封杀中概股的风声。
2019年9月27日美股盘中彭博报道重磅消息，白宫正考虑将中概股从美国证券交易所除牌，以限制美国投资者对中国企业的投资。
当时只是传言，但依旧引发了中概股大跌，当天阿里巴巴收跌5%，百度跌幅3.7%，京东及拼多多跌幅均曾超过7%。
之后纳斯达克进行了辟谣，说纳斯达克市场的一大关键核心在于对所有符合上市要求的企业提供非歧视和公平的准入，这使得我们能够创造出一个有活力的市场，并为美国投资人提供多元化的投资机会。
这或许是纳斯达克一厢情愿，因为白宫并不这么认为，美国政府已经提醒美国民众，不要将资金投入到在美国上市的中国公司，封杀已经开始。
由此引发了中概股回归潮，回归已是大势所趋。
先知先觉的阿里，早在去年年末就回归了港股。这看似是在践行阿里的战略，但背后的真实原因，不得不令人联想到美国对中概股的恶意。
此外，国内半导体巨头中芯国际去年从纽交所退市，转为柜台交易。5月5日，中芯国际发布公告，将回归A股。
除了阿里、中芯国际，最近京东和网易，已经传出回归的消息。
4月28日，路透引述知情人士称，中国第二大电商京东(JD.com)已以保密形式在香港提交上市申请，拟在香港作第二上市，预计最早在6月挂牌。
另有外媒称，网易已申请在香港二次上市。
两家公司在回应媒体时均表示不予置评。
除了京东、网易，百度、携程、百盛中国等中概股，也传出回归的消息，不管是回归香港，还是回归中国内地，这对于中国金融市场的影响，意义重大。至少有两点：
1、倒逼中国股市建立更健全的机制。
中概股回归潮，必然会有一批选择回归中国内地。但是，这批中概股之中，存在相当一批如瑞幸咖啡这样的害群之马，我们需要加强监管力度和处罚力度。
否则，一旦爆雷，损害的是广大民众的利益。
2、改变世界金融格局。
当然，中概股回归，他们选择香港的概率更大，毕竟香港上市机制更完善，门槛更低，最关键的是，按照香港股市最新规定，上市企业可以同股不同权，说白了就是投资者拥有股权，却没有话语权，如此可以保护初创团队，防止野蛮人。
如果京东也可以在香港上市成功，再加上携程等巨头也纷纷回归，那么香港证券交易所就有望超越美国的纳斯达克，直接成为世界第二大证券交易所。一定程度上可以对冲香港经济的下行压力。
当然纽交所的地位也是不可撼动的，因为他们总计公司的总市值超过了16万亿美元。
不过，届时全球五大证券交易所，有两个（香港和上海）在中国，与美国持平。
可以说，美国对中概股的打压，反倒会促成中美两国在全球金融实力上的势均力敌、分庭抗礼。
